产销两旺齐助推 汽车股票与“牛”市狂舞

　　2007年中国股市第一个交易日，沪市A股上海汽车（600104）以8.3元开盘，随后便开始了一年的大幅上扬走势；10月中旬，一路狂涨的股价创出32.9元的高点，随后小幅回落，最终年底报收于26.29元。

　　同上海汽车（600104）一起跑赢大盘的还有深市A股一汽轿车（000800），2007年它从4.1元起步，最高涨到24.88元，年末收于19.1元，全年涨幅达到惊人的365%。此外，汽车板块中的一汽夏利（000927）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、中国重汽（000951）、ST金杯（600609）等大多数个股均以超过一倍的全年涨幅成为2007年牛市中热点股票。

　　■产销两旺推动股价大幅走强

　　众所周知，股价上扬的根本动力就是上市公司业绩的增长以及投资者对于业绩增长的预期。反观2007年国内A股汽车板块整体上扬，并多数跑赢大盘的喜人走势，西部证券分析师樊少杰认为，这与人民币升值背景下，消费升级带来的汽车类上市公司业绩大幅增长有直接关系。樊少杰告诉记者，尽管2007年三季度部分汽车上市公司的业绩出现了环比回落，但他认为四季度以及2008年的一、二季度整个行业的经营业绩还会保持增长的态势。

　　近日出炉的2007年汽车行业有关统计数据无疑从某种程度上支持了樊少杰的观点。中国汽车工业协会信息部主任朱一平日前在京透露：2007年，国内汽车行业继续呈现出产销两旺的发展态势，其中汽车生产888.24万辆，同比增长22.02%，比上年净增160.27万辆；销售879.15万辆，同比增长21.84%，比上年净增 157.60万辆。产销两旺的背景下，汽车类上市公司的业绩增长自然得到了有力保障，这无疑也从根本上支持了汽车股价的上涨。此外，朱一平预计，2008年国内汽车产量有望突破1000万辆大关，中国市场将向全球第一市场迈进。

　　■资产注入为股价“火上浇油”

　　2006年末，上海汽车以每股5.82元的发行价格向上汽集团定向增发32.75亿股，注入价值214.03亿元的核心资产，包括上汽集团所拥有的上海通用、上海大众、上汽汽车、上汽通用五菱、韩国双龙等11家整车企业股权，完成了上汽集团的整体上市，通过产业调整将上海汽车的主业由之前的汽车零配件转变为整车业务，使其在汽车行业具备了强大的竞争力。而这种通过资产注入实现的外延式业绩增长，则成为推动上海汽车股价2007年一路上扬的重要因素之一。

　　上汽集团通过上海汽车整体上市之后，进入2007年，证券市场对于一汽集团的整体上市便充满期待，以至于隶属一汽集团的一汽四环（600742）和一汽轿车均出现了股价大幅上扬的走势。除了一汽集团有传闻整体上市外，沈阳的华晨汽车也一直有意通过资本运作重组业绩不佳的ST金杯，市场一度传出ST金杯通过向华晨宝马定向增发实现资产注入的方案，但随后也没有了下文。不过这丝毫不影响投资者对于ST金杯的追捧，2007上半年，ST金杯股价在重组传闻的刺激下狂涨超过300%。

　　华弘证券分析师程毅敏认为，由于汽车类个股的资产注入和整体上市可以改变上市公司的产业结构，形成新的规模优势，将会成为持续时间较长的市场热点。对于本来就有业绩增长预期的汽车类上市公司而言，这对股价无疑会起到“火上浇油”的作用。