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谁有能力吞掉菲亚特克莱斯勒?

据《美国汽车新闻》披露,2017年8月,中国一家知名汽车制造商不止一次报价,欲以稍高于市值的价格收购菲亚特克莱斯(Fiat Chrysler Automobiles,下面简称FCA),但因报价未达到FCA的期望值而被拒绝。业内大家竞相猜测究竟是哪些中国汽车制造商在打FCA的主意?疑似名单近日浮出水面,东风汽车公司、长城汽车、浙江吉利控股集团以及FCA在华的合作伙伴广汽集团。但究竟哪家或者哪些车企会继续推进收购,乃至最终成功将FCA纳入彀中,目前还是一个未知数。

  

  中国企业为何钟情FCA?

在全球范围内,FCA拥有包括装配,零部件,冲压和加工车间在内的162项制造业务以及另外87个研发中心。在北美,FCA拥有约2600家美国经销商网络,以及在加拿大和墨西哥的广泛分销网络。这些筹码都为中国企业提供了收购的理由。

  

此外,FCA除了拥有强劲的研发实力与广阔的分销网络之外,其首席执行官Sergio Marchionne于 2016年初,在集团内部实施了一系列变革的措施,他不仅砍掉了紧凑型和中型轿车业务,Dodge Dart和克莱斯勒200。同时他扩大了集团两大现金支柱,JEEPRam品牌的发展。他改造了工厂的运作及生产模式以扩大Ram 1500和吉普牧马人的生产。他甚至跟通用大众等全球汽车集团有过对话,但是最终没有达成合作;Sergio Marchionne大刀阔斧的改革使FCA更具吸引力,特别是对亚洲的汽车制造商。

除此之外,中国政府大力支持汽车产业境外扩张。据彭博社报道,中国企业计划在未来10年斥资1.5万亿美元收购海外公司,此金额比目前的水平增长了70%。FCA或许是实现中国汽车制造企业在境外的扩张的比较好的选择。

  

  四大车企谁是最佳人选?

早在今年2月19日的哈弗百万之夜庆典上,长城汽车董事长魏建军就提出“到2020年,力争哈弗销量突破200万,超过吉普、路虎成为全球最大的专业SUV品牌”的目标,而此次若能完成收购确实是走了捷径。另据FCA CEO Sergio Marchionne表示,FCA未来北美产品线也是侧重在皮卡、SUV、小型货车,这与长城的发展战略有共通之处。值得一提的是,有消息人士透露,FCA高管近日已经抵达中国与长城汽车进行沟通,长城汽车代表团也拜访了FCA总部。

  

除此之外,广汽集团一直与FCA发生“暧昧关系”。 2016年5月,包括时任广汽董事长的张房有的代表团曾访问FCA,当时FCA在北美总部接待过中方代表团一行。随后意大利媒体报道称,广汽集团正就收购与FCA协商,但该说法被当事方否认。

  

浙江富豪李书福当年“蛇吞象”——吉利汽车收购沃尔沃的事迹早已被广为传颂。然而吉利刚刚收购宝腾,完成东南的布局。与沃尔沃刚刚完成三方合资公司的组建,收购8年之后才终于完成了对沃尔沃技术的全面共享。短期之内吉利会再次萌生海外收购的意愿吗?也许更多可能性是陪榜。

  

至于东风集团,虽然来势很猛。但是,在以上所有企业里,它是与菲亚特克莱斯勒汽车(FCA)最没有渊源的企业一方。在企业文化,管理风格,技术路线、产品风格等方面都没有最佳契合度,想必是凑凑热闹。

  

  现谈收购是否为时过早?

就目前已有的信息看,中国车企针对FCA大多是处于着手收购的阶段。那么,中国车企将面临着“吞掉全球第八大车企”的严峻考验,这块“美味”拥有近500万辆的产销规模,以及远超上汽之外所有其他中国车企的市值。我们不妨看一看被点名的四家企业的家底,按照2016年年报所给出的现金及现金等值物总额:东风汽车集团人民币296.01亿元;吉利汽车人民币150.8亿元;广汽集团人民币125.80亿元;长城汽车人民币18.92亿元。而根据最新股价,FCA市值约为301亿欧元,约合人民币2364亿元,接近东风集团现金的8倍、吉利的16倍、广汽的19倍、长城的125倍。那么四大车企如何进行收购狂潮还需时日考量。

  

此外,若FCA售予中国车企,后者将接纳至少JeepRam克莱斯勒道奇菲亚特五大品牌,中国有几家车企能够成功独立运作多个调性不同的品牌?长城至今为止还没有真正实现多品牌战略的成功,即便是吉利也没有突然运作五个差距巨大品牌的经验。那么对于中国车企来说,除了徒增规模和有限的投资收益,意义又何在呢?

  

对于中国汽车企业,如今并购之路几乎成为壮大之路的代名词,但是标的如何同自身能力匹配,应当冷静客观考量。与其完整收购难以消化的FCA,更为切实可靠的做法或许是持有FCA一定股权,从而获取技术,类似东风之于PSA。但在这期间仍需要诸多博弈与斗争。

  

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