广汽或参股长丰汽车 整体上市不考虑借壳

　　近日，广汽旗下企业内部消息人士向记者透露，广汽有意合作长丰汽车，以扩大其资产规模和细分领域。这是“广汽重组长丰”消息风传半年以来最明确的信息，这意味着借“推动汽车企业有效整合”的东风，广汽有望在华南大展拳脚。

　　或入股长丰汽车

　　“这是肯定的，并且会很快。”消息人士以此来强调广汽与长丰汽车合作的必然性。

　　据悉，广汽股份与长丰汽车合作并非空穴来风。此前，在广汽内部，华南板块的福建汽车和长丰汽车一直是其觊觎对象。由于福建汽车牵扯到克莱斯勒、三菱、戴姆勒和台湾中华汽车，过于错综复杂，因此整合长丰汽车成为广汽部分管理层的主要思路。

　　然而，整合长丰汽车并非易事。兴业证券汽车分析师表示，长丰汽车是上市公司，如要收购长丰汽车则需要收购拥有长丰汽车50.61%的长丰集团或从长丰集团手上接盘所有长丰汽车股份。

　　长丰集团始建于1950年，前身为中国人民解放军第七三一九工厂，2001年9月才移交湖南省管理。长丰集团业务庞杂，除控股长丰汽车外，还有零部件、物流和农业等业务。因此广汽不可能对其展开收购。而长丰汽车贡献了长丰集团最大收入和利润来源，因此长丰集团也不可能单独出售该股份。

　　在这种情况下，入股成了较为可行的方案。记者了解到，广汽能获得入股机会，与三菱欲与长丰汽车重新合资关系重大。数月前，三菱汽车便已透露，有意与长丰汽车成立一家50∶50的合资公司，专门生产和销售三菱品牌汽车。这意味着，三菱必须退出上市公司长丰汽车，再与长丰签署合资协议。目前，三菱为长丰汽车第二大股东，拥有14.59％的股份。三菱欲退出，广汽则欲进入，一拍即合。不过，目前三菱重新合资长丰汽车一事尚未获得发改委和商务部批复，因此，三菱将长丰汽车股份转让广汽一事还未有定论。

　　目前，长丰汽车仍然是国内最大的SUV制造商之一，广汽的参股，有助于进入从未染指但增长可观的SUV领域。记者获悉，去年年底，广汽董事长张房有曾专程到湖南参观考察长丰汽车。

　　长丰汽车总经理陈正初5月16日接受电话采访时表示，长丰汽车对于企业间整合重组确实有些思路，但目前还未有实质性的推进。他形容张房有的来访为“两家企业领导人的正常交往”。

　　不考虑借壳

　　尽管广汽可能入股，但并不意味着广汽可能借长丰汽车之壳上市。实际上，参股长丰汽车可能只是为扩大广汽本身的地盘、资产和业务类别，为在H股和A股两地IPO（首次公开发行）作铺垫。

　　西南证券资深汽车分析师董建华表示，以广汽的资质和业务，完全没必要借长丰汽车的壳实现上市。第一，长丰汽车的盘子过小，即使后期再注入资产再融资也不能获得满意的融资额；第二，长丰汽车的壳并不干净，后期整理比较费劲。“如果真去借壳，那才是不可理解的事情。”董建华表示。

　　事实上，借壳确实不在广汽股份考虑之列。2005年6月28日广汽集团联合省内多家强势企业，以及万向集团成立广汽股份时，定下的目标便是IPO。2005年7月13日，中国证监会便已批准广汽股份进入上市辅导期。

　　时至今日，广汽股份已实现迅速崛起，跃成国内第五大汽车集团。去年广汽利润超过百亿，在规模与一汽差距甚大的情况下，利润还有所超出。其倚重的资产广州丰田、广州本田、本田出口基地和骏威客车等均表现优异，其中仅骏威客车去年利润就达21.7亿元。

　　广汽总经理曾庆洪在车展期间明确表示，虽然还不确定会选择在A股还是H股上市，但广汽一定会在年内整体上市。据悉，广汽计划在香港H股和内地A股市场同时上市，首次公开募股融资额预计在9亿～20亿美元之间，IPO承销商为包括中金公司在内的多家知名投行。

　　在上市之前，参股长丰即被视为增加投资者兴趣的方法，当然也是广汽整合华南的开始。曾庆洪就曾透露，在上南整合后，我国有可能形成四大板块：北方以一汽为龙头，华东以上汽为龙头，华中以东风为龙头，广汽争取成为华南板块的龙头。 （更多精彩新闻 请访问京华网www.jinghua.cn）