中航科工放手 哈飞、昌河汽车有望单飞

　　东风能否入股哈飞?这是一场变数丛生的棋局,但哈飞母公司中航二集团无意出面并作为主要选手上场,但显然愿意为外来的整合铺平道路。

　　不久前,一场决定了中航二集团在哈企业发展方向的大会在哈航集团召开。

哈航集团和哈飞汽车集团两个企业再次调整为4个企业,分别是哈尔滨飞机工业(集团)有限责任公司、哈尔滨东安发动机(集团)有限公司、哈尔滨哈飞汽车工业(集团)有限公司、哈尔滨东安三菱汽车发动机制造公司。

　　这次大会鲜明地贯彻了一个理念:通过专业化的调整,将航空产业做大做强。而汽车行业的发展,并没有过多地被提及。这样的拆分意味着此前中航二集团主导的旗下汽车企业整合没有开花结果。

　　"虽然不至于说放弃汽车产业,但汽车产业在集团已经越来越被边缘化。"一位接近中航二集团的人士说。

　　明智放弃

　　中航二集团旗下最重要上市公司中航科工(2357,HK)近期财务报表显示,2006年遭遇上市以来第一次亏损,全年净亏损达到3.31亿元,主要是被旗下汽车产业所拖累,仅汽车产业亏损就超过6亿元。而截至2007年6月底的上半年年报显示,中航科工(2357,HK)股东应占亏损2.17亿元,期内每股亏损5分。在去年同期亏损为5779万元。中航科工绝对控股哈飞汽车,中航科工占有昌河股份62.39%的股份。

　　亏损金额在扩大。由于航空产业一直处于盈利状态,亏损的源动力来自汽车。一心想挽住汽车产业下滑的中航二集团,又一次出手。

　　半年报公布之后不久,今年8月份,昌河和哈飞又进行了新一轮的人士调整。8月15日,昌河股份(600372)发布公告称,根据工作需要,昌河股份控股股东中国航空科技工业股份有限公司拟对推荐到公司担任董事职务的部分人员工作岗位作出调整;中航科工集团的副总裁李耀空降成为昌河股份董事长、昌河铃木副总经理周世宁担任昌河股份总经理。

　　与此同时,原哈飞汽车集团董事长、党委书记刘涛已调到中国航空科技工业股份有限公司担任副总经理;原东安制造有限公司董事长兼总经理连刚任哈飞汽车集团董事长兼总经理;原哈飞汽车集团总经理马川利任哈尔滨东安汽车发动机制造有限公司董事长兼总经理。

　　这次人事调整是2004年以来中航二集团汽车产业高层的第四次。现在看来,屡次调兵遣将,意在摸清旗下汽车产业的盘根错节,然而频繁的人事调整,部分程度上加大了哈飞汽车和昌河汽车企业内部的复杂程度。

　　更严重的是,作为中航二集团最重要的融资平台,中航科工(2357,HK)的股价一直在1港元到2港元之间徘徊,短期内已经基本丧失了再融资的能力。

　　这样的局面一次又一次给中航二集团敲响了警钟。"最开始想整合汽车产业,也是有理由的。"上述人士说。汽车市场的井喷是中航二集团立志整合汽车产业的最大的因素。但更深层次原因是,和兄弟单位中国航空工业第一集团公司的竞争关系让中航二集团试图加强了对汽车产业的掌控。

　　中国航空工业由航空一集团和二集团构成,分别制造固定翼飞机和螺旋翼飞机。除武装直升机和少量运输机外,一航集团生产所有军用飞机,发展态势良好。而在非航空业务方面,二集团的汽车业务稍有优势。为了让亮点突出,中航二集团开始操作旗下汽车产业整合计划。

　　哈飞变脸

　　由于中国汽车市场已经过了"微面为王"的阶段,在向轿车发展转型中落伍的哈飞和昌河汽车产业发展难如人意。时至今日,就是在擅长的微型汽车方面,哈飞和昌河的优势已经被上海通用五菱和长安汽车所取代。国企积累的弊端进一步加大了整合的难度。

　　早在2004年春,分立了52年的"哈飞"、"东安"拆墙联手,组建了新企业——哈尔滨航空工业(集团)有限公司。此后,从表面上看,二者已经在一起办公,但是,旗下的资产整合一直不顺利。

　　由于近年来,哈飞汽车的业绩水平一直好于昌河,中航二集团总经理张洪飚曾表示过用哈飞整合昌河的意向,在几次人事调整中,多次派遣哈飞汽车高层到昌河汽车出任领导职务。但是,张洪飚忽视了一点:哈飞的高层似乎比原昌河人士更不原意理顺昌河的这个摊子。有消息说,原哈航董事长、现中航二集团副总经理刘涛就任昌河期间,一直称病休养。

　　哈飞整合昌河未果。而汽车产业已成累赘。这样的情况下,张洪飚终于开始考虑放弃此前的整合计划。

　　今年3月,中航二集团又对汽车产品、航空产品实行分业经营,将汽车产品从哈航集团分离出来,整合成立了哈飞汽车工业集团有限公司。而上文提到的8月间人士变动,中航二集团首次派集团内部人士担当哈飞汽车和昌河汽车领导职务,标志着上面已经放弃用哈飞汽车合并昌河汽车的计划。

　　"包袱"昌河

　　究竟是什么因素促使中航二集团对以PSA为先锋的东风入股哈飞持认同态度?据了解,部分原因是由于航空业务交付延迟等原因,让二集团不得不集中精力,认真打理其主营业务。

　　"不管是不是东风,很显然,只要有人接手汽车企业,二集团都会乐意认真考虑的,只要条件不是太差,估计就接手了。"中航二集团内部人士说。东风插手哈飞汽车,无疑是一个不错的选择。

　　昌河汽车一位内部人士透露了更为惊人的消息:昌河已经得到二集团的默许,为自己寻找接手的下家。而在不久前,昌河汽车已经通过铃木与长安秘密接触,试图说服长安入股昌河汽车。但是,由于昌河汽车的业绩不佳,长安汽车并没有表示出入股的兴趣。

　　"其实东风入股哈飞后,进一步入股昌河也不错。第一,自身资源整合,东风绝对能够成为第一大汽车企业,第二,湖北和江西这么近,管理起来相当方便。"该人士笑说。

　　但是昌河汽车的经营状况对于并购方而言,并没有多大的吸引力。以昌河汽车重点推出的利亚纳车型为例,全国乘用车联席会所统计数字显示,利亚纳在2007年上半年,销售最高峰为3月,卖出1230辆。而此后的销量则逐月下跌,到了6月份利亚纳的总体销量仅为627辆。"这对于一款经济型轿车而言,就等于没有任何利润。"一位业内人士评论。而截至今年7月,昌河汽车的销量为32512辆。

　　昌河汽车一直是中航科工(2357,HK)亏损的重头,今年前三季度,昌河股份净亏损达3.198亿元。这些都让中航科工不堪重负。"如果有可能,中航二集团最先想甩掉的包袱是昌河汽车,而不是哈飞汽车。"上述中航二集团的人士说。