李苗苗车评：上汽慎防跌入“罗孚泥潭”

　　自去年11月英国罗孚汽车公司对外单方宣布，将与上汽集团在中国上海与英国伯明翰建立合资公司的消息传出以来，此事便成了全球业内人士普遍关注与持续纷争的热点。按照乐观派的估计，这项拟由上汽集团注入高达一百五十亿元人民币现金的合作计划一旦获得中国主管部门的批准，上汽将因为拥有罗孚公司70%的股权而一举成为这家百年老企业的首位"东方NO1"。此举更大的好处还在于能够让某些对中国人存有"傲慢与偏见"的英国绅士们"倒吸一口冷气"，而让黑头发黄皮肤的中国人结结实实昂首挺胸地"傲慢"一回。另外，此举还能创下中国境内中外合资金额规模最大、跨国并购案项目最大和国企迈向世界的步子最大等多项骄人纪录。

　　持有相反观点的人士则认为，这个合作项目能否成功姑且不论，仅上汽集团能否一下子掏出一百五十亿现金就是件令人难以置信之事。其次是二者的合作弊大于利，上汽虽然是中国境内实力很大的一家国有企业，但相对于较短的业绩史和自主技术含量偏低等"软肋"，很难让人看到其收购一家外国夕阳企业的利益在哪儿。退一步讲，即便是上汽不顾一切的"霸王硬上弓"，拿到手里的也未必就是一个"大金娃娃"。

　　观点中立些的人士关注的则是该并购案实施成功后的"下一步"，也就是说，在上汽集团收购罗孚股权不存疑义的情况下，中国已趋饱和的市场（至少在目前的一个时期内）能否顺利消化上汽剧增的产能--以并购后年产量100万辆计（据说合资后所有罗孚的相关车型都将纳入中英两地的生产计划）--也是一件谁也说不准的事。

　　春节前后，又有几种说法从不同角度加重了上汽收购英国罗孚汽车的信息含金量：一则是亲身参加了英国罗孚公司经销商大会的人士证实，"罗孚公司在大会上向来自全球的经销商们正式推介了上汽集团"；一则是上汽集团高层人士公开证实确与罗孚签订了排他性收购意向；再有就是在英国财政大臣布朗访华的相关报道中，各种媒体的字里行间几乎都提到了"布朗在中国为期4天的访问期间,将专门会晤上汽集团负责人,以撮合上汽收购英国罗孚公司"一事。

　　在我看来，这个暗流涌动的最大跨国并购案即便是从意向走向签约，也还有一段不短的路要走，因而急不得。世上的很多事情往往是"走一步看一步"，提前说什么都没用。但是，这件事情本身存在的一些值得思考的东西，却不能不在事先想到，而且是越周密越好，突出一点是中国人在分析问题时最喜欢使用的"意义"二字。

　　上汽为什么要收购一家"夕阳企业"，它的现实意义和历史意义究竟是什么？

　　我想到的现实意义大致有三点：一是造势称雄--上汽以中国"入市"为背景，以并购罗孚为契机，在全球汽车业界，让上汽人乃至中国汽车人的形象高大起来；二是抢先登陆--上汽出于对世界汽车市场战略重心"西标东移"的考虑，在实力扩充、份额谋划和技术占有等方面，提前做出"跑马圈地"式的战略部署；三是震慑"朝野"--此项跨国并购案若能成功实施，定会在全球汽车业内外产生出两种巨大"威慑"作用，一种是令"朝内"（指全球汽车业）人士对中国汽车业刮目相看，另一种是令"朝外"（指海内外汽车消费群体）人士心向往之，尤其是能令国人的民族自豪感激增，从而焕发出新一轮的消费热情。从历史意义上看，这件"惊天大案"的良性结果很可能会彪炳青史，在中国汽车发展史上为后人立下一块有据可考的丰碑。由此推论，上汽收购罗孚的好处确实不少。

　　但是，且慢，先不要高兴得太早了。因为，中国古典哲学中向来就有"福兮祸所倚，祸兮福所扶"的观点。无论明摆着的好处有多少，都应该在决策拍板的一瞬间让大脑冷静下来，好好盘算一下，看看自身的各项准备是否充分，至少有一点不能否认，诚如个别专家所言："中国企业仅初步具备了实施海外并购的部分条件，无论在经验上还是其它方面,中国企业整体上远未发展到能实施大规模海外并购的阶段。"

　　面对错综复杂的多极化世界走向，面对阴晴无定的海内外市场风云，面对一项需要一下子从保险箱中拿出一百五十个亿巨额资金运作的超大项目.上汽还要慎防"一招不慎，满盘皆输"，一失足成千古恨，真要到了跌入泥潭无以自拔的境地，到时恐怕连哭都来不及了。

（ 责任编辑：陈昊 ）