中国汽车工业的快速增长引人注目，汽车业也成为投资者关注的焦点行业。那么，在投资者的眼中，到底中国汽车业的现状和前景如何、风险和投资机会何在，这些都是我们非常感兴趣的话题。本报记者为此专访了台湾富华证券公司北京分公司徐正一总经理和博时基金北京分公司的相关人士。

　　汽车业前景仍被看好

　　[博时基金研究员] 轿车消费需求刚刚开始启动。虽然以当前平均国民收入水平（接近1000美元）不足以游刃有余地承担仍然较高的车价，但明显的地区性差异和贫富差异决定了一部分人会先拥有自己的轿车。从这部分最可能立即转化为现实购买力的消费需求与中国的汽车保有量的对比来看，仍有较大的缺口。

　　[富华证券] 一篇报道说，中国现在是全球第四大生产国，市场维持10%~20%的成长率。过去是在计划经济体制下规划和发展汽车业，而现在从南到北都在对外资开放，南边有广州汽车制造厂和日本本田，北边有一汽和德国大众，中国汽车业高速发展。从投资银行或基金的角度看中国的汽车行业，它的市场规模巨大足够令投资者所关注。

　　[博时基金研究员] 国内消费者真正把车买到手花的钱中大约有40%~45%属于各种税费。在美国，消费者买到一辆汽车的花费中税收仅占4%到14%，国内消费环境的改善将引发需求更迅猛地增长。

　　[富华证券] 同大陆相比，台湾的人口和汽车市场都有限，比较难以发展自己的品牌，而大陆不一样，因为市场庞大。台湾一直以来都是零配件的供应商，包括外壳、车灯、里面的塑胶装配。从投资的角度看，大的市场和好的需求，都会使投资者产生兴趣，从而有机会选定特定的行业。

　　充分竞争有利于市场发展

　　[博时基金研究员] 随着竞争的加剧，一些符合消费者需求的车型将畅销，相反，一些不能及时对市场变化做出反应的产品将会积压。我们对此提出“有效供给”的概念。

　　[博时基金研究员] 世界“6＋3”格局的各大跨国公司已经都在国内投资和生产，他们必将协调进口车和国产车的销售和管理，以避免自我竞争。更会选择中国国内无法生产的车型出口到中国，以高档车和国外市场最新的车型为主。中国政府的隐性保护和跨国公司战略的调整，将弱化和延缓加入WTO所带来的价格下降压力。

　　投资汽车业盈利如何

　　[富华证券] 好的投资的确有盈利。像台湾地区的公司有自己的市场，好的会达到30%的盈利。高盛、摩根-斯坦利、美林等投资机构都认为未来三年内投资中国的汽车业可能会有2~3倍的回报。我们现在看到汽车业的投资势头在一直往前推进。我们从国家统计局的数据中可以看出，投资汽车、电力、能源、石油等行业都有不错的回报。IT业也可以，但现在有些缩水。而汽车市场的巨大，吸引了投资的加入。

　　[博时基金研究员] 超额利润仍将存在。WTO影响被弱化，为制造商继续在未来2~3年内获得高额利润争取到了时间和空间。

　　投资的风险

　　[富华证券] 市场上存在的风险和价格差异基本上是供需的问题，我们可以结合产能和需求等方面来研究风险问题。投资风险在各行业都存在，只不过投资机构都会有比较详细的研究，而一般的投资者不会去研究产业均衡，主要是缺乏统计数据。

　　具体看好的领域

　　[富华证券] 比较看好零部件行业。中国汽车行业是个新兴行业，和欧美国家有所差异，不是一个换车市场。在欧美等国家，开了几年就会换车，而国内大多数消费者在买了车以后，会有一个比较长的时间才会再有能力买第二辆车。在这期间，就变得非常重要。而零部件供应可以多元化，不仅供应汽车厂商，还可以供应给消费者。