上汽公布整体上市方案-搜狐汽车

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　发刊词　06年09月04日总第144期　周一出版　往期　　主持人：余建约

　　前言
　　8月30日，上汽集团通过手中的G上汽，发布了整体上市方案，据这一方案，上汽集团绝大部分的优质资产将纳入股市。
　　上汽为何在苦等之后，在此时启动上市进程？答案之后一个字：钱！此时的上汽比以往任何一个时候都缺钱。[评论]

合资股权注入顺利上汽整体上市大局已定

　　上汽整体上市大局已定。8月29日，国内三大汽车巨头之一的上汽集团正式公布其整体上市详细方案。韩国双龙、上海通用、上海大众、上汽汽车……[全文]

焦点故事:上汽上市方案公布

上汽整体上市内容解读

　　主要内容：并入资产包括16项,即上海通用30%股权、上汽通用五菱50.098%股权、东岳汽车25%股权、通用北盛25%股权、泛亚中心50%股权、上海大众50%股权、上汽大众销售50%股权、双龙汽车48.917%股权、上汽汽车60%股权、上海申沃50%股权、彭浦机器厂80%股权、东岳动力总成25%股权、大众动力总成40%股权、中联电子53%股权、上汽财务公司55.776%股权以及本部资产,包括上汽大厦、配套总楼及相应土地使用权和汽车工程研究院整体经营性资产。

　　要点1：G上汽(行情,论坛)以评估净值为23.42亿元的资产与上汽股份进行置换,此外向上汽股份定向发行总数为32.7503亿股的股票,价格维持7月12日公告中确定的5.82元。交易完成后,上汽股份将持有G上汽约83.83%的股份

　　要点2：G上汽获得上海通用30%股份，加上原来的20%，上汽股份所有的上海通用全部所有权归G上汽所有。

　　要点3：G上汽获得上海大众及其销售公司上汽全部的权益，即50%股权。

　　要点4：G上汽获得上汽汽车60%的股权，加上原先的40%，上汽制造为G上汽全资所有。

　　要点5：G上汽获得上汽股份所有的双龙汽车的全部股权48.971%。

　　要点5：G上汽获得上汽股份所有的上汽通用五菱的全部股权50.098%。

　　也就是说，原先归上汽股份所有的全部优质整车资产，已全部打包进入G上汽。

　　结果分析：本次上汽集团整体上市，未获得一分钱，但成功地把旗下优质资产打包上市。

上汽整体上市原因解读

上汽集团开销统计
项目	时间	开销	后续投资	备注
1、收购双龙	04.10.28	5亿美元	25亿美元	中期战略
2、收购罗孚	05.05	6700英镑	?	购买商标?
3、上汽工程院	05.12	18亿￥	?
4、上汽制造	06.02	36.8亿￥	100亿￥	十一五规划
合计		约106.417亿￥

　　要点：从04年10-06年2月，上汽集团用于重大项目的支出约为106.417亿人民币；而从上汽集团的资产负债表，我们可以看到，03-04年，上汽集团流动资金减少429.6亿，固定资产增加201.96亿人民币。
　　结论不言自明。

上汽整体上市进程解读

　　最大疑惑：上汽集团最令人瞩目之处是成功说服通用汽车、大众汽车，使其同意将上海通用与上海大众纳入G上汽。
　　“最大的问题来自上海大众，因为上市就要披露敏感财务数字，但大众不愿意”。从上汽集团对外说法是，上汽高层分头出动，与各个合作伙伴进行磋商并最终获得谅解。

　　上市历程：
　　2004年12月30日：上汽集团股份有限公司成立，简称上汽股份。
　　2005年10月13日：G上汽股改方案获得通过，突破配发新股瓶颈。
　　2006年07月12日：G上汽正式宣布将向上汽股份增发股票。
　　2006年08月29日：G上汽公布上汽集团整体上市方案。
　　……

上汽整体上市下一步在哪？

　　至此，上汽集团已经打造出一个非常好的概念——G上汽：世界上最具有潜力的汽车市场上，拥有最多优质资产的、最大的、全流通的汽车上市公司。
　　但是，费了那么大的力气，到目前为止，上汽集团还没有圈到一毛钱，下一步会是哪呢？香港？美国？新加坡？一切皆有可能……

　·上汽整体上市弃A谋H？
　·上汽胡茂元：境外上市放缓产量冲击200万
　·上汽上市最快下半年在港上市可能性最大

编后语：自主品牌资金问题

　　对于日子一向比较好过的上汽，其对资金的需求亦如此之强烈，那么对于同样踌躇满志的一汽、以及其他的自主品牌，钱或许是一个更大的问题……
　　上市是一个不错的注意，但在中国要想上市还得通过各种苛刻的审计、审批环节，运气好的上市成功，但能募集多少资金还是的未知数。
　　另外一个奇怪的现象是，很多资金试图进入汽车行业，而被禁止入内。[评论]