国际油价跌破70美元 油价见底为时尚早

　　7月11日至10月16日，3个月的时间，然而对于国际原油市场而言，3个月的下跌已经抵消了过去13个月的上涨。7月11日，纽约商业交易所（NYMEX）原油即期合约期价创出147.25美元/桶的历史最高价格，而10月16日期价已经跌至70美元/桶下方，历时3个月，国际原油期价被“腰斩”，同时还创出了去年9月以来的新低。

　　昨日，受美国原油库存增加560万桶以及欧美股市重挫影响，纽约商业交易所原油即期合约期价盘中跌破70美元/桶，截至北京时间23:45，报69.45美元/桶，较上一交易日下跌5.11美元/桶，最低报68.59美元/桶。

　　美元走强、金融市场的极度动荡以及预期需求的大幅下滑成为国际油价不断下跌的三大重要推动力。

　　“从本轮原油期货价格的下跌过程来看，体现出三个过程，首先是获利回吐过程，其次是恐慌性抛售阶段，最后则是反映基本面变化。”鲁证期货分析师陈里对《第一财经日报》指出，“原油价格从140美元至120美元的过程中，美元开始升值，此前那些买入原油/卖出美元的资金开始撤离市场，而且原油价格此前过大的涨幅也使部分资金选择了获利回吐；油价从120美元跌至100美元的过程中，全球股市的大跌开始影响到商品市场。美国投行财务危机使得金融市场陷入恐慌，原油市场也难以独善其身，与此同时，对未来全球原油需求悲观的预期开始出现；油价从100美元跌至73美元的过程中，原油库存的大幅增加、对全球原油需求的悲观预期成为主导价格的关键因素，而股票市场的暴跌则加速了油价的跌势。”

　　原油价格从140美元上方跌至目前水平的过程中，市场对于原油供需关系的看法发生了近乎180度的转变。

　　在下跌伊始，市场对于未来一年内原油需求仍然保持乐观，高盛、美国能源资料协会（EIA）、德意志银行等机构发布的报告均认为，油价将在第四季度回升。虽然油价已经从140美元跌至120美元，高盛当时仍坚持油价年底将达到149美元的观点。

　　随着油价下跌行情的继续，市场关于原油基本面的看法出现了较大分歧，看空者和看多者均列出了自己的理由。不过，当原油价格跌至100美元下方后，对于原油需求的乐观预期几乎消失了，现在市场充斥着悲观的看法。

　　本周三，石油输出国组织（OPEC）将全球2009年对其原油需求的预估调降19万桶至每日3114万桶，较今年每日减少87万桶。JP摩根也在同一天预计明年全球原油需求将减少，同时将其2009年国际原油平均价格的预估值下降约25美元，至74.75美元。本周二，万事达咨询公司的报告显示，根据对服务对象的调查，上周美国零售汽油需求较去年同期减少了9.7%。

　　上周，德意志银行也悲观地预期全球原油需求将在明年下滑，因为欧美经济衰退的迹象越发明显。该行认为原油价格将回落至60~70美元/桶，这个价位也将是对供需面较为真实的反映。不过，该行同时指出，在目前极端的市场中，原油价格甚至可能回落至50美元/桶。

　　悲观的供求预期、恐慌的金融市场将继续对国际油价形成制约，虽然相对于今年7月的价格而言，目前的油价已经跌去一半，但是，现在讨论油价见底为时尚早。

　　

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