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解析通用:命悬一线 债权人成最后挡路人

  搜狐汽车讯,目前通用汽车是否破产的焦点问题已经集中到了一件事上,那就是通用的债权人们是否同意通用在4月27日提出的“债转股”计划,根据计划,通用将给予债权人们10%的通用股份来换取270亿美元的债务。通用的债权人们在星期五(5月22日)仍然对此计划持反对意见。


   通用已经在近期基本上完成了与两个工会之间的初步协议:

  5月22日 与美国汽车工会(UAW):通用汽车已经在周四清除了一个重组道路上的最要命的绊脚石,美国汽车联合工会(UAW)已经同意消减工人工资并接受了一份200亿美元工会退休卫生保健协议的条件。与汽车工会(UAW)达成的初步协议是在包括美国财政部代表的参与下,经过更“彻底的”的商讨后做出的。下周,通用大约54000名工会代表将对此合约进行投票。在工会的一份声明中称,目前合约的细节还没有被披露,要等到向工人们简要介绍与其2007年合同的变化后才能公布。

  5月23日 与加拿大汽车工会(CAW):通用在星期5再次得到美国财政部40亿美元的借款,并同加拿大汽车工会达成了减薪协议。据称,这份从奥巴马政府最后得到的紧急贷款已经使全部救援通用的资金数额上升到了194亿美元。。与加拿大汽车工会达成的前期协议如果能获批的话,将大大减少工人每小时的工资花费(降低28%工人每小时工资)。

  剩下的主要问题就只有通用公司的债权人了。这也可以说是通用进入破产程序的唯一威胁。那么,通用和其债权人之间的矛盾焦点又是怎样的呢?

  4月27日 通用汽车通用汽车已经明确表示希望将其270亿美元的债务通过“债转股”的方式予以消化,债权人将得到10%的通用股份。通用表示,如果计划获得成功的话,通用的总负债量(通用目前债务主要由欠通用债权人,美国财政部和志愿员工福利协会VEBA组成)将减少最低440亿美元。如果不能在5月27日之前与通用债权人达成协议的话,通用明确表示将会进入破产程序。

  5月23日 通用债权人:仍然不能接受只拿到10%的通用股份,债权人代表在上个月的时候曾提出得到通用58%的股份。但遭到通用的拒绝,通用CEO韩德胜当时即表示不能达到债权人的要求,因为美国财政部已经限定,在任何重组形式中,通用债权人所能得到的通用股份最高为10%。债权人联合会的发言人Nevin Reilly替通用的债权人解释说:“债权人现在被看做是只将投资的坏人,不顾通用是否破产,但要知道,他们是投资人,其中的很多人都将他们全部的退休金都投给了通用。”

  5月27日将是一个关键的日子,债权人们将在这天决定是否要行使“债转股”计划,如果在27日之前通用债权人仍不能妥协于10%的通用股份的话,通用只有进入破产程序一条路。而更巧的是这一天也是另一份10亿美元的付款保证金到期的日子。但通用已经明确表示不打算支付欠款,而是打算走两条路来解决和债务人之间的问题1.自由式的重组;2.进入破产程序。而这一切都取决于债权人们是否同意将270亿美元的债务转换成通用汽车的股份。

  据业内人士透露说,债权人们不妥协的另一个原因是因为他们已经听到风声说美国汽车工会(UAW)将得到39%的通用股份-大约是通用债权人得到10%股份的4倍。他们所不平的是工会只用了100亿美元的索赔,而通用债权人们的债务高达270亿美元,却仅仅能得到最高10%的通用股份。这是他们最不能接受的。一位通用债权人在星期5接受外媒采访时表示:“如果我们不得不破产,我们就进入破产程序,兴许我们能得到更好的回报。”看到通用债权人这样坚决的表态,笔者觉得这块绊脚石很可能是搬不动的,尽管通用已经攻破了工会的层层阻挠。通用汽车在奥巴马政府设定的大限6月1日时宣布进入破产保护的可能性还是相当大的。

  美国的汽车分析家认为,另一个让通用公司,通用债权人和美国汽车工作小组不能达到一致意见的原因是:通用的债券一直在低价出售好几个月了。注意国外媒体用了Pennies on the dollar这个词,表示只需出价几美分就能得到价值1美元的东西。在2003年到期的8.38%的通用期票在上个周五已经安非常低的价格被交易了(价值1美元的债券按照5美分的价格被交易)。另外一些后保债券(价格低但风险大的债券)也以相对高价(价值1美元的债券按照10美分的价格被交易)在四月末被交易。

  在事情发展如此波折的时候,奥巴马总统在今天的一次采访中表示,他对通用汽车能够通过重组来获得重生非常有信心。但他并没有提到通用是否要通过进入破产程序来完成重组。奥巴马总统表示他要求美国政府尽快从汽车产业中脱离出来,还说如果汽车工人失业的话,政府将确保工人们能得到有效地重新培训。奥巴马对通用的未来充满信心,他表示:“最终,我认为通用将成为一个强有力的公司,美国政府也会在经济复苏时尽快退出对汽车产业的掌控。通用将会顺利完成他们的重组。”

       
 
(责任编辑:冯博)
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