戴-克分拆的中国烦恼：布满玄机中的挑战

　　分析人士认为，戴－克的最终分拆将影响正在逐步攀升的中国业务，“如果分拆，此前一系列的投资计划将会推倒重来，刚刚找到感觉的北京奔驰也将可能遭到分解，这些都会削弱戴－克的实力。”

　　十年之前，前任总裁施伦普可能想不到，他和克莱斯勒总裁鲍勃·伊顿一手推动的戴姆勒-奔驰(Daimler-Benz)和克莱斯勒的“完美”合并计划十年之后会遭遇不测，克莱斯勒伴随着底特律的彻底沦陷使得其成为合并之后的戴姆勒－克莱斯勒（下称“戴－克”）的累赘。

　　在等待了近一年仍然无法扭亏之后，戴－克董事长蔡澈(Dieter Zetsche)在情人节当天宣布：“考虑分拆戴－克。”由于戴－克已经联合近十年，在全世界各地广泛开展了业务，这家世界第五大汽车公司的未来陡生变数。而且戴－克最终分拆，刚刚有所好转的中国市场将布满玄机。

　　拆和不拆的难题

　　分拆的动机仍然来自克莱斯勒低迷的业绩，根据戴－克刚刚公布的第四季度财报显示，纯收入同比下跌40％，仅7.61亿美元，大幅度下滑的主要原因就是克莱斯勒北美分布的糟糕表现，四季度克莱斯勒销售下跌7个百分点，而德国分部梅赛德斯销售则增长5个百分点。克莱斯勒去年亏损11亿欧元（合14亿美元），抵消了梅赛德斯24亿欧元的营业利润及商业卡车集团的强劲表现。

　　自戴姆勒-奔驰1998年收购了克莱斯勒以来，戴姆勒克莱斯勒一直发展坎坷。在戴-克前CEO施伦普的倡导下，德国汽车巨头戴姆勒并购了美国的克莱斯勒。然而，现实与施伦普的美好蓝图相差太远。仅仅几年时间，戴-克的股票市值损失了330多亿美元。后来，施伦普又并购了三菱汽车，然而此举也未能挽回戴姆勒并购失利的大局。最终施伦普不得不黯然退出，宣布提前结束任期。

　　打造一家全球性大型汽车公司的最初期望已经被失望所取代，因为在美国消费者不断转向轿车和混合型汽车之际，克莱斯勒的运动型多功能车(SUV)、皮卡和小型货车频频受挫。对需求的判断错误，也令克莱斯勒遭受了严重损失，导致库存大量积压。

　　克莱斯勒的糟糕表现让戴姆勒－奔驰的股东大为恼怒，不少股东开始提议分拆戴－克，摆脱克莱斯勒这个日益沦落的包袱，但是克莱斯勒总裁出身的蔡澈仅仅对分拆戴－克提出一个意向计划，而且他拒绝提出时间表。

　　在公布第四季度业绩之后，蔡澈同时宣布一个旨在令克莱斯勒明年恢复赢利的“重振和改革计划”。这个计划包括在北美裁员1.3万人，减少10%至15%的经销商，以及削减克莱斯勒、道奇和吉普品牌汽车10%至20%的产量。在今后两年中，克莱斯勒年产能将缩减40万辆，未来的重点将集中于轿车和其他节能车型。

　　重组支出将高达10亿欧元。削减库存的举措将使其营运利润减少2.3亿欧元。目前，戴-克集团已聘请JP摩根(JPMorgan)研究克莱斯勒的未来。蔡澈在14日的发布会上表示，包括出售在内的多种方式正在评估中。据知情人士称，出售方式包括彻底出售，或将克莱斯勒分拆给股东，或继续进行克莱斯勒与梅赛德斯(Mercedes)汽车集团之间最近的整合。

　　克莱斯勒全球总裁莱索达表示，这份计划实施后将有望在2008年重新实现盈利。去年莱索达在接受《第一财经日报》专访时再三强调，克莱斯勒业务过于集中在北美市场的局面正在改观，在未来的发展中，将加大对于欧洲市场以及印度和中国等新兴市场的投资力度。今年年初，克莱斯勒就宣布了一个和奇瑞汽车的合作计划，莱索达表示，将通过奇瑞汽车代工生产克莱斯勒旗下的小型车，专门用于出口欧洲和北美市场，以弥补克莱斯勒在这个领域内的空白。

　　分家的中国难题

　　不过，一旦戴－克分家，目前稍有好转的中国业务将面临新的挑战，“我们现在不会对戴－克未来的可能在中国的影响进行任何评估，因为那只是一种可能而已。”在不久之前的PT漫步者上市仪式上，克莱斯勒中国总裁艾思孟对《第一财经日报》表示。但是几乎可以肯定的是：一旦戴－克最终分手，目前在华的巨额投资以及合作计划将面临全面的调整。

　　目前，戴－克在华有多个合作项目，其中除了商用车项目奔驰独立运营之外，其余项目几乎都有着千丝万缕的联系。

　　戴－克在2004年签署了15亿欧元的一揽子投资计划之后，包括北京奔驰－戴-克在内大的多个合资项目在2006年才逐一展开，其中重中之重的北京奔驰在经历一番风波之后，去年10月份开始全面启动，随后奔驰E级以及克莱斯勒300C(克莱斯勒300C新闻,克莱斯勒300C说吧)两款新车开始纷纷投放市场。作为戴-克在华的发展重心，北京奔驰－戴-克项目将是戴－克多个品牌联手再战中国的一个鲜明例证。

　　此外，戴-克和福建汽车集团的合作商务车合作项目也正式启动，先前仍然生产奔驰品牌的高端商务车，但是福建汽车集团董事长凌玉章对《第一财经日报》表示，包括克莱斯勒大捷龙在内的克莱斯勒品牌也会随后进入福建项目。

　　如果戴－克最终分拆，目前蒸蒸日上的中国业务无疑将大打折扣。从去年蔡澈上任伊始，就开始加速戴－克在华的进程，奔驰－戴-克北京工厂的施工进展骤然加快，他频频出现在北京，和中国政府各级机构进行沟通，改变施伦普酿下的糟糕的政府关系。去年年底，停掉已两年的奔驰商用车项目强势起航，此外，他在短短半年时间内接连换了戴-克东北亚区总裁、戴姆勒－奔驰中国区负责人和克莱斯勒中国总裁三位要员，一番清理之后，戴－克开始慢慢找到中国市场的感觉。

　　奔驰品牌2006年取得丰收，数据显示，奔驰E级轿车在中国内地的销售年度总量超过了5500辆，比去年E级轿车的总体销量增长了89％。今年1月份，奔驰品牌在华的销量达到历史高峰，1月份销量达到2700辆，其中顶级车型S级的销量达到惊人的1100辆，遥遥领先竞争对手宝马7系。

　　克莱斯勒是最早进入中国的北美品牌，其在北美地区遇到的麻烦在中国同样也不例外。其旗下吉普品牌在中国几乎失去市场，2006年销量不足5000辆，同比下滑超过60％；今年1月份销量为138辆，处于持续下滑中。不过克莱斯勒300C国产之后开始复苏克莱斯勒品牌，去年两个月之内300C的销量近2500辆，今年2月份，克莱斯勒经典车型PT开始在华销售，此外，道奇也将在今年年中导入中国销售，“我们要用超乎寻常的速度来加大克莱斯勒在中国市场的投放力度。”克莱斯勒中国总裁艾思孟对记者表示。

　　著名分析师贾新光认为，戴－克的最终分拆将影响正在逐步攀升的中国业务，“如果分拆，此前一系列的投资计划将会推倒重来，刚刚找到感觉的北京奔驰也将可能遭到分解，这些都会削弱戴－克的实力。”贾新光表示。