一、北京汽车投资的成立及运作状况

　　北京汽车投资有限公司于2002年6月设立，原始股东包括北汽控股、北京市国有资产经营公司、北京国际电力公司、首创集团等五家北京市有实力的国有及国有控股企业，初始注册资本11.7亿元。2003年5月实施增资扩股后，首钢总公司、东方控股公司等国有及民营企业加入，资本金增加到25.7亿元。

　　公司成立一年来，投资运作良好，目前投资的北京现代汽车项目进展顺利，迅速进入盈利状态，年底也即将从北京现代的实现利润中取得丰厚的投资回报。北汽投资目前正在进一步建立股票融资、战略伙伴融资、债务融资等多种融资渠道，基本形成了可持续的汽车产业投资能力。

　　二、北京汽车投资公司对于北京现代项目的作用及意义

　　北京汽车投资公司的成立，有效盘活了北京汽车行业内的国有资产的存量，并充分带动了行业外的国有资产、民营及社会资本的进入，使北京现代在获得充足资金保障的同时，实现了股权的多元化和分散化，从而初步建立了真正意义上的市场经济条件下的企业运行机制。

　　1、建立了具有持续融资能力的投融资平台。汽车产业是一个典型的高投入产业，是一个高投入、高风险和规模经济显著的行业，启动资金及后续融资能力是制约产业发展的关键因素。与几个发达的汽车生产国相比，我国汽车生产企业资本规模非常小，美国通用公司的资产总额已超过2000亿美元，而我国汽车行业总资产还不到6000亿人民币，其根源就是我国长期以来把汽车行业作为限制性行业，国有资本占绝对主体，社会资本特别是民营资本很难进入。对北京现代项目而言，依靠传统的行业管理体系和资金筹措模式根本无法提供项目上马和快速发展所需要的大量和持续的资金保障。投资公司的成立，以符合市场规则的资本投融资模式创造性地解决了这一长期制约北京汽车产业发展的瓶颈问题。在投资公司搭建的平台内，一期以北京轻型汽车有限公司的厂房等固定资产约4.8亿元的土地、厂房设备的存量国有资产，及北京汽车控股投资的1.7亿现金增量，盘活带动了5个亿的增量国有资金，基本满足了北京现代首期的中方投入部分，由此带动外方1个多亿美元的现金投入，使一期工厂建设的总投入24亿元迅速到位，保证了项目的低成本启动和快速上马。在二期增资后，首钢总公司、东方控股公司等国有及民营企业加入，实现了“跨所有制、跨部门、跨地区”的创新融资模式，资本金增加到25.7亿元，迅速地解决了北京现代随着规模的扩大和二期十万辆工程改造的实施所需要的45亿元人民币的总投入。从而以市场化运作、开放式投融资平台确保了北京现代快速、高效发展的持续资金投入。

　　2、确立了符合国有资产管理体制改革方向的政企关系。理顺了政府和企业在实施首都经济发展战略、运作大型经济项目当中的职能分工，形成了符合市场经济规则的政府和企业角色定位，实现了资源的市场化有效配置。

　　有人常说，北京现代汽车项目是“政府工程”。但时至今日，市委、市政府没有给过北京现代项目一分钱，他们所做的，是竭尽全力为企业发展服务，为北京现代创造良好的发展氛围。特别是为提供有力的投资资金保障，经市政府批准并在市领导的直接领导下，成立北京汽车投资有限公司，整合北汽控股公司范围内的优势资源，实现多渠道筹集资金和股权多元化，对国有资产管理体制的深化改革进行大胆尝试和突破。如果说这就是政府工程，从政治角度看，那么它是体现“三个代表”重要思想要求的工程；从政府角度看，是在加入WTO以后，政府职能转变和优化发展环境的工程；从经济的角度看，是符合市场规则的投融资体制改革工程。政府干不该企业干的事，不管该企业干的事。从体制上，彻底理顺了政府和企业在经济发展当中的关系；同时，进一步改革和完善工业系统国有资产管理体制，探索公有制特别是国有制的多种有效实现形式，促使国有资产向主要行业和优势企业集中，并保持国有资本的产业带动力、影响力和控制力。另外，从宏观层面来看，在“以政代资”时期，国有企业站在政府资本的立场，为政府项目融资，并不关心资金的效益和安全，因而潜在的投资风险巨大。现在通过对资本管制的突破，把国有资本和其他资本一起放在市场化运作的投资公司之中，在使社会资金更多地通过直接融资的方式转向实业投资的同时，也避免了金融风险过多地集中于政府，有效地防止了政府的投资越位，防范了金融风险。

　　3、使北京现代建立了符合市场经济要求的现代企业制度。北京现代的投融资模式，改革了传统的计划经济体制下以行政控制为主要手段的行业管理模式，建立了以资产为纽带、以法人治理结构为核心、以行业管理为辅助的既符合市场经济发展要求又适应经济、企业结构调整需要的企业经营管理体制，从而以清晰的产权关系优化了企业的运行环境，从形式上割断了与原有国有企业在资产、人员、债务等方面的联系，弱化了由于旧体制所带来的制约和束缚，使北京现代这个全新的合资企业能够迅速建立起产权清晰、权责明确、运行自主的管理体制和经营机制，保证了对国际先进经营管理理念能够在一个全新的平台上引进、消化、吸收和创新。

　　4、为汽车产业的整体发展提供了强有力的投资保证。在产业发展上，北京汽车投资公司的强大融资能力和投资格局的完善将实现产业发展从垄断经营向开放竞争，从整车制造向上下游产业链条上的延伸，最终形成以北京现代为核心的产业发展集群。有了充足的资金保证和明确的具有控制力的统一投资主体，使投资者在整个汽车产业中的战略掌控力迅速增强，从而使北京现代最终成为有强大市场竞争实力、符合汽车产业发展规律的，具有自有知识产权、产品配套能力、自主开发能力和系统保证能力的现代化汽车制造企业，并进而实现整体上带动区域和产业经济发展的合资合作战略目标。