高油价对中国股市不利 美元可能继续贬值

　　美国大选结果已经揭晓，专家认为，布什获得连任虽然对中美贸易关系影响较小，中美贸易相对会比较稳定，但这一结果将对股市、汇市、期市等敏感市场指标体系产生影响。投资者在此后做决策时，一定也要考虑相关因素，以捕捉到好的获利机会。

　　油价走高股指回落

　　布什连任虽然促成亚洲其他国家股市整体走高，但由于我国股市有它的特殊性和独立性，因此基本没受到影响。不过，由于布什对恐怖主义的强硬立场和主张不断增加美国的战略石油储备，使得国际油价回升至５０美元以上。

　　我国作为美国最大的贸易赤字国，和美国的商贸纠纷仍会存在，在人民币汇率形成机制改革的进程上也会受到越来越大的压力。但无论怎样，单纯看股市的话，国际原油价格居高不下的影响最大。

　　我国原油价格和成品油价格基本保持与国际接轨。第三季度季报显示，中国石化、扬子石化、ＳＴ吉化、上海石化４家石化类上市公司的净利润之和占上市公司净利润总额的２１．０４％。油价的高低会进而影响到上市公司的整体业绩。

　　国际能源署报告称中国对进口石油依赖度将达到７４％，国家发改委也称我国成为世界第二大能源消费国。国际油价长时间居高不下，无疑将使国内企业的生产成本上升。如果石化行业成品油价格的涨幅滞后于原油，效益也将下滑。

　　在上市公司中对高油价反应最为敏感的是航空业，航油成本占航空公司成本约三分之一的水平。南方航空、东方航空、海南航空、上海航空、山东航空等都在境内上市的流通市值较大的品种，对股指有一定的影响力。

　　可见，对于投资者而言，需要密切关注的是布什连任后的中东政策有无新的变化。长期看，油价的中期走势将与股指呈现负相关的关系。西南证券张刚

　　金价连创新高

　　上周国际金价波动剧烈，周内波幅达到１７美元。在周三布什总统连任成功后，令美元受压，国际现货金价大幅上扬，上周四最高曾达到４３３美元／盎司的１６年高点。

　　上周，国内上海黄金交易所黄金现货交易品种追随国际金价的走势强劲上涨，其主打交易品种Ａｕ９９．９５金的成交价在上周四、上周五两个交易日连创上海黄金交易所开业以来的新高。Ａｕ９９．９５最高曾升至１１４．１０元的历史高点，同时Ａｕ９９．９９也创１１４．５８元的历史高位。焦菁

美元可能继续贬值

　　对于汇市的表现，因为影响美元汇率走势的经济基本面并没有因布什连任而改变，所以投资者关注的仍然是各种经济指标的变化。同时，鉴于布什政府一直容忍美元走软以缩小美国创纪录的贸易逆差，美元将继续面临贬值压力。

　　另外，布什一直是宽松财政政策支持者，他在减税的同时使不包括利息支出的联邦开支以８％的年率增长。为解决劳动力市场的不景气问题，布什已经在国内事务上优先考虑就业问题。在此背景下，布什政府将继续维持弱势美元政策将不会改变，因后者有利于增强美国制造业及跨国公司的竞争力。

　　上周五美元兑欧元创出了１．２９６８的历史新高，这是市场对这个预期的反应。投资者如果能在大选前就做好对历史、共和党的总统以往经济政策的分析，在市场上又将获利不菲，因为机会只属于有准备的投资者。宋文彪