  |
 |
香车美女 新车报价 情色短信 | |
 | |||
| 首页- 邮件- 短信- 商城- 搜索- 新闻- 体育- 财经- IT- 娱乐圈- 女人- 生活- 健康- 汽车- 房产- 旅游- 教育- 出国- 求职- 游戏- 校友录 |
汽车首页  新闻 查询 试车场 车文化 香车美女 购车指南 报价 贷款 二手车 车主手册 SUV 俱乐部 约会 |
|
|
香车美女 新车报价 情色短信 | |
| |||
| 首页- 邮件- 短信- 商城- 搜索- 新闻- 体育- 财经- IT- 娱乐圈- 女人- 生活- 健康- 汽车- 房产- 旅游- 教育- 出国- 求职- 游戏- 校友录 |
| 汽车首页 新闻 查询 试车场 车文化 香车美女 购车指南 报价 贷款 二手车 车主手册 SUV 俱乐部 约会 |
| 图片欣赏 |
 |
香车美女 |
|
|
品牌车廊 |
|
|
车展酷图 |
|
|
360°观车 |
|
|
豪华加长 |
| 精彩专题 |
|
|
一汽大众奥迪A4上市 |
|
|
“走向世界的奇瑞” |
|
|
汽车保险费率放开 |
|
|
中国人设计的概念车 |
|
|
三月新车--菱帅 |
|
|
丰田设计师与张艺谋 |
|
|
中华2.4L手动档上市 |
|
|
宝马华晨正式签约 |
|
|
派力奥Speedgear |
|
|
汽车俱乐部出游活动 |
|
|
红旗世纪星2.4上市 |
|
|
东南菱帅下线 |
|
|
放心汽车消费环境 |
|
|
帕杰罗速跑上市 |
| ||||||||
|
|
我来补充两句 |
| 汽车业百舸争先 轿车独领风骚持续增长 |
| 作者：[ 赵雪桂 ] 时间：[ 2003年06月22日02:06 ] 来源：[ 国际金融报 ] |
|
选择细分市场 从国内汽车行业发展的前景看，我们长期看好乘用车子行业（轿车、轻客中的MPV、SUV），认为该行业景气在未来10年内将持续上升。理由是：持续增长的私人购车已不可逆转，私人汽车消费信贷具有广阔的发展空间。 中线看好大客、轻客、重货和轻货子行业，认为上述行业能够分享中国经济高速发展和中国汽车业景气持续上升所带来的好处。 中线看平微客行业，依据是：微客发展虽受到大城市限制行驶、自身环保安全性不够等因素影响，但前突微客已一定程度上满足了欧Ⅱ及碰撞法规的要求，成为微客行业新的增长点，这一正一负因素使我们给出了看平的结论。 中线看淡中客、中货以及微货，认为在客、货市场需求结构调整的背景下，三者市场空间将逐渐萎缩。 考虑上市公司的行业代表性 从国内汽车整车上市公司的行业代表性看，我们重点关注轻货、大客和微车子行业，认为相关上市公司的业绩能够反映行业的冷暖变化。 考察的主要指标是：上市公司产品的市场占有率。 确定选股标准 我们认为，可以从以下四个方面选股，考察的重点是上市公司的核心竞争力： （1）产品竞争力：品牌知名度，车型竞争力； （2）降价能力：规模效应，扩产能力，毛利率，销售利润率； （3）控股股东实力：是否属于国内三大集团，对上市公司支持力度； （4）国际战略合作伙伴实力：是否属于国际“6+3”集团，对华投资策略，输出车型竞争力。 之所以选用降价能力，而不是大家通常使用的成本竞争力，原因在于：汽车属于奢侈品，需求弹性大，降价可以提高总收益。因此我们认为，降价能力比成本竞争力更能说明问题。 一般来说，毛利率水平高，则降价能力强。另外，有两个因素可以影响毛利润水平，一是规模效应，一是扩产能力（只针对市场需求巨大，但目前产能受限的产品，如本田雅阁）。 评价上市公司的核心竞争力，我们采用综合评价法，对整车上市公司的核心竞争力逐项打分。 投资建议 从汽车整车上市公司的核心竞争力评价表看，累计分值33分以上的公司依次是：上海汽车（43），ST夏利（43），东风汽车（41），长安汽车（40），江铃汽车（39），一汽轿车（38），金杯汽车（38），福田汽车（37），宇通客车（36），江淮汽车（33）。 剔除涨幅巨大且庄股化的长安汽车、东风汽车，我们认为可以建立上述汽车股的投资组合，市值越低的股票，在组合中所占的比重越大。 尽管厦门汽车核心竞争力分值不高，但考虑到其在客车市场不断上升的市场占有率，我们决定将其纳入观察股组合。 同样纳入观察股组合的还有江苏悦达（上市公司持有东风悦达起亚25%股权），理由是千里马的销量增长不可小视。 ( 国际金融报特约作者 赵雪桂 发自上海) |
| 我来补充两句 |
| 相关文章 | |
|
|
| 相关分类信息 | |
|
|
|
网站登记 - 我们的客户 - 搜狐招聘 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - 公司介绍
Copyright © 2003 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
京ICP证000008号 北京市通信公司提供网络带宽
