母公司预期注资吉利 吉利汽车利好明显

　　因“重大收购事项”而停牌的吉利汽车（0175.HK）或计划通过发行新股向母公司吉利集团收购旗下四家联营公司余下权益，合计账面值估计约19亿港元。据了解，吉利汽车目前持有该四家联营公司各46.8％的权益。

　　有报道称，吉利汽车此次收购的资产将包括浙江金刚、浙江陆虎两家合营企业在内的4家公司资产。浙江金刚是吉利控股集团和Centurion（吉利汽车的全资子公司）成立的合营企业，总投资为7.01亿元，注册资本金为2.34亿元。其中吉利集团占53.19％、Centurion（相当于吉利汽车）占46.8％。浙江豪情( 报价; 图片)（吉利集团持股90％的子公司）与Centurion共同成立浙江陆虎合营公司，总投资为4.29亿元，注册资本金为1.51亿元。其中浙江豪情和Centurion分别持股53.19％、46.8％。

　　从吉利停牌前的快速上扬便可看出市场对公司获注资的预期较为乐观，但花旗却在此时浇了一瓢冷水。该行昨日表示，即使吉利停牌是因为母公司注资，也难以对股份的估值有明显提升，因为利好消息已经反映在股价上，重申“沽售”评级。花旗称，过去3年吉利已多次表示有意增持旗下联营股权至50％以上，假设此次增持联营股权最多至95％，并以发行新股支付，估计可提升吉利2008年每股盈利65％，至0.114港元。连同持有23％股权的英国锰铜的每股价值为0.12港元计算，吉利合理估值约为1.48港元～1.71港元。

　　花旗表示，虽然收购消息有助改善透明度并提升盈利，但该利好消息已于股价反映。吉利夏季销情在增加市场推广下将出现反弹，但该股今年整体基调令人失望，给予1.07港元目标价。吉利汽车日前宣布，其持有46.8％股权的四家联营公司，6月份汽车销量为15784辆，同比上升12.8％，环比上升0.9％，上半年销量则为98634辆，增加7.3％。

　　吉利表示，公司上半年仅完成全年24万辆销售目标的41.1％，但随着市场推广带动销量逐步上升，预计今年余下时间销量将快速增长。Thomson First Call综合6家券商预测，吉利汽车今年预期净利润为3.08亿港元。