大陆集团CEO魏宁谋还是败给舍弗勒夫人

　　未来几年内，当曼弗雷德·魏宁谋（Manfred Wennemer）说起“Lady First（女士优先）”这句西方常见的客套话的时候，很难保证他心理不会产生一些不愉快的回忆。8月22日，舍弗勒集团（Schaeffler Group）与大陆集团（Continental）达成协议，以每股75欧元的价格，收购不超过50%的大陆集团股权。

　　舍弗勒在合约中保证，不会给大陆集团未来方向施加任何压力。在未来4年内，舍弗勒不会将控股权提高到超过50%。除非大陆集团自己修改战略方向，否则，大陆集团的任何东西都不会改变，无论是公司业务结构，还是总部、分部地址，上市情况，分红政策等。

　　德国前总理施罗德（Gerhard Schroeder）将作为双方合约的证人，确保大陆利益不会受到损伤。合约规定，如果舍弗勒希望在4年内出售他的股权，那么施罗德所指定的某个人将有第一否决权。

　　看起来，除了魏宁谋的愤然离职，这桩生意还算皆大欢喜。大陆认为，基于双方平等合作原则，可以在动力总成方面做一些深度合作项目。大陆集团在动力总成、空气弹簧以及轮胎方面拥有很多能力，而舍弗勒在轴承、发动机配件、离合器上则很有成就。你可以在伦敦和美国航天飞机上找到舍弗勒的产品。

　　我估计，两家公司可能是希望建立类似雷诺日产模式的联盟体，2008年，他们的联合销售额可达310亿欧元，在汽车行业将仅次于博世和电装，成为世界第三。由于双方都是来自德国，他们会比雷诺日产更容易融合起来。但问题也同样复杂。以120亿欧元左右的代价，持有大陆半数股权，从财务上绝对有利可图，从经营上则可能是个泥潭。

　　魏宁谋在大陆担任CEO7年时间，2001年，他被推举为大陆集团CEO。当时，这家公司主要业务是汽车轮胎，负债达到41亿美元。当2005年魏宁谋被美国《商业周刊》评选为欧洲50位最佳企业领袖的时候，他已经把公司负债减少到12亿美元，并且把业务扩张到汽车电子、底盘等方向。

　　这次，魏宁谋离职的时候，大陆集团负债110亿欧元。这并不是他工作不力，在收购西门子威迪欧之前的两年，2005年，大陆集团销售收入为138.4亿欧元，利润是15亿欧元；2006年销售148.9亿欧元，利润16.8亿欧元。以114亿欧元价格收购了西门子威迪欧之后，2008年，大陆集团收入预计在264亿欧元左右，15万名员工分布在36个国家的近200个地区，整个公司还处于整合之中。

　　考虑到2007年，舍弗勒销售额为89亿欧元，全球有6.6万名员工，这次舍弗勒进入大陆集团，可能理解成一次战略措施更为合适。他们对大陆的收购，只是在产业低迷时期，家族企业最喜欢采取的度过低谷周期的办法。家族企业不必公开自己的财务状况，而在欧美金融市场失去投资前景，汽车市场又在低谷中出现上升势头的时候，适时地投资与自己公司产业相关的实业，也是个不错的选择。

　　这也是为什么魏宁谋觉得，舍弗勒在今年3月到7月间，用以获得36%大陆股权的手段是高压而不负责任的。舍弗勒并未打算做成世界第三大零部件集团。舍弗勒还提供了5.22亿欧元的补偿计划，来弥补大陆由于股东变化而导致的损失。这个契约性质的合约并不能显示其诚意。

　　一位分析师说，我实在看不懂他们所制定的所谓时间表，以及他们所认可的条款。在德国公司法里，我看不出哪条可以阻止舍弗勒将股权提高到超过50%。可能舍弗勒并不打算在近期就把股权提高到50%以上，大陆还有110亿欧元的债务，而且大陆最近的日子并不好过，3月，大陆计划在未来2年内，在全球的动力总成部门裁员1500到2000人。

　　8月23日，大陆集团宣布，卡尔·纽曼（Karl-Thomas Neumann）将从9月1日起接替魏宁谋的职位。今年47岁的纽曼一直负责大陆集团的动力总成和底盘部门。同时，大陆集团还任命41岁的CFO 阿兰·海皮（Alan Hippe）去担任新设的执行CEO职位。

　　如果不出意外，舍弗勒将会派人进入大陆董事会担任主席。