*ST昌河停牌等待重组 下月18日敲定归属

　　昌河汽车重组方案将于7月18日敲定归属，这将给中航科工旗下的汽车企业重组争论画上句号。

　　6月18日*ST昌河因实际控制人中国航空工业第二集团公司(简称：二航)整合宣布停牌，并公告称，公司拟在公告刊登后30天内召开董事会审议重大资产重组预案， 公司股票将于公司披露重大资产重组预案后恢复交易。

若公司未能在上述期限内召开董事会审议重大资产重组预案，公司股票最迟将于2008年7月18日恢复交易，并且在股票恢复交易后3个月内公司不再筹划重大资产重组事项。

　　业内人士表示，尽管昌河汽车高层多次声称不会被收购，将纳入新航总，但昌河汽车归属仍然不明朗。

　　公告也显示，中航科工拟对公司进行相关的资产重组，由于重组方案尚须向有关部门进行政策咨询和方案论证，因此重组方案存在不确定性。最迟将于7月18日形成初步方案。

　　新中航加速重组

　　在确定重组消息出来之前，*ST昌河在大盘不景气的情况下，出现四连阳的走势，6月11日股价从开盘的4.84元，到6月16日收盘已经上升到5.38元，16日当日，*ST昌河以涨停收盘。*ST昌河的抗跌性最大支撑点是不断的重组消息。

　　 昌河汽车重组纷纷闹闹持续三年，新航总无疑加速了这一事件的发生。6月14日、15日，中国航空工业第一集团公司(简称：一航)和二航召开首次联合会议，会上正式宣布成立新中航筹备组，并任命现任一航总经理林左鸣为筹备组组长。

　　 中航科工高层透露，新中航筹备组目前已成立，挂牌大概一个半月以后。挂牌之后，可能对于其辖内的航空产品包括军航和民航进行重新整合，里面就包括汽车。

　　6月18日，二航旗下的多家上市公司发布公告称，目前根据中央决定，中国航空工业集团公司筹备组已成立，中国航空工业第一集团公司与公司实际控制人中国航空工业第二集团公司的重组合并工作正在进行中。

　　 外界猜测，隶属二航的哈飞汽车和昌河汽车将被顺理成章纳入新中航。此前，出身中航科工的昌河汽车高层也表示，昌河汽车将归属新航总。

　　 但就目前的形势看，昌河汽车是个包袱，新中航是否有意大力恢复昌河汽车仍然未定。根据消息看，一航总经理林左鸣为新中航筹备组组长，林左鸣也将成为未来新中航总经理或者董事长，汽车企业整合方向并不掌握在二航人手里。

　　中航科工拿重组方案尚须向有关部门进行政策咨询和方案论证，但根据国家汽车产业政策，一汽、上汽、东风和北汽竞争汽车企业五强位置，哈飞汽车和昌河汽车显得相对弱小，资产在汽车企业排名也不靠前。

　　 因此多数专家认为，从国家汽车产业政策的角度看，将培养大型汽车企业集团，鼓励中小汽车企业重组兼并，国家主导资产重组的背景下，可能指导新中航剥离汽车企业。

　　昌河航空借壳

　　根据昌河汽车总经理周世宁看法，“昌河汽车将直接归新航总管理，在新的航空公司里面我们会得到更大的发展，对汽车的发展会给予极大的关注”。到底昌河汽车是被剥离还是纳入新中航，仍然没有定论。

　　有业内人士猜测，*ST昌河转让1.07亿模卡具股权给昌河航空， *ST昌河资产渐渐被剥离，纳入到新中航，微车业务也被彻底放弃。

　 市场高度关注的是，一旦微车真的剥离，直升机会不会被装进来。因为*ST昌河和昌河航空本来就同在景德镇，昌河航空曾经也考虑过要单独上市。如果这样，新中航可能考虑以发展前景较为光明的昌河航空替换昌河汽车，昌河汽车将转为飞机制造。

　　作为我国整合军工管理体制的试点，中国航空先于航天、航海、兵总、核工业进行行业整体改制试点，在大飞机项目进入实质性启动之后，直升机有可能会成为又一个整合的突破口。

　　作为一航和二航上市的16家上市公司公告刊，东安动力最为不同。6月19日，东安动力公布提示性公告，根据中央决定，中国航空工业集团公司筹备组已成立，中国航空工业第一集团公司与中国航空工业第二集团公司重组合并工作正在进行中。目前，该事项未对东安汽车动力生产经营造成影响。东安动力也未停牌。

　　由此看，昌河汽车和东安动力（包括哈飞汽车和东安动力）整合的步调并不一致，就最后整合归属是否都纳入新中航，最迟可能7月18日进行公告，此外，据中航科工高层透露，目前东风和哈飞合作一事也遭遇障碍。