车市论剑 汽车企业竞争从产品到资本

　　“2006年度投资收益高达8.56亿元，位居2006年上市公司投资收益第8名，而今年第一季度的投资收益更是高达17.53亿元。”当看到这些惊人的投资收益数字时，你还以为是中国人寿、中国平安之类的专业投资上市公司。

　　17.53亿元的利润，几乎是目前乘用车五强企业一年辛苦后的所得，别人只有羡慕的份了，而上海汽车似乎很轻松就拥有了。这些信息也在某种程度上暗示，国内整车行业的竞争已经开始从产品竞争转向资本市场的竞争。上海汽车很早以前就有意识地投资了有潜力的优质公司，在资本市场火爆的今天已经开始进入收获期。

　　如果说，上海汽车是目前国内汽车的龙头，相信没什么人会有异议，上海汽车旗下的上海通用和上海大众在乘用车里位居前两位，上汽通用五菱在微型车领域又处于遥遥领先的地位，双龙汽车为目前国内企业汽车在海外收购的最大手笔，上海汽车董事长胡茂元不久前新上任中国汽车工业协会会长也证明了上海汽车的“江湖地位”。

　　大家都知道，国内整车行业的竞争很大程度上是产品竞争，谁拥有更好的产品就能在市场上占有主动地位，但从近年来国内自主品牌的崛起似乎也可以看出，在汽车技术趋同化的今天，产品可以委托知名公司来设计，或者直接购买过来，这些都需要巨资，直接涉及到资本层面的竞争。

　　坦白而言，再好的产品最终还是为了获利，天下熙熙，皆为利来，天下嚷嚷，皆为利往。

　　上海汽车在自主品牌上是后进者，但据传上海汽车仅在荣威上的推广费用就高达3亿元，如果在上海车展上看过W2的话，你会对上海汽车自行设计产品的实力刮目相看，这些都是要通过“银子”来说话的。与国内的一汽和东风相比，上海汽车在重型车领域还有所欠缺，但上海汽车似乎并不着急，它运用强大资本实力，与意大利依维柯公司成立合资公司，很快就可以弥补其在重卡领域的短板。

　　从国际上来说，丰田汽车的产品竞争力毋庸置疑，但业界对于其强大的资金实力更为忌惮，丰田一家的市值就超过通用、福特和克莱斯勒三家美国汽车巨头，也就是说，万一丰田意识到竞争不过三者时，可以通过收购三者来实现，当然，这种情况也许不会出现。

　　从国内来看，上海汽车通过整体上市在资本市场上的纵横捭阖已经启发了后来者。一汽、北汽和广汽都纷纷宣称要实现整体上市，而在香港整体上市的东风汽车则希望回归A股，因为他们明白，如果再迟几步，就被上海汽车远远地甩在后面了。目前中央政府也鼓励企业之间实现重组来实现汽车行业的整合，最后还是要通过资本并购来。