中国车市，有人赚钱有人亏损。可无论盈亏，转型对于汽车品牌来说迫在眉睫。为求立足车市，靠“卖资产”拉业绩的力帆汽车也再度着手加码新能源车市场。
5月6日，力帆股份（601777）披露非公开发行A股股票预案。该预案显示，力帆股份拟向不超过10名的特定对象，非公开发行不超过2.61亿股，募资总额不超过24.8亿元的资金。这些资金将被用于投资新能源汽车项目以及偿还银行借款。
“若本次非公开发行实际募集资金净额低于上述项目拟投入的募集资金金额，不足部分将由公司自筹资金解决。“力帆股份内部人士对牛车网说。
然而，对于力帆股份加码新能源车领域，外界并不看好，甚至有股民直言力帆股份为最缺钱的一家公司，“没钱就编个理由在股市上提钱。”
实际上，力帆股份对资金的需求早就公之于众。力帆股份官网刊发的文章显示，今年4月4日，重庆市人大常委会主任张轩一行人在力帆股份调研时，力帆股份董事长牟刚表示，力帆在“走出去”的过程中，遇到了资金压力大、回款周期长的问题。
牛车网从力帆股份2017年财报了解到，公司该年实现营业收入126.00亿元，同比增长14.07%；汽车整车行业平均营业收入增长率为14.12%；归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，同比增长106.46%，汽车整车行业平均净利润增长率为-4.85%，公司每股收益为0.14元。
如果只看数字，力帆股份的财报无疑是亮眼的，但如果将视线放在业绩增长的原因上，就能发现力帆股份的运营状况已力不从心。力帆股份在2017年财报中表示：本期公司将所持全资子公司力帆融资租赁(上海)有限公司51%股权获取投资收益约为1.95亿元，对净利润的影响为1.65亿元。
如扣除全资子公司股权形成的非经常性损益事项后，力帆股份2017年的窘境可见一斑。也就是说，靠出售股权，力帆股份2017年才有了106.46%的正增长。
可是，靠“卖资产”所得净利也是杯水车薪——
因考虑到自身正在全力发展新能源汽车产业，各个产业项目投资金额大，以及项目投建初期需要流动资金量大，力帆股份在2017年度也是自上市以来首度决定不进行利润分配。
力帆股份的营业收入自2013年起就一直保持在100.00亿元-127.00亿元的水准，多年来不仅没有显著提升，到了2017年，反倒跌落至126.00亿元。相形之下，广汽集团等车企在过去数年的营收增幅都在10%以上，并完成相应定增计划。
除了内部急需资金来缓解压力，外部市场的竞争力也让力帆股份意识到末位淘汰制已经开启。2015年，力帆新能源汽车销量为14874辆，同比猛增1782.78%。到了2017年，力帆新能源汽车累计产销分别为7833辆、7738辆，同比增长107.5%及39.42%。2018年一季度的销量为1821辆，均未能挤进行业前十。
千疮百孔的财务状态以及新旧造车势力上演争夺大战，让优势本就不明显的力帆股份加码新能源之路雪上加霜。“在新能源汽车行业发展的后续阶段，随着同质化竞争的加剧，也会越来越考验企业的资本和融资能力。”证券从业人士说。
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