一汽："天一合作" 联手丰田

　　事件：2002年6月14日，一汽集团公司总经理竺延风和天津汽车工业（集团）有限公司董事长张世堂在北京人民大会堂签订了联合重组协议书。

　　本次重组采取股权转让方式，天津汽车集团公司将其持有的天津汽车夏利股份有限公司84.97％股权中的60％即夏利公司总股本的50.98％股份转让给一汽；与此同时，天汽集团公司还将其下属华利公司所拥有的75％的中方股权全部一次性转让给一汽集团公司。此次重组，一汽通过收购和划拨，对经营状况不佳的天汽集团属下的天津夏利和华利实行控股，并承担其巨额债务。

　　点评：这是截至当时中国汽车工业发展史上最大、最具影响力的一次联合重组。作为中国三大核心汽车集团之一的一汽，一直在经济型轿车生产上无所作为，一汽借助夏利平台彻底整合低端家轿市场，收购天津夏利，就相当于已经直接在天津建了一个经济型轿车工厂，不仅为一汽补充了家轿这块将来中国可能发展最有潜力的产品线，还避免了重复建设，节省了建设资金。这次并购，对其他经济型轿车厂商带来了强力的冲击。

　　更为重要的是，此次并购，获得了与天汽原合作伙伴丰田的合作资格，为一汽和丰田搭起了桥梁。此后不久的2002年8月29日，一汽与丰田签署了战略合作的框架协议。一汽和丰田的联手，标志着中日两国最大汽车厂商的强强联合取得突破性进展，也使得姗姗来迟的丰田公司的中国市场发展战略获得重大转机。对于一汽来说，找到了丰田这个世界巨头作为合资伙伴，为其产业的布局及竞争力的提高打下了牢固的基础。

　　一汽丰田后来的成功验证了当初与天汽、丰田合作合资战略的正确性，一汽、天汽、丰田都在这些并购合资中获得了各自战略的成功。

　　上汽：宽广并购 多点布局

　　事件：2002年10月13日，上汽宣布以5970万美元收购通用大宇10％的股权。

　　2002年12月，上汽与通用联合收购山东烟台车身有限公司，成立上海通用东岳汽车有限公司。

　　2002年11月8日，通用联手上汽集团参股柳州五菱，成立上汽通用五菱汽车股份有限公司，该公司成为通用目前在中国的微型车基地。

　　2004年2月26日，上汽、通用和上海通用联合重组沈阳金杯通用，上汽集团、通用汽车中国公司各拥有25％股权，上海通用汽车持有50％的股权，这是上海通用的第三个整车生产基地。

　　2004年10月28日，上汽集团和韩国双龙汽车公司债权委员会代表--朝兴银行在汉城签署了最终买卖合同。上汽集团以5亿美元正式收购双龙汽车48.92％的股权，成为韩国双龙的大股东，这是中国汽车企业截至当时最大的海外并购行动。

　　2005年6月2日，上汽通用五菱正式与颐中(青岛)运输车辆制造有限公司签署协议，全资收购青岛颐中汽车，青岛颐中改名为上汽通用五菱青岛分公司，新公司将成为五菱的新生产基地。

　　2005年12月16日，上汽股份与依维柯、重庆重汽三方在重庆签署战略合作框架协议。根据协议，三方将合作重组重庆红岩公司，共同发展重型车整车和发动机。

　　点评：上汽集团在并购、重组中表现出异乎寻常的活跃，通过国际资本运作，在海内海外的一系列动作令人眼花缭乱，目不暇接。

　　上汽曾是三大集团中惟一以乘用车为主的企业，但现在上汽已经通过并购重组等手段迅速延伸到商用车领域。收购双龙，并购青岛颐中，重组江苏仪征、柳州五菱、金杯通用，上汽集团正逐步成为集轿车、卡车、客车等全系列车型的汽车制造商，让上汽集团在产品结构上改变目前过分依赖轿车产品的弊端，构建起更多元化的产品结构。

　　上汽的并购重组最主要体现了上汽股份"十一五"规划乘用车、商用车并举的战略，即实现"一大一小"战略，"大"主要指在商用车整体发展的基础上，将重卡作为重要的发展战略，做大做强，弥补上汽过去在商用车方面的不足，商用车领域的发力，表明上汽股份"集成全球资源做大做强"的模式将被运用到商用车领域，将重型车行业推上一个技术先进、管理精良的新台阶。

　　扩大整车，尤其是微车的产能是上汽的另一战略。随着能源压力的不断加大，微车市场正成为国内汽车市场的一大亮点, 同时也成为上汽新的增长点。上汽借上汽通用五菱收购颐中（青岛）运输车辆制造有限公司为契机，在青岛建立专供北方市场的微车生产基地，微型车产量有望在未来几年从国内第二位上升到首位。

　　通过这些纷繁复杂的并购整合重组，上汽已成为中国最具竞争力的汽车厂商，而且上汽股份已经形成了从汽车研发、整车生产、零部件供应到汽车服务贸易的完整产业链优势。为以自身实力为支点，推动中国汽车产业走向国际舞台、参与国际化竞争奠定了稳固的基础。

　　东风：合资为主兼顾国内并购

　　事件：2005年3月18日，东风汽车有限公司斥巨资3.52亿元收购郑州日产51％的股份。而东风有限是日产汽车投资170多亿元组建的合资公司，双方各占50％的股份，这也是日产汽车在全球最大的投资项目。

　　此次对郑州日产股权收购转让促使日产汽车实现了在华业务的战略整合，同时也实现了与东风汽车从中高档乘用车、重卡、轻卡到中高档皮卡的全面合作。

　　点评：业内人士认为，收购郑州日产，只是东风公司整合现有资源，打造战略版图的一个缩影，用当时的东风汽车公司总经理苗圩的话说就是，东风有限作为截至当时为止中国汽车制造业中涉及面最广、规模最大、合作最彻底的合资公司，双方协定日产在中国只有一家合资公司。在此共识下，将郑州日产整合进东风日产已成必然，特别是东风有限正式运作后，重组已是水到渠成。

　　因此可以看出，收购郑州日产，更可以理解为日产汽车在中国的一次车型品种的调整。郑州日产纳入东风旗下，主攻东风有限SUV的空白处及中高端皮卡项目。

　　作为国内合资最多、范围最广的汽车企业，东风汽车近几年来取得长足的进步，商用车及乘用车的持续增长力在行业可谓楷模，而这一切可以说明东风汽车积极合资重组并购所产生的效应。

　　长安：重组江铃 跻身第三

　　事件：2004年10月30日，江铃集团与长安汽车各自发布公告，由双方各出资5000万元人民币，成立江铃控股有限公司。12月6日，双方再度发布公告，长安汽车以4.5亿元现金增资江铃控股，江铃集团也以所持江铃汽车的股份与部分负债作价4.5亿元，投入江铃控股，在新成立的江铃控股中，江铃集团与长安汽车各持有50％的股份。

　　点评：谁都不会怀疑在此次重组中福特发挥的作用，因为江铃、长安都是福特的合作企业，不同的是，江铃引进的是福特全顺商用车，并由福特直接持有江铃汽车29.96％的股权。而长安汽车则是福特的合资方，双方各拥有长安汽车子公司--长安福特50％的股权，生产乘用车。

　　业内人士分析，虽然福特仅持有江铃汽车29.96％的股权，但江铃高管层尤其是执行层面主要来自福特，因此江铃控股的成立，标志着江铃与长安的合作，也标志着福特长江沿线版图的最终落笔。

　　长安汽车董事长、江铃控股董事长尹家绪曾在2005年5月29日成立的江铃控股开业仪式上表示："长安和江铃都是国内汽车行业的领先者，双方具有相同的文化背景与优良的传统，对中国汽车工业的推动与进步的愿望使双方实现了战略联合、优势互补。建立在新平台上的江铃控股也将拥有更广阔的发展空间。"

　　业内人士表示，由于长安集团2004年的汽车销量就已经跻身全国第三，长安与江铃基于与福特合作的共同背景，可在业内缔结有资本纽带的长安－江铃－福特战略联盟共同体。而对于江铃集团来说，"造轿车"的梦离实现已经不远。

　　中航科工：主导整合哈飞与昌河

　　事件：2005年11月23日，在北京中航技大厦举行的一个简短的仪式宣布：中国航空科技工业股份有限公司（简称中航科工）决意整合哈飞汽车和昌河汽车。

　　点评：尽管双方的整合还没有取得最后的成功，但是中航科工汽车业务的全国战略布局图也已经基本成型：北起黑龙江的哈飞，到此前不久整合的山东黑豹，安徽、江西的昌河，南至广东深圳，并形成了从零部件、发动机到整车生产的完整链条。

　　而此次整合的中心主角哈飞近年的发展引人注目，其盈利能力一直好于昌河汽车，虽然哈飞走向全国、面向世界的大战略已经起步，据悉，在山东威海及深圳分别建了微车和新轿车生产基地，但是，哈飞与昌河的整合在中航科工的主导下，从一开始就传来了异样的声音。

　　据知情人士讲，中航科工是一个靠强拉硬拽凑在一起的公司，其真正的实体都在旗下的几个企业中，而这些企业各自的独立性又都很强，中航科工对他们根本无法完全掌控，"昌河和哈飞合并，其中的复杂利益关系即使合并成了，也难以理清。"知情人士分析。

　　据介绍，昌河与哈飞确定整合后，只是提出了整合的计划，但是一直以来都没有得到整合的具体方案，而且双方去年11月份确定的在采购、销售、开发等六方面的统一均没有实现，而且也传来了铃木重新定位其合作伙伴昌河的声音。

　　南汽：出人意料收购罗孚

　　事件：2005年7月23日，南京汽车集团以5000多万英镑巨资收购MG罗孚成功签约，按照合约，南汽将在同月的28日把自筹的巨额收购款交付给MG罗孚的接管人普华永道方面，随后南汽将着手利用罗孚的有形资产，并最早于一年后在该平台上产出自有品牌的轿车。

　　点评：南汽出人意料地收购英国MG罗孚汽车，从一开始就哗声一片--上汽的迂回战术，南汽能否攻克资金、消化能力等诸多问题被媒体炒得沸沸扬扬。

　　但这些问题确实是横在南汽面前的一道坎，尤其是消化能力上，据悉，由于罗孚的车型大部分比较陈旧，需要持续的研发能力，更需要强大的资金保证整个项目的顺利运作。但南汽的辉煌不再，持续的亏损使其很难解决资金、人才等问题。

　　自从收购罗孚后，南汽一直保持低调沉默，但有报道称，南京高新开发区的南汽MG罗孚基地日前已经低调奠基，预计2006年年内完工，计划2007年将推出两款基于罗孚75平台打造的中高级轿车，而且"南汽MG汽车公司"(内部称556项目组)的工作已全面启动，同时也传来了一汽与南汽紧密接触、商谈关于股权方面合作的消息。

　　不管南汽未来能否在罗孚汽车项目上运作成功，但由于其牵扯许多不利因素，而仍将是人们关注的焦点。

　　潍柴：斥巨资收购湘火炬

　　事件：2005年8月8日，潍柴动力出资10.23亿元收购湘火炬成为第一大股东，拥有股份占总股本的28.12％，此案成为我国最大的公开竞标资本并购案，潍柴将借势整合湘火炬旗下的陕西重汽、法士特齿轮等优势资产。

　　点评：潍柴此次高于对手2亿元的巨资收购，其目的在于整合重卡产业资源，延伸产业链条，提升其在重卡零部件行业的竞争力，从而实现产品多元化，增强国际技术合作能力。

　　因为潍柴动力占15吨及以上重卡发动机市场份额的78％以上，而湘火炬旗下的陕西法士特占15吨及以上重型卡车变速箱市场份额的90％，潍柴动力通过重组湘火炬的资产可以使产业链条得以延伸，在中国重卡零部件行业处于领导者地位。

　　一切似乎完美无缺，但是潍柴此次收购，是在与其母公司、最大的客户中国重汽关系近乎决裂的前提下而采取的，而这对它的影响将会日益显露，再者，陕汽由于与康明斯等的多边合作而与潍柴的合作大受影响，潍柴自身也面临着资金链等多方因素的困扰，能否按其所愿控制整合陕汽，是很大的疑问。

(责任编辑：刘杰 )