虽然就2004第一季度而言，福特汽车公司的总体销售收入第一次超越通用汽车公司，但是，一位自由新闻分析师通过对汽车制造行业进行分析后指出，通用有望在今年晚些时候计算年度销售总收入时超过福特达10亿美金。

　　根据对这两家公司公布信息的分析，那些致力于指导投资者买、卖各种股票的华尔街股票专家们估计：通用公司今年有望赚到接近四十亿美金，而福特则会完成大约三十亿美金的销售收入。

　　在一季度, 福特收入19.5亿美金, 比“专家”预期值加倍；通用收入则为13亿美金，比华尔街预期值也高了25个百分点。

　　这两家汽车制造商基于如下利好消息调高了他们本年度的收入预期：1.根据新发布的联邦医疗保险法规，这两家公司一共将节省高达4，7700万美金的保险费用；2.两家公司在本年第一季度盈利程度大大超越预期。

　　通用的净利润相较2003年的38亿来说只是略微有所增长，而福特，相对于2001～2003这三年中唯一全年性盈利的2003年其4.95亿的净利润来说其利润的增长极有可能将达到恐怖的500％。

　　这样的结果将令这两家底特律汽车制造商在世界最大汽车制造商的位置上稳如泰山。他们收入之和也将接近2000年80亿收入的高度。

　　尼桑汽车公司：在2005财政年度（美式计算法）中可望盈利49亿美金。在传奇CEO卡洛斯的领导下，尼桑在前一个财政年度中已经盈利达44.5亿美金。

　　本田汽车公司：尽管由于日元对于美元和其他流通货币的预期将处于强势地位，本田的收入计算大约会因此受到近10亿的税前利润损失，它仍将盈利37亿美元。因为强势日元意味着赚取的以美元计算的利润在换算成日元后会有所减少。本田在2003财政年度的收入则达44亿美金。

　　但是，似乎他们都将不是丰田的对手，因为就去年而言如果计入非主营业务收入，丰田的盈利达到了惊人的100亿美元，对于今年，这家日本最大的汽车制造商谦虚地未作任何收入预测。但是，我们知道，即使是因为日元的强势地位使丰田、凌志车的销售量下降4％，他的主营业务收入也将达到49.5亿美元。

　　作为目前世界上最赚钱的汽车制造商，丰田也是股东们最有价值的心肝，简直就是造钱机器，投资于丰田就意味着能够分享最丰厚的股利。就在上周末，丰田股票总市值为1130亿美金，比通用（股票市值250亿美元）和福特（股票市值270亿美金）加起来的两倍还要多，也接近另三个世界级车厂即戴姆勒－克莱斯勒（股票市值430亿美元）、尼桑（股票市值405亿美元）和本田（股票市值390亿美元）的总和。

　　一季度之后，通用将他的每股指导股价从6～6.5美元/股调高至7美元/股，由于其总股本达到了56500万股之多，这就意味着其全年盈利应高达39.5亿美金。但是，通用并没有提及其今年在企业债券上的损益。

　　福特也将他的每股指导股价从1.20美元/股调高至1.30美元/股，在不考虑固定股本收入的前提下则是1.5～1.60美元/股。福特总股本为18亿股，如果他的雇员行使购股权，他将不得不再发行约30000万股股票；这样，新闻发言人贝基·巴赫说，由于总股本达到了21.24亿股，福特宣称的获利水平将苍白无力。

　　股票的价值很大程度上取决于投资者对该股票未来获利能力的估计。但是，华尔街的股票分析家们则主要根据公司的长期业务来对其股票进行评级，很少考虑特殊业务事件和债券收支的影响。许多分析家更玩世不恭地认为，如果将债券收支考虑在外，他们对公司预期收益的预测或许会更加准确。特殊业务事件往往看起来象是有利可图，但却往往成为具有破坏力的陷阱。由于特殊事件往往代表着失利，拜尔汉有价证券分析师大卫·赫利将诸如关闭工厂的费用或者其他经营性失利称为EBBS——坏原料收益。

　　福特的新的估计收益为32～34亿美元，但是并没有计算在高达20000万美金的可自由兑付有价证券上的利息支出和在据估计同样高达20000万美金的企业债券利息支出。最终的计算结果也应该包括停止某些业务的损益和非完全控股的投资损益，比如在马自达上的投资就是这样。

　　而且，福特的统计标准是税前收益，这样会导致他的生产管理者只关注生产而将投入产出比扔给会计师去考虑，使得他们只关注产量而不是利润。董事局主席和CEO比尔·福特在2002年1月定下了到2005年或最迟2006年将福特的税前收入增长至70亿的目标，而今年他们的目标是税前收入达到45亿美元。看来，就净利润而言，通用仍占上风。（编译：黄海）

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