日前，掌控着全球４２５０亿美元资产的国际风险投资机构摩根斯坦利甩手３０００万美元，参股时风集团——一家位于山东省聊城地区高唐县的农用机械企业。３月２３日，当记者拨通时风集团总经理刘成强电话的时候，刘称参股协议刚刚落定。

　　虽然，２００１年，时风四轮农用车跃居同行业之首，年产销量高达６０多万辆农用车，拥有１６ 亿元的总资产，但是，摩根斯坦利的参股还是让人感到意外。毕竟摩根斯坦利的背景是资本运作，按常规，它看好的题材应该与农用机械有很大的差距。此次投资实业是有意介入国内农用机械行业，还是投资策略有所转变？ 不过，无论怎样，携手国际巨头，对时风集团来说是一重大利好。

　　被风险资金看中 时风正好借船出海

　　刘成强介绍说，当参股协议落定，香港的知名媒体围在他身边的时候，他才深切地感受到了摩根斯坦利的威力。而在此之前，时风还一直坚持摩根斯坦利的参股不能超过１０００万美元，而坐在谈判桌前，参股３０００万美元则是摩根斯坦利最低的额度要求。

　　双方协议，摩根斯坦利的介入不会渗透到时风集团的经营中去。刘成强说，摩根斯坦利不清楚农用机械的经营。他同时认为，３０００万美元相对于１６亿元人民币的资产所占份额并不大，摩根斯坦利的介入首先是对企业的管理、知名度方面带来国际化的影响。

　　据介绍，时风集团的目标是做国内驰名、世界知名的运输机械集团。２００１年７月份，时风集团与美国专营机械产品的王牌公司，签定了时风农用车出口美国的长期合作协议。同年８月底，２７６辆时风牌四轮农用运输车在山东省高唐县装箱启程，运往了大洋彼岸的美国，成为首批出口美国的国产农用车。

　　在刘成强看来，摩根斯坦利和许多著名的企业都有联系，这可以为企业开辟广泛的渠道。他还坚持认为，双方的合作是一种战略性选择，长远的合作。并且主动解释，摩根斯坦利的介入，双方都不存在运作企业上市的动机。他说，时风集团不缺钱，现金流很好，不上市对企业来说会更加稳定。上市则需要企业超越式的、高速发展，会对企业发展带来负面效应。

　　不投资暴力行业 摩根斯坦利看好回报率高的企业

　　据了解，摩根斯坦利与时风的接触已经有较长的时间了，而且表现得非常主动。另据刘成强介绍，如果时风不同意摩根斯坦利参股，摩根斯坦利也不会再在这个行业内寻找其他的参股对象。

　　言下之意，摩根斯坦利３０００万元的筹码更多的是倾注于企业本身。他说，摩根斯坦利看好的是成长性好、回报率高的企业，而非暴力行业，像前期投资的平安保险、南孚电池。

　　但是，刘成强回避时风集团高回报的确切数字，他说，较长时间以来，摩根斯坦利一直观察时风集团，非常认可时风的业绩。而且，双方在经营理念上也是不谋而合，这是合作的基础。

　　他表示，时风一直比较忌讳战略参股伙伴，刘氏兄弟一直希望参股，就始终未能达成协议。

　　据透露，２００１年，时风小四轮拖拉机单台产品的利润率约为７％。产销位列同行三甲。

　　摩根斯坦利亚洲投资有限公司执行董事保罗希尔则说，有一个知名的品牌，公司已开始盈利，这是摩根斯坦利目前在中国投资的基本标准。他认为，摩根斯坦利在中国投资的平安保险公司、福建南孚电池、恒安国际集团，都表现不错。

　　种种迹象表明：摩根斯坦利风向有所转变

　　据了解，目前，摩根斯坦利投资中国的资金仅有２亿多美元，相对其基金而言还只是很小的一部分。其中一个最重要的原因就是看不到资金的退出机制。

　　但是，中国是一个极好的市场。保罗希尔特别指出，对国际风险投资机构而言，中国不仅有大规模的企业，还有着日趋增多的民营企业家。在这个市场环境中，中国的企业加上国际上的先进理念和经验，将会成为非常强有力的组合。

　　保罗希尔还认为，人才和技术向中国流动趋势已很明显，中国已成为世界制造业最佳选择地，全球质量好的制造商基本都有可能在中国建厂，特别是工业行业的投资者。业内人士分析说，在金融服务业、媒体等吸引风险资金的行业，相关政策还不明朗的情况下，摩根斯坦利表现出了对国内制造业的兴趣。

　　日前，保罗希尔又提出，风险投资基金不仅仅只是给企业带来资金而已，而是一定要能带来项目和先进的理念，通过帮助投资企业与国外大型生产商建立合作关系，让投资企业获得国外转让的技术，提高产品的质量，从而真正帮助投资企业发展。

　　采访中，刘成强的论调刚好与此吻合，他一再强调，与摩根斯坦利合作不是说企业会得到什么，更多的是通过这个途径可以学到什么，实现企业的长足发展。由此来看，时风集团应该是这一崭新理念最直接的受益者。

　　然而，对风险投资家而言，一个很重要的问题就是投资要有出口。相信，摩根斯坦利的风向转变并非要陪企业长到大型恐龙的时候，赚钱的时候也会卖掉，因为它需要不断地投资新的企业。