专业汽车金融公司具有银行不具备的优势

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专业汽车金融公司具有银行不具备的优势

2003年10月15日09:00　

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　　专业汽车金融机构将在我国产生,这不仅意味着汽车金融服务领域增加了一类市场主体,而且更顺应了国际汽车金融服务业发展的大趋势

　　目前我国汽车金融服务机构主要是商业银行和企业集团的财务公司。这两类机构与汽车金融市场的专业化要求有诸多不适应之处。

　　从发展趋势看,未来汽车金融公司的投资主体可能包括以下几类:一是国内汽车制造商；二是外资汽车制造商或金融公司；三是其他投资主体。汽车金融服务是个规模很大的产业,市场前景广阔。

　　《汽车金融公司管理办法》于本月起实施。这不仅意味着汽车金融服务领域增加了一类市场主体,更标志着专业汽车金融机构将在我国产生,而后者更代表了国际汽车金融服务业发展的一般趋势。

　　为什么需要专业汽车金融机构

　　在汽车金融服务领域,除了银行外,之所以还需要专业汽车金融机构,除了促进竞争的一般因素外,还在于专业汽车金融机构具有银行所不具备的优势。

　　一、与母公司利益关联度强

　　典型的汽车金融公司是汽车制造商附属的财务公司,它们与母公司是一个利益共同体。与银行相比,汽车金融公司的首要任务是促进母公司汽车的销售,因此能够保证对汽车业连续稳定的支持。这一点对汽车业的发展十分重要。因为汽车业是典型的规模经济行业,只有在汽车产量达到一定规模时,才能产生明显的经济效益。但汽车产量的形成,既取决于产能的发挥,还取决于市场需求的规模。

　　金融服务在提升市场需求方面具有巨大优势,因此汽车业的发展离不开金融服务。但另一方面汽车业又是一个受经济周期影响很大的行业,在经济不景气时,汽车业是受冲击最大的行业之一,这时银行完全可能收缩在这一领域的金融服务,这将对汽车业的规模经济效益构成严重影响。但作为汽车制造商附属的金融机构,则能够与母公司协同运作,推出一系列促销计划。比如"9·11事件"发生后,美国的汽车金融公司与母公司在车型选择、维修服务、利率及融资方面推出一系列促销计划,换来的是汽车销售在2001年10月份大幅上升了15%。

　　二、经营管理的专业化程度高

　　在风险控制方面,专业汽车金融公司能够针对汽车消费的特点,开发出专门的风险评估模型,抵押登记管理系统,催收系统,不良债权处理系统等。在业务营运方面,从金融产品设计开发、销售和售后服务,专业汽车金融公司都有一套标准化的业务操作系统。这种独立的、标准化的金融服务,不仅大大节省了交易费用,而且大大提高了交易效率,从而赢得了规模经济优势。比如福特信贷的非福特车授信子公司(Primus)和福特信贷设在美国奥马哈(Omaha)的催收中心,就代理非福特车的授信和其他授信机构的债权催收。

　　三、具备综合经营的优势

　　汽车消费涉及的金融服务很多,除了购车贷款外,还包括汽车消费过程中的金融服务。在德国如果你持有一张大众汽车银行发行的信用卡,在保险、燃油、维修、驾车旅行过程中,不仅能获得消费便利,而且能获得低利率透支。在美国如果你是福特信贷公司的客户,你不仅能获得汽车贷款服务,而且能获得多种形式的汽车租赁服务。

　　相比汽车金融公司,银行的服务则比较单一,产品局限于汽车贷款。综合服务既增强了对客户的吸引力与还款意愿,也有利于防范客户风险。事实上,购车行为是一次性行为,但汽车消费则属于经常性行为,汽车金融公司将金融服务延伸到汽车消费领域,既增加了金融服务的收益,又有利于经常监控客户风险。

　　银行和汽车企业财务公司的差异

　　就我国汽车金融服务机构看,目前主要是商业银行和企业集团财务公司,但这两类机构与汽车金融市场的专业化要求相比,均有不适应之处。

　　商业银行是中国金融机构的主体,拥有雄厚的资金实力、广泛的客户群以及完善的分支机构和结算网络。在为客户提供汽车金融服务的同时,还可为其提供全面的金融服务。

　　但由于商业银行业务的综合性,其目的是获得存贷款的利差,而不在于保证一个特定产业稳定连续的金融服务。在汽车业不景气时,银行就会收缩相应的金融服务,这和汽车业大批量生产和销售的行业特征发生冲突。同样是由于缺乏必要的直接利益关联,商业银行也不可能在风险管理、市场营销等一系列方面推进汽车金融服务的专业化。

　　国内目前有7家汽车企业集团设立的财务公司从事汽车金融服务,但受制于下列因素,其专业化优势还难以发挥。

　　一、汽车企业集团规模不够

　　我国财务公司服务和从属于单一的企业集团,由于企业集团本身的规模不够,财务公司的授信规模必然也不经济,这在汽车行业表现得尤其突出。目前我国汽车总销售额大约只相当于美国通用汽车公司的40%,规模经济性相差甚远。因此作为服务于单一企业集团的财务公司,其专业化优势根本不能转化为现实的规模经济优势。

　　二、业务功能不专一

　　现行财务公司的业务功能主要围绕企业集团的发展需要而定,根据《财务公司管理暂行办法》的规定,企业集团财务公司的作用主要是为企业集团技术改造、新产品开发和产品销售提供中长期融资,财务公司为产品销售融资只是其中的一项功能,这就更加限制了财务公司在汽车销售融资中专业化优势的发挥。

　　三、资金来源有制约

　　财务公司陷于其自身实力,难以吸收企业集团外的社会资金,即使是集团内资金,财务公司也只能吸收一小部分,平均不到10%,因此财务公司目前无力对集团产品促销提供大规模的金融支持。

　　汽车金融公司的发展趋势

　　从国际趋势看,汽车金融公司的发展呈以下特征。

　　一、多元化

　　多元化体现在以下方面:一是融资对象多元化,即汽车金融公司不再局限于只为本企业品牌的车辆融资,而是通过代理制将融资对象扩展到多种汽车品牌；二是金融服务类型多元化,将传统的购车信贷扩大到汽车衍生消费及其他领域的个人金融服务,这些衍生业务起到了和消费信贷业务相互促进的作用,满足了汽车消费者多方面的金融需求。三是地域的多元化,即根据不同地区的客户需求提供相应的汽车金融服务产品,不同地区的客户选择任何方式消费汽车均可获得相应的金融支持。

　　二、现代化

　　现代化指现代信息技术在汽车金融服务的业务操作和风险评估过程的广泛应用。未来趋势是充分利用国际互联网开展业务。汽车金融服务的现代化对提高效率、降低成本具有重要意义。作为一项以零售金融为主的金融服务,交易方式和手段的现代化是必由之路。例如大众金融服务公司的"直接银行"(DIRECTBANK)方式,就是有别于传统银行需要设立分支机构的一种创新,它不再通过设立分支机构招揽客户,而是充分利用信息化的便利,将汽车经销商、客户和和金融机构的信息通过网络联系起来,代表了类似汽车消费信贷一类零售银行业务未来的发展趋势。

　　三、国际化

　　汽车金融服务的国际化源于经济全球化。经济全球化大大推进了汽车业在全球范围内的重组,汽车业跨国公司在全球范围内组织生产、销售和提供金融服务。目前通用、福特、丰田、大众已垄断了全球汽车市场的70%,相应的金融服务也在走向联合和代理。

　　一是一些小型汽车金融服务机构由于效率和交易成本在市场竞争中处于劣势,寻求并入大的金融公司,这一趋势随着汽车业近十年来在世界范围内的重组得到进一步增强,目前占据世界主要汽车市场的跨国汽车集团,也同时占据了相应市场的汽车金融服务。

　　二是经济全球化特别是金融及货币一体化的促进。比如在欧元区,大众金融公司推出的汽车贷款在业务品种、利息及费用方面均保持一致。

　　三是随着客户规模对汽车金融服务间接费用及资产收益影响的增大,通过开展全球化的金融业务,可以提高规模效益。

　　四是汽车金融服务全球化的形式正趋于多样,从品牌融资代理到设立分支机构的方式均不鲜见,改变了以往设立全资子公司的单一形式。跨国汽车金融服务机构通过全资、合资、合作、代理融资等方式正在全球范围内展开激烈竞争。我国作为全球范围内潜力最大的汽车消费市场,随着汽车市场的升温,在《汽车金融公司管理办法》出台后,必然也要加快融入这一竞争领域。

　　如何发展专业汽车金融机构

　　根据《办法》中设立汽车金融公司的要求,这类机构的具体生成途径可能有三种模式:一是独立财务公司模式；二是企业集团财务公司模式；三是中外合资财务公司模式。

　　一、独立财务公司模式

　　独立财务公司是指独立于单一企业集团的专业汽车财务公司。这类机构在资本金、营运资金来源和运用方面不受现行企业集团财务公司的制约。初始阶段应制定较高的准入标准,目的有三:一是获取汽车金融服务的规模效益；二是借此促进汽车企业集团联合设立金融服务机构,从而推动汽车企业集团的兼并重组,提升我国汽车业的整体竞争力；三是能够真正形成专业机构和银行相互竞争的态势,从而促进这一市场的专业化发展。随着这一市场的发展,市场需求得到充分开发,可降低设立标准,以造就更多的市场主体参与竞争,推进市场的专业化发展。

　　二、企业集团财务公司模式

　　这一模式下的汽车金融机构仍然隶属单一企业集团,但随着其业务逐渐转向单一的汽车销售融资,在资金来源与运用方面应逐渐突破单一企业集团的限制,赋予其与第一类独立财务公司平等的竞争条件。

　　三、中外合资模式

　　鉴于合资企业是我国汽车业的生产主体,因此在汽车销售和金融服务方面也可借鉴这一模式。这一模式有两个好处:一是发挥双方在汽车金融服务领域的互补优势；二是通过金融服务的联合强化了双方在汽车制造方面的利益关联,有利于吸引更多的外资提升我国的汽车制造业水平。

　　根据上述三种模式,未来汽车金融公司的投资主体可能包括以下几类:一是国内汽车制造商；二是外资汽车制造商或金融公司；三是其他投资主体。从《办法》所规定的具体设立标准看:通用、福特、大众、丰田等外资汽车集团和内资中的一汽、二汽、上汽这三大汽车集团最可能成为汽车金融公司的主要发起设立者。

　　国际汽车金融服务业发展趋势

　　现代金融业发展到今天,早已脱离了商业信用时代,成并不针对特定行业的综合性金融机构。我国也是如此,无论什么行业在国民经济中的地位多么重要,无论是哪类消费群体,均无必要设立与之专门对应的金融服务机构,但汽车金融公司似乎是一个例外。

　　专业汽车金融机构应运而生

　　所谓汽车金融公司,是指专门从事汽车销售与消费金融服务的机构。从国际汽车金融服务业的发展历史看,这类机构主要是汽车制造商设立的旨在促销母公司产品的财务公司。比如大众汽车公司设立的大众金融服务公司,福特汽车公司设立的福特信贷公司,通用汽车公司设立的通用票据承兑公司。

　　与我国不同的是:国外主导汽车金融市场的不是商业银行,而是这类由汽车制造商设立的金融公司。以美国为例,1999年新车融资销售1177万辆,其中福特信贷(FMCC)、通用融资(GMAC)、克莱斯勒财务(CFC)、丰田财务(TFC)等4家专业汽车融资公司占39%,银行占26%,其他财务公司和信贷联盟占35%。

　　从汽车金融公司的发展历史看,历史上第一家汽车金融公司是1919年美国通用汽车公司设立的通用汽车票据承兑公司(GMAC)。该公司专门承兑或贴现通用汽车经销商的应收账款。由于设立了专门的汽车金融机构,分离了汽车制造和销售环节的资金,使得汽车销售空前增长,适应了汽车行业进入大批量生产体制后的发展要求。之后,主要汽车制造商开始设立金融机构对经销商和客户融资,银行也开始介入这一领域,并和汽车制造商财务公司形成相互竞争的局面。

　　随着市场的扩张和竞争的加剧,汽车金融公司逐渐显示出竞争优势。随着金融管制的放松,这类机构得以直接发行商业票据和公司债融资,其资金不足的劣势也不复存在。现在这类机构已遍及全球,最大的3家是通用票据承兑公司、福特信贷公司、大众汽车金融服务公司。20世纪90年代以来,由于合并重组、获利减少、坏账增加、汽车租赁残值风险上升等因素,不少银行逐渐退出了这一市场,甚至包括花旗、美洲银行这样的世界性大银行,也基本退出或收缩了汽车金融业务,汽车金融公司在这一市场的主体地位得到进一步增强。

　　国际汽车金融业的结构调整

　　在过去的10到15年中,国际汽车金融业发生了重要变化。这一变化主要表现在银行与专业汽车金融机构之间市场结构的变化。

　　美国是全球最大的汽车金融市场,也是专业汽车金融机构最为发达的国家。由于银行业重组以及经营成本扩大等原因,美国的银行业的汽车金融服务有所减少,甚至逐渐退出了汽车金融市场。如新英格兰银行1990年底退出市场,花旗银行1994年4月将其9亿3千万美元汽车融资的应收账款出售给通用汽车财务公司。海军银行1989年将其在美国汽车金融业务的大部分卖给了福特汽车信贷公司,仅留下纽约市场的份额。美洲银行1998至1999年同国民银行合并,2000年8月宣布其汽车融资业务的重组和合并计划,贷款和租赁业务减少了50%。大通曼哈顿银行1989年收购德州银行,1995至1996年收购化学银行,由于业务调整的冲突,2000年该行汽车租赁业务损失了1亿美元。美国第三大银行的美洲银行,其经营策略也已从竞争激烈的新车零售融资,转为租赁业务和二手车融资,并严格限制与之合作的经销商。

　　亚太地区也出现了类似的市场变化。澳大利亚国民银行已解散并合并其全资拥有的负责汽车信贷业务的财务公司,并将其汽车融资业务出售给福特信贷在当地的子公司。印度的汽车融资业对于银行是一个相对新兴的产业。经销商库存融资主要依赖制造商所属的财务公司及其他非银行金融机构,银行基本不介入。在最终用户汽车贷款方面,银行与制造商财务公司"平分天下"。

　　日本的汽车金融服务主要由制造商所属的财务公司以及信贷公司提供,银行基本不介入这一领域。泰国在亚洲金融危机后,包括农民银行、曼谷银行等著名银行在内的银行纷纷退出汽车金融业务。马来西亚的汽车消费信贷业务只能由非银行金融机构承担,银行被禁止提供这类业务。

　　欧洲实行全能银行体制。银行业可以从事包括汽车金融在内的所有金融业务。但为了克服综合性银行与汽车金融专业化的冲突,近几年来,这一地区的银行也采用设立独立子公司的形式从事汽车金融业务。西班牙的银行不直接从事汽车金融业务,而是以设立附属财务公司的方式从事这一业务。法国汽车制造商附属的财务公司在汽车金融业务中所占比重逐渐上升。1999年雪铁龙公司收购了通用电气财务公司所属的汽车金融公司。

　　德国汽车制造商设立的汽车金融机构大都以银行形式出现,如大众汽车金融公司下属的大众汽车银行,宝马汽车公司设立的宝马汽车银行等,就是为汽车消费者提供储蓄和信贷业务的专业银行。其他综合性银行也可提供汽车金融业务,但在这一领域不占主导地位,并且一般不对汽车经销商提供库存融资,也不提供汽车融资租赁服务,只对汽车消费者提供信贷服务。

　　从趋势看,汽车制造商和其附属财务公司的利益结合趋于紧密,往往通过其附属财务公司以销售补贴方式向消费者低利率促销汽车金融业务,加之银行难以评估和变现汽车残值,使得银行在这一领域的竞争力有所削弱。为此,银行更多地在融资、支付结算、信用卡业务等方面,与专业汽车金融公司形成互补的业务合作,从而推动了汽车金融服务向纵深发展。

　　[声音] 为汽车消费提供专业服务

　　根据国别统计分析,当人均国民收入达到500美元时,汽车开始进入家庭；当人均国民收入水平达到1000美元时,汽车进入家庭的速度显著加快。我国去年的国内生产总值是9万多亿元人民币,人均约777美元(按14亿人口计算)。按照经济年增长率8%推算,我国将在2004年达到人均1000美元的GDP水平,届时将迎来汽车进入家庭的第一个高峰期。自去年下半年以来,汽车消费持续升温,并非全是入世刺激所致,正是汽车进入家庭高峰的逐渐形成。

　　随着《汽车金融公司管理办法》和修订后的《个人汽车贷款管理办法》的出台,借鉴国外这一市场的发展规律,我们应该看到入世后我国汽车金融服务市场的一个重要变化,即这一市场将逐渐专业化。所谓专业化,就是汽车金融服务从一般的消费信贷业务逐渐向专业的汽车金融服务转变。这一转变包括:

　　(1)汽车金融服务逐渐由专门的汽车金融机构经营；(2)业务运营和风险管理的专业化,即逐渐引入专门化的信用评估和风险管理系统；(3)资金来源的专门化。比如吸收购车储蓄存款,商业票据的发行、贴现以及汽车贷款为担保的融资等；(4)金融服务的专门化。随着汽车金融服务的专业化,今后汽车消费者将不只是得到购车贷款,还能享受与汽车消费有关的一系列金融服务。比如汽车消费信用卡、购车储蓄、汽车旅游信贷等。

　　我国现在的金融结构和汽车金融服务的专业化存在一定的矛盾。在国有银行垄断竞争的格局下,其他专门金融机构的发展受到一定限制,特别是资金来源方面的限制。因此,如何将银行的资金优势和汽车金融机构的专业化优势结合起来,是今后这一市场的发展趋势。比如银行将资金以适当形式批发给汽车金融公司,然后由汽车金融公司向客户授信；比如银行与汽车金融公司联合发行银行卡,以推广汽车金融服务；比如银行与汽车金融公司签订结算代理协议,利用银行承兑贴现等支付工具开展业务等。因此在政策上应鼓励汽车金融公司与银行之间的协调配合。

　　我们相信,随着汽车金融公司的产生,汽车金融服务的专业化将得到推动,为此我国的汽车消费者将会享受到更加完善和低成本的金融服务。

　　[背景] 市场规模巨大服务产品繁多

　　汽车金融服务业是依托并促进汽车业发展的金融产业。现在,对商业银行提供的汽车消费信贷服务,大家并不陌生。但从国外的实践看,汽车金融服务通常指汽车销售过程中对消费者或经销商提供的融资及其他金融服务,包括对经销商的库存融资和对汽车营运机构及用户的消费信贷或融资租赁。

　　广义的汽车金融服务不仅覆盖了汽车售前、售中和售后的全过程,而且延伸到汽车消费及相关领域。从金融服务方式看,除提供信贷业务之外,还包括融资性租赁、购车储蓄、汽车消费保险、信用卡等。

　　汽车金融服务是个规模很大的产业。目前全球每年新旧车销售收入约1.3万亿美元,年增长率约2%至3%。其中30%是现金销售,约70%有融资性安排。在70%的融资性销售中,新车销售占了56%,旧车占44%；在融资销售形式中,贷款占78%,融资租赁占22%；在地域分布上,北美占46%,西欧占28%,其他地区占26%。

　　自1998年10月中国人民银行发布《汽车消费信贷管理办法》以来,商业银行获准开办个人汽车消费信贷业务。1998年中国人民银行颁布的《企业集团财务公司管理办法》规定:企业集团财务公司可以为支持集团产品的销售提供融资,这样国内汽车企业集团财务公司也获准为本集团汽车用户提供买方信贷。

　　2000年11月,中国人民银行发布公告:根据我国加入世界贸易组织的承诺,外资非银行金融机构将根据中国人民银行制定的有关办法,对我国境内居民提供汽车消费信贷业务。此次出台的《汽车金融公司管理办法》,就是我国履行加入世贸组织承诺的一个具体表现。

　　近两年来,汽车销售呈快速增长态势,直接促进了汽车消费信贷的大幅增长。根据中国人民银行的统计,到2003年8月底,全部金融机构提供的汽车消费贷款余额达1700.06亿元,比年初增长620.14亿元,同比多增211亿元。其中4家国有商业银行1454亿元,占85%；股份制商业银行206亿元,占12%；城市商业银行97.48亿元,占5.7%;财务公司5.65亿元,占0.3%。

　　目前由金融机构贷款支持的汽车销售,已占同期汽车销售的20%。但与国外70%的比率相比,仍然存在巨大的差距和发展潜力。根据国外这一市场的发展经验,专业汽车金融机构是这一市场的主体。以美国为例,1999年新车融资销售1177万辆,其中福特信贷(FMCC)、通用融资(GMAC)、克莱斯勒财务(CFC)、丰田财务(TFC)等4家专业汽车融资公司占39%,银行占26%,其他财务公司和信贷联盟(creditunion)占35%。

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