评论：资金缺口、南汽获贷、政策信号

　　南汽董事长王浩良可以长舒一口气了。

　　继去年12月19日为南汽集团提供5亿元贷款后，中国进出口银行日前再度提供30亿元贷款给南汽。这笔贷款不仅解了MG名爵项目的燃眉之急，也意味着南汽提出的“第三条道路”发展模式开始获得了国家政策的明确支持。

　　名爵资金缺口有多大？

　　按照计划，名爵项目在5年内要形成年产20万辆整车、25万台发动机和10万台变速箱的生产规模，并确保每年推出1－2款新车。王浩良曾经公开表示，要实现这一目标，项目总体需要耗资35亿元甚至更多。

　　但在这之前，南汽在资金上面临极大压力。南汽名爵总经理张欣曾表示：南汽海外收购花了5300万英镑，合7个多亿，加上关税、运输等大概是10亿多元，生产基地建设约17亿－18亿元，流动资金要5亿－6亿元，再加上技术消化、人员费用等约5亿元左右，算下来到正式车型生产出来至少要40亿元！

　　南汽名爵有这么多钱吗？根据南汽名爵股东投资结构来看，整个项目迄今实际投入资金只有18亿元，南汽自身投入仅有4亿元，大部分资金都来源于其他股东。据了解，目前运作名爵项目的实体是2006年8月3日成立的南京名爵实业有限公司，其注册资本金为18亿元。在南京名爵实业有限公司中，南汽集团以4亿元出资成为大股东，其他六位股东分别是南京市地方企业，各自出资不同资金参股这个企业。

　　“这种快速形成且国资绝对占主导地位的股权结构，让王浩良能够短期内聚集足够的资本金，从而迅速启动名爵项目，但是这样的股权结构却让银行对于名爵的运作不放心，因此一直没有给予大额的资金支持。”一位不愿透露姓名的业内人士如此分析。

　　“第三条道路”始获认可

　　虽然南汽仅仅出资4亿元就控制了18亿元的投资，且资本金比例高达50%以上，但由于目前名爵实业的股权结构原因，一直没有得到商业银行的明确支持。这是当初王浩良当时所没有料到的。

　　在名爵下线当天，南汽董事长王浩良首次对外界阐述了“第三条道路”构想———通过购买海外优质资产或并购海外企业、拥有或控制国际品牌、先进技术等优势资源，以这种特殊途径实现自主创新和国际化战略目标。

　　而在今年3月的“两会”期间，王浩良更是提交一份《关于南汽名爵项目获得国家政策支持的建议案》，呼吁国家支持南汽的“第三条道路”。

　　在业内人士看来，王浩良言下之意，实为政策支持。

　　对此，南汽集团总经理俞建伟认为，时隔不久南汽就获得这笔大额资金支持，表明了MG名爵项目获得国家政策面的强力支持已经明朗化，南汽提出的“第三条道路”获得国家认可。