“在人潮汹涌的十字路口，每个人在痴痴的等，每个人的眼睛都望着那象征命运的红绿灯”，罗大佑在《未来的主人翁》中如此唱道。摆在中国汽车合资企业面前的，也有这样一盏红绿灯——５０：５０的合资底线究竟要不要放开？开绿灯还是亮红灯，决策层的一念之差，或许会决定谁能够成为中国汽车市场上“未来的主人翁”。

　　岁末年初，一场讨论在汽车业内悄然蔓延。这场讨论多在非公开场合进行，但是其意义却非同寻常——汽车合资企业５０：５０的合资底线究竟要不要放开？

　　尽管并未展开公开讨论，但这一说法并非空穴来风。

　　有消息人士告诉《财经时报》：国家发改委产业政策司有关官员在内部场合曾表示，５０：５０的合资底线实际上并没有起到决定性的作用，因为一些合资企业的控制权都是由外方控制，所以从这一点考虑，是否坚守５０％合资底线已经没有更多的实际意义。只要中国企业的自主创新能力提高了，即便放开在股权上对外资企业的限制也未尝不可。

　　中国汽车工业协会副秘书长姚杰向《财经时报》表示，协会对此问题的态度是，一方面代表会员企业，呼吁决策层顶住各种压力，坚守政策底线不放松；另一方面，在协会内部做好工作，提醒会员企业未雨绸缪，一旦政策底线松动，企业不至于措手不及，能够正确应对这一变化，避免或减少因政策调整而带来的冲击。

　　姚杰的表态，从另一个侧面表明，放松股比限制之说已经进入了决策层的视野。

　　外资逼宫

　　时至今日，龙永图仍然为在入世谈判时没有放弃汽车整车合资底线而欣慰。龙永图曾在不同场合表达这样的观点：“直到今天，我感到在汽车方面谈判最重要的成果就是坚持了这一条，坚持了这一条就使得国外汽车公司进入中国以后，我们的汽车产业至少还能占据半壁河山。”

　　中国汽车工程协会秘书长付于武在接受《财经时报》采访时也指出，合资股比的限制对于中国汽车业来说是有利的，对我国汽车产业的发展起到了积极的作用。

　　但是，为什么一条执行多年的产业政策，却在今天遭遇是否要改弦易辙的问题？

　　压力来自方方面面。但首当其冲来自外资巨头。

　　事实上，国际汽车巨头对于中国政府的股权限制一直心有不甘。尽管为了进入潜力巨大的中国市场，不得不接受了这种制度安排，但在中国市场站稳脚跟之后，外资巨头对于这个“紧箍咒”已经越来越不满，屡屡寻找各种机会，试探突破政策底线的可能。

　　一位合资汽车企业中的外方管理者则曾私下向记者抱怨说：“５０对５０的股权结构，是最没有效率的一种制度安排，两个平起平坐的股东之间一旦发生分歧，很容易陷入扯皮、推诿、僵持不下、争吵不断的局面。”这位人士的观点，折射出了合资企业中外方的普遍心态。

　　外资的怨气，通过种种途径传导到了有关产业政策制度部门那里。具体而言，路径有三：其一，传回本国政府，由政府出面与中国政府有关方面交涉，比如欧盟委员会副主席费尔霍伊根就曾公开表态，希望中国修改有关股权限制的条款；其二，直接向中国有关政府部门表达自己的不满；其三，向地方政府施加压力，通过地方政府游说有关中央政府部门。

　　放开未必带来高效率

　　如果压力仅仅来自外方，事情或许会简单一些。值得关注的是，国内有关人士在股比限制方面也有了不同看法。

　　一种主张放开股比限制的观点是，股权的放开能够提升合资企业的效率，进而增进国内消费者的福利。

　　某业内人士称：“５０：５０的股权结构的确会导致效率的降低。更重要的是，国家对汽车产业保护了这么多年，但中国的汽车企业并没有真正成长起来。中国的购车人至今仍在用高出国际市场的代价，‘享受’着低于国际市场水平的汽车产品和汽车服务。这种政策，保护了少数人，但是牺牲了更多数人的利益。”

　　中国汽车工业协会副秘书长沈宁吾在接受《财经时报》采访时，表达了迥然不同的观点。沈宁吾表示，当年自己在东风集团工作时，康明斯曾邀请美国管理咨询机构对其与东风的合资项目——东风康明斯进行评估。研究结论认为，各占５０％的股权结构不仅不是低效率的，反而是高效率的。其中一个重要的观点就是，合资双方股东的利益应从合资公司获取，５０对５０的股权安排带来的最大好处是利益的均等，这就可以帮助合资公司在做出决策时不会偏向某一方。

　　沈宁吾指出，合资企业的效率，并不取决于股权结构，而是取决于合资伙伴之间能否齐心协力、真诚合作。

　　华泰证券分析师张健则表示，国家在制定产业政策的时候，既要考虑消费者利益也要考虑产业利益。汽车产业对于上下游产业的带动作用非常之大，在GDP中所占的比例也相当高，因此是一个战略性产业。如果短期之内牺牲部分消费者利益，能够换取这个战略性产业的长远发展——即掌握产业的主导权、获得国际市场竞争力，则是更符合国家利益的一种选择。因此，现阶段完全放开汽车业，并不是一个明智的做法。

　　坚守的理由

　　股比限制有可能松动的传言一出，立即引起了中国企业的普遍关注。姚杰向《财经时报》表示，协会了解到的信息是，所有合资企业中的中方都明确反对放开股权限制，希望国家坚守这条政策底线。

　　姚杰表示，股权比例限制已经成为合资企业的最后一道防线。对于在合资企业实际经营管理权中处于劣势的中方来说，保留这道防线，是符合所有中方企业利益的。

　　有业内人士在此问题上态度更加坚决：“国家一定要坚持５０％合资底线不能放，至少要坚持一个时期。如果底线在现阶段突破，中国汽车工业将彻底沦为跨国巨头们的附庸，‘十一五’确定的自主创新路线更将无法推行。”

　　合资企业股权限制的讨论背后，是不同力量之间的复杂博弈——中资企业、外资巨头、地方政府、中央政府乃至外国政府，均裹挟其中。

　　大幕仅仅掀开了一角，更加精彩的大戏还在后面。

(责任编辑：常亚梅)