中国资本首个“HtoA”案例 潍柴动力上市

　　中国资本市场吸并创新第一例

　　潍柴动力“H　to　A”打开回归之门

　　 4月25日，潍柴动力（2338　HK）正式发布公告：根据深圳交易所通知，潍柴动力A股定于4月30日挂牌上市。

自去年9月2日公司提出“潍柴动力H toA吸收合并湘火炬”方案、12月29日潍柴动力及S湘火炬经五个分类股东会高票通过后，在监管机关的指导和支持下，中国证券市场上最具创新的第一例“H　to　A”案例，最终随着S湘火炬的谢幕和潍柴动力(000338)的登场，而划上了圆满的句号。

　　历时半年多的潍柴动力“H to A”案例，涉及了“上市公司吸收合并”、“增发换股”、“股权分置改革”等诸多的概念和领域，更是在“两个法律环境”和一个特定股改法规的条件下实施的第一案例。整个方案的设计思想、实施原则、交易条件等充分体现了潍柴动力团队的商业智慧。方案实施过程中涉及15个地市企业的资产和业务运作，尤其得到了湖南、陕西和山东等省市的大力支持，充分体现了党中央国务院创建“和谐社会”、推进持续发展的精神。潍柴动力做到了同时完成H股回归内地增发A股、换股吸收合并湘火炬、湘火炬整合股改等三大资本创新运作，成为了第一家通过换股吸收合并方式由H股回归A股的蓝筹股，开创了资本市场上的“潍柴模式”。作为中国资本市场全流通背景下极具有创新价值的第一并购案例，其价值在于为H股公司回归A股市场开创了新的模式，进一步丰富了中国资本市场的创新思路。

　　对于深市沉寂多年的主板市场来说，潍柴为其注入了新鲜血液。回归后的新潍柴是一个拥有200多亿资产、3万多名职工的汽车及零部件产业集团，将是深市主板较为稀缺的绩优蓝筹公司的代表。对市场上的投资者而言，合并之后新的潍柴动力将展现出良好的发展前景和强大的赢利能力，无论A股还是H股的投资者都将分享此次合并带来的成果。

　　对于潍柴动力而言，此次产业整合已经初显行业龙头地位。新潍柴动力自此拥有了潍柴动力发动机、法士特变速箱、汉德重卡车桥等高成长性、高盈利能力的动力总成业务，火花塞、空调、灯具、刹车等成长性强的汽车电子业务，以及陕西重卡、东风越野车等整车业务，一个中国最完整的重型汽车产业链业已形成，为实现规模效应、壮大民族品牌、进军国际市场奠定了基础。

　　对于潍柴人来说，通过资本市场的成功运作，由单一发动机产品业务发展为最具竞争力的核心重卡业务链条。面对记者，董事长谭旭光一语道破天机，潍柴要树立民族品牌，走向国际化，就必须主动参与国际市场竞争。用谭旭光的话说，“当今企业面对的资源都是平等的，发展和提升就在于整合能力。面对收购湘火炬后的整合任务，我们创新思路，用不到一年的时间完成了三年甚至五年才能完成的产业整合，这为大踏步进军国际市场、打造国际化的民族企业集团，创造了先机”。