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特斯拉3个月内破产?这家美国对冲基金发布报告,理由是这些

驾享 特斯拉 阅读(0) 评论()

  

  上个月,一家美国芝加哥的对冲基金,向正处在各种质疑中的特斯拉发出了死亡最后期限——特斯拉将在3-6个月内破产!据驾享兄了解,如今,这家公司对于特斯拉的悲观论调更加肯定了,认为特斯拉或许在3个月内就会倒闭。

  据国外知名媒体报道称,一家名字为“Vilas Capital Management”(以下简称“Vilas”)在3月26日发布了一份非常悲观的报告。在这份名为《Tesla, without any doubt, is on the verge of bankruptcy》的报告中,Vilas认为,“特斯拉将在未来3-6个月内破产”。

  

  今天(4月20日),Vilas向媒体公布消息,该公司对特斯拉的未来更加悲观,已经缩抛售了做空空头头寸(因为卖出空头而产生的投资头寸)。这意味这家对冲基金认为做空特斯拉已经毫无意义了,干脆都抛售算了。该机构认为特斯拉的破产清算迫在眉睫。

  

  如今,特斯拉股价为300.08美元,市值为498亿美金。这比上个月特斯拉遭遇连续十多个交易日下跌时的股价改善不少。但依然有彻底走出负面缠身。尽管特斯拉CEO马斯克在两天前的内部员工信件中表示,特斯拉将提升Model 3的周产量为5000辆,甚至马斯克要求员工将要7x24小时工作。但对冲基金Vilas依然不买账。

  我们来看看Vilas的理由是什么:

  我们在第一季度以340美元的价格,对特斯拉的地位有了实质性的补充。我们持续认为,特斯拉的估值过高,而且随着时间的推移,它将经历巨大的财务困难。

  资本主义制度下的所有公司都需要赚取利润,而这些利润需要对股东投入资本的数量具有吸引力。特斯拉从未获得过全年持续利润(驾享兄注:特斯拉此前持续亏损,仅在少数几个季度宣布盈利)。随着数字货币和独角兽公司不断涌现,特斯拉似乎陷入了一种连锁负面情绪反应,从“他们将接管世界”和“他们将拯救世界”的令投资机构期待的组合,变为不想让股东看到的数字。

  特斯拉的看涨人士可能会辩称,公司将会提升Model 3的产量至每周5000辆,因此,该公司的股价将大幅上涨。鉴于该公司没生产一辆Model 3将亏损20000美元,每辆Model X售价约100000美元,它耗费的成本将会更多。销售、服务、收费和维护这些车比他们生产获得的收入更高。因此,(在考虑特斯拉未来预期)必须包括对其所有业务的成本评估。综上,我们预测,特斯拉在销售价格仅为35000美元到50000美元的Model 3时候,不可能盈利。

  正如任何有汽车经验的人都知道的那样,在更大、更贵的汽车上,利润率要高得多。因此,特斯拉制造Model 3的速度越快,他们损失的钱就越多。

  

  大约有5家机构占了特斯拉自由流动股票的近50%比例。他们所要做的,就是让其中一些人意识到,公司永远不会获得年度利润,一些机构或许过于乐观,或者是很不诚实。最坏的情况是,他们对特斯拉现金流和利润的预测,会让公司股价急剧下跌。我们相信,特斯拉CEO最近发布的消息称,公司将盈利,并将在今年下半年产生积极的现金流,这可能是人为地抬高股价并阻止债权人的努力。

  根据我们的计算表明,特斯拉需要至少筹集50亿美元的股本(或许更高,将接近80亿美元),才能在未来14个月内保持偿付能力,公司至少需要找到另外12个如Ron Baron(驾享兄注:Baron投资机构创始人,最看好特斯拉的投资人之一)大小的投资者。

  我们不相信这是可能考虑了预计未来损失、营运资本和资本支出需要,特斯拉公司做出的盈利分析。在糟糕的Model 3生产过程中,客户对Model SModel X的需求在下降,需求的下降,每辆车有着7500美元的退税优惠也即将消失。

  再加上即将来自捷豹奔驰保时捷宝马奥迪等公司的竞争。不久前,著名的债券评级机构穆迪下调了特斯拉评级。美国国家运输安全委员会(NTSB)此前就特斯拉自动驾驶在高速公路撞车致死事故。美国证券交易委员会受到了多达85封关于请求调查特斯拉的信件。

  过去18个月内,特斯拉的三位金融高管(首席财务官、首席会计官和财务总监)已经先后离开这家公司,这是一个很可疑的趋势。另外,该公司欠供应商大约30亿美元的无担保款项,这可能变成在任何时间发生的类似于银行挤兑的现象。

  

  如果特斯拉的供应商只是要求支付他们过去的发票,并在下次发货时使用现金支付,那么,特斯拉的资产负债表可能会变得更糟,很显然特斯拉需要申请保护债权人。因此,向特斯拉提供贷款的银行不能忽视资产负债表。他们有严格的规定,规定监管机构谨慎向负营运资金越来越多的公司提供贷款。

  该公司关于进一步降低信贷额度、为运营亏损和资本支出需求提供资金的说法,对新手投资者来说似乎是合理的,但在我们看来,这并不符合对供应商和监管机构的要求。在一场金融音乐椅游戏中,迅速坐下来是很重要的。

  那些头脑正常的人,会继续为这笔亏损的业务提供资金么?到目前为止,特斯拉的投资者一直都是来自那些从未拥有过汽车股票的成长型投资者。一旦他们弄清了特斯拉未来的行业和真相,我们会怀疑特斯拉是否会继续吸引更多投资者们。

  因为…如果你生活、工作、银行、投资、拥有一家企业,并把你的资产都放在一个国家,这就像你把所有的鸡蛋放在一个篮子里(驾享兄注:投资的一条基本原则就是,千万不要把钱如鸡蛋一样,都放在一个篮子里)。

  你在做赌注,赌所有的事情在那个国家都是可以的——永远。

  但那样的结果就是,让经济陷入困境,一场自然灾害,你可能会失去一切——你的钱,你的固定资产,甚至可能是你的自由。

auto.sohu.com true 驾享 http://auto.sohu.com/20180420/n535377329.shtml report 7014 上个月,一家美国芝加哥的对冲基金,向正处在各种质疑中的特斯拉发出了死亡最后期限——特斯拉将在3-6个月内破产!据驾享兄了解,如今,这家公司对于特斯拉的悲观论调更
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