原创：刘斌
“查违章”出品
猛一看到这个消息，查叔还是有点震惊的，
特斯拉一直不是好好的嘛，
主力车型MODEL S和MODEL X在国内的出镜率还挺高，
MODEL 3也因为“超值”的定价让业界很是看好，
而最近随着一辆特斯拉被SPACE X公司的火箭送上太空，
硅谷“钢铁侠”埃隆马斯克也是大出风头，
似乎以一人之力，就能实现他国举国之力都不能完成的壮举。
一切都在按照“传奇”的剧情在发展，
突然，美国华尔街传来的消息：“特斯拉要破产”，
这个，是几个意思啊？
这是美国投资家的意思，一众做空大咖都出来“唱衰”特斯拉。
近日，美国知名对冲基金经理约翰-汤普森认为，特斯拉正处在破产边缘，
未来18个月内将需要筹集约80亿美元来弥补运营亏损、资本支出、到期债务和周转资金需求。
如果没有华尔街银行或私人投资者的支持，该公司可能在未来3到6个月内破产。
另外，华尔街日报也发表了一篇文章，文章表示：
“特斯拉在2017年底拥有34亿美元现金，去年它每季度烧掉10亿美元。
特斯拉想要存活，要么产生更多收入，要么马上筹集更多资金。
从衡量企业财务安全的角度看，特斯拉的Z值为1.26。任何得分低于1.8的公司都将成为投资者的噩梦。
得分为1分或更低，意味着企业可能在两年内破产。”
这个汤普森是Vilas资本管理公司的首席投资官，
据说他的对冲基金此前能一直跑赢美国大盘，而目前他的基金正在大举做空特斯拉。
做空的原因大概有这么几个：
1.特斯拉无法大批量制造并交付Model 3；
4.穆迪将特斯拉债券定位为CCC，这使得零部件生产商要求特斯拉先支付后提供产品，造成资金链紧张；
5.特斯拉可能存在财务欺诈行为，因为接连有两位财务高管离职。
结论是，如果特斯拉在未来12个月内无法从华尔街或者私人投资者那里获得资金，那么该公司将无法存活下去。
该机构预计特斯拉在未来18个月内大约需要80亿美元来弥补运营亏损、资本支出、到期债务和周转资金需求。
事实上，特斯拉的估值是福特的两倍，而福特去年生产了600万辆汽车，利润高达76亿美元，而特斯拉只生产了10万辆，但亏损了20亿美元。此外，福特有120亿美元现金应对不测，而特斯拉在未来3个月可能会耗尽所有资金。
而事实上，特斯拉也一直在寻求扭亏为盈的方法，最核心的关键在于Model 3的销量。
目前的主要做法是扩大Model 3的产量，3月中曾停止生产线5天，用于改善生产线以提高产能。
埃隆·马斯克表示在2018年会扭亏为盈，承诺每周生产5000辆Model 3。
查叔觉得特斯拉的危机并非空穴来风
特斯拉从诞生起，就一直是家亏损的公司，
从2017年的年报来看，亏损达到了16亿美元，比2016年增加了一倍还多，
而2017年特斯拉的股价反而上涨了一倍。
总的负债达到了230亿美元，负债率高达80%，
这样糟糕的业绩自然是被看空的一个主要理由。
前几年，特斯拉因为颠覆性的产品被众多投资者所看好，即便是烧钱也无所谓，
但现在来看，烧钱似乎是个无底洞，而特斯拉的模式变得越来越没有新意，
如果不能实现赢利，再好的故事投资人也听不下去了，
不能不说看空者没有道理，
当然，直接用“破产”这样的词来吓唬市场，这也是做空者的套路，
而特斯拉的危机却是实实在在存在的，
这对“钢铁侠”是一个考验！
从美股最近大跌的走势来看，拖下去会越来越不利！
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