三大汽车制造商生死攸关 股价直线下降

　　汽车公司股价直线下降

　　最近，国际评级机构惠誉警告称，由于克莱斯勒公司筹集资金渡过困境的需求越来越迫切，且汽车行业出现史无前例的滑坡，该方面有可能进一步下调克莱斯勒的信用评级。此前，惠誉方面表示，汽车行业销售出现严重周期性下滑以及信贷紧缩将导致克莱斯勒收入在短期内下降，抵消任何成本削减举措的成效。

受营运亏损、重组支出和营运资金流出影响，未来几个季度克莱斯勒将面临严重困境。

　　11月20日，国际权威评级机构美国晨星集团发出警告，通用和福特汽车公司的股票价格已连续52周“跳水”。

　　11月13日，国际知名投行高盛集团停止对通用汽车公司进行评级，并表示后者至少需要220亿美元联邦政府的援助，而克莱斯勒如果没有政府支持将很难存活。

　　两周前，通用公司股价曾下挫4.22%，市值仅为2.95美元，为65年来最低点。JP摩根因此将通用公司股票评级由“增持股份”调整为“持股观望”。该公司还称，通用需要紧急援助才能勉强维持正常经营至今年年底。JP摩根将对通用公司每股股价的预期由原来的3.08美元减至1.84美元。

　　更有甚者，德意志银行发布报告称通用汽车股价可能跌至零元。该银行分析称指出，通用公司的股票可能在一年内变得一文不值。即便通用成功摆脱破产威胁，未来处境也与破产没两样。该分析师建议卖出通用公司股票，并把其目标股价降到零元。当日，这份报告的公布、加之市场担心即便政府出手救助通用汽车也难扭转颓势，该股股价随即大跌30.7%至每股3.02美元。

　　“三大”本土销量再受重创

　　美国消费者信心的丧失和信贷市场的紧缩导致汽车市场一片萧条。据报道，10月份美国消费者信心降至了纽约研究组织世界大企业联合会1967年开始记录这一数据以来的最低水平。此外，10月份美国股市下跌了14%。而目前6%左右的失业率预计还会继续上升。汽车金融和其他提供信贷服务的金融机构均加严了汽车贷款的资格标准。此举无形中也抑制了一定数量的汽车消费。

　　曾占美国本土市场半壁江山的通用、福特和克莱斯勒因此受到最直接和严重的冲击。数据显示，今年10月美国本土汽车销量仅为83.8万辆，同比降幅高达32%，为1991年1月以来美国最低月度汽车销量。今年前10个月，美国汽车销量总计1090万辆，比去年同期减少近200万辆，销量同比降幅达14.6%。其中，通用公司10月本土销量为168719辆，同比降幅高达45%；福特公司三大品牌——福特、林肯和水星10月本土销量共计128531辆，同比减少29.2%；克莱斯勒10月本土销量为94530辆，同比降幅达34.9%。

　　事实上，美国“三大”在本土汽车销量的下滑已持续数月之久。从今年下半年销量情况看，7月美国汽车销量跌至16年来最低点，同比降幅为13.2%，其中通用同比下降26%，福特下降了15%，，克莱斯勒下降了29%。8月，通用、福特、克莱斯勒三家汽车企业的本土销量分别同比降幅为20%、26.5%和34%。9月，这一数字为15.6 %、34.5%和32.3%。

　　金融危机“寒潮”未退，经济下滑局面短期内似难挽回。汽车咨询公司的报告称，2009年全球市场可能经历“崩盘”，而金融危机将给已经15年出现销量下滑的美国汽车业更为沉重的一击。据预测，美国汽车销量将从2007年的1615万辆跌至1360万辆左右，2009年这一数字可能将下滑至1320万辆左右。在本土市场销量的骤减让美国三大汽车制造商失去了“东山再起”的底气。

　　“三大”现金流濒临枯竭

　　本土汽车销量的下滑导致美国“三大”现金加速流失。根据早前公布的财报，通用公司今年第三季度亏损高达25亿美元，持有的现金、有价证券和可利用资产共计仅剩162亿美元，6月这一数字为210亿美元。有分析认为，如果政府不给予资助，通用2008年底的现金持有量将仅为126亿美元。据悉，为了保持正常的运营，该公司的现金保有量必须维持在110亿美元到140亿美元的水平。

　　根据最新消息，通用公司董事会已开始讨论申请破产保护的相关问题，但不会考虑申请破产保护作为解决目前公司财政困难的可行选项。为了应对当前的财政危机，通用公司采取了一系列措施，包括削减员工，关闭工厂等等。

　　通用公司CEO瓦格纳呼吁，通用的财务危机非常可怕，在新总统奥巴马明年1月份正式上台之前，通用有必要得到华盛顿的财务支持。“作为对于政府财政支持的回报，通用汽车愿意提供政府可接受的股份，同时加速推出燃油经济性汽车。”

　　同样的遭遇也发生在福特身上。该公司第三季度净亏损为1.29亿美元，目前一个月的现金消耗为20亿美元。福特CEO穆拉利表示，公司如今消耗现金的速度超出正常水平，希望第四季度现金耗速能有所下降。

　　另有消息称，克莱斯勒消耗现金速度也不断加快；如果没有新的资金援助或无法实现重组，以现有现金水平克莱斯勒的运营将无法挺过2009年上半年。

　　变卖“家产” 无奈之举

　　为了应对流动性危机，除了尽可能削减成本外、“三大”中的通用和福特选择了资产变现。

　　11月18日，福特将出售马自达汽车的传言成真。福特公司宣布，出售手中持有的约20%的马自达股份，以获取约5.4亿美元的现金。马自达从中回购了约占总股本7%的股份，其余股份由其他投资者收购。交易完成后，福特所持马自达股票从33.45%降至13%左右，但目前福特仍是马自达汽车的最大股东。福特方面表示，此次股份减持不会影响与马自达汽车在技术层面的合作关系。

　　在此之前的一天，通用公司将所持的铃木汽车股票全部清空以换取现金。据报道，前者在东京通过公开市场出售1641.3万股铃木股票，换取了约2.31亿美元资金。通用与铃木的合作关系始于1981年。2006年之前，通用已将它拥有的17%铃木股份出售，只保留了约3%的股份。铃木公司负责人表示，对于深陷财务危机的通用来说，出售股份是必要的。

　　为了卸下包袱，轻装上阵，“三大”中的福特就曾出售旗下的阿斯顿 马丁、路虎和捷豹。通用公司也在为悍马品牌寻找新的“婆家”。不过，“屋漏偏逢连阴雨”。复兴路上的美国三大汽车制造商恰又逢金融危机的冲击。这一次的资产变现显露出它们目前处境的艰难和应对危机的急迫性。在美国政府援助兑现和到来之前，“三大”无奈“割肉”度日。

　　各方援助方案尚未敲定

　　危难之下，美国三大汽车制造商正在苦等联邦政府的援助。削减成本、资产变现，“三大”想方设法采取一切可能的措施挺过难关。虽然通用、福特和克莱斯勒三家公司的CEO多方奔走求援，美国政界也有人为促成贷款救援汽车业而积极斡旋。不幸的是，目前来看“三大”获得更多资金支持的前景并不十分乐观。

　　白宫和大多数共和党议员认为今年9月通过的由美国能源部负责的250亿美元贷款项目足以帮助汽车业度过目前的困境。新当选总统奥巴马虽然认为应立即采取行动求援“三大”，但出于政治和现实考虑，他又无法短时间内有所作为。

　　根据最新消息，在美国“三大”请求政府再伸援手的国会听证会上，汽车公司的CEO被批评缺乏认真准备，未能提出如何使用援助资金及未来发展的计划。奥巴马对“三大”的表现显然也很不满。他称：“我认为国会做得对。汽车公司应该在获得政府援助前提出相应的计划。”在12月5日举行的听证会上，“三大”被限期要求提出相应的计划。这样看来，由民主党议员提出的从7000亿美元援助计划中划出250亿美元救济“三大”的议案暂时还无望通过。

　　“三大”在请求政府援助上还面临“外部”压力。欧盟委员会主席巴罗佐日前表示，如果美国政府出台的汽车业救助措施违反世界贸易组织规定，欧盟将考虑诉诸世贸组织争端解决机制。他在采访时说，欧盟正在密切关注美国政府可能出台的汽车业救援方案。如果构成非法政府补贴，欧盟将在世贸组织采取行动。

　　此外，在回应欧宝请求在母公司通用公司丧失支付能力的情况下由德国政府向欧宝提供担保时，德国总理默克尔对提供资金担保提出了条件：“我们在会谈中一致认为，如果政府向欧宝提供担保，必须保证这笔资金留在欧宝公司，留在德国。为此，必须做好相应的防范措施。”也就是说，这笔资金无论如何不能用来填补欧宝的母公司通用汽车的亏空帐户。

　　美汽车三巨头欲拼车前往国会求援

　　新华社讯 美国汽车业三巨头通用、福特和克莱斯勒汽车公司的首席执行官们在前往华盛顿寻求政府救助时，可能拼车前往，将不再分头乘坐豪华私人飞机。

　　通用、福特和克莱斯勒公司首席执行官里克·瓦格纳、艾伦·穆拉利和罗伯特·纳德利18日各自乘私人飞机前往华盛顿参加国会听证会，试图说服国会批准250亿美元资金救助方案。他们乘专机参会的排场遭到与会议员痛斥。

　　11月18日，美国参议院银行、住房和城市事务委员会就汽车救援计划召开听证会。美联社24日报道称，美国汽车业重镇底特律业界上周末通过电子邮件，讨论“三巨头”首席执行官们下次拼车前往华盛顿的可能性。

　　拼车的主意始于上月21日在底特律一家汽车零部件制造厂的聚会上。该厂总经理蒂姆·洛利特说，他们将分头与各家汽车制造商、供应商、销售商及汽车工会联系，争取为促成三巨头首席执行官拼车达成共识。

　　报道说，三巨头的发言人尚未证实拼车的说法。但此前通用汽车已表态说，瓦格纳下次不会乘坐私人飞机前往华盛顿。

　　受资金流吃紧和销量下滑的双重打击，以通用汽车为首的美国汽车业面临严峻危机。市场人士认为，如果不能获得政府的救助，通用汽车公司不得不申请破产保护。

　　■行动

　　拯救通用

　　2005年4月18日 通用通用遭遇十年来最大亏损

　　2006年3月20日 通用宣布2005年实际亏损为106亿美元

　　2006年4月11日 通用3亿美金抛空日本五十铃汽车股份

　　2007年3月15日 通用宣布2006年净亏损为20亿美元

　　2008年2月13日 通用宣布2007年亏损额达到387亿美元

　　2008年 一季度亏33亿 二季度亏155亿 三季度亏25亿

　　2008年11月17日 通用以约2.3亿美元价格出售铃木股权

　　拯救克莱斯勒

　　2007年5月14日 戴克分家 Cerberus收购克莱斯勒股权

　　2007年10月12日 克莱斯勒汽车花费110亿美元平息罢工

　　2007年12月7日 克莱斯勒07年巨额亏损16亿美元

　　2008年3月3日 克莱斯勒独立两个月亏损27亿美元

　　2008年10月12日 美国两巨头通用和克莱斯勒讨论合并

　　2008年10月22日 日产欲购克莱斯勒20%股份

　　2008年11月10日 克莱斯勒声明：继续寻求合作机会

　　拯救福特

　　2005年9月14日 福特56亿美元出售旗下赫兹租车公司

　　2007年1月25日 福特汽车2006年合计亏损127亿美元

　　2007年3月12日 福特9.25亿美元收购出售阿斯顿-马丁

　　2008年3月26日 印度塔塔以23亿美元收购捷豹和路虎

　　2008年 一季度盈利 二季度亏87亿 三季度亏1.29亿

　　2008年11月18日 出售马自达20%股份筹措现金度难关

　　2008年11月18日 福特CEO敦促国会批准汽车业扶持计划

　　链接

　　美国“三大”面临绝境

　　美国汽车业“愁云惨淡”。记者在浏览美国某主流汽车媒体网站时发现，关于“三大”面临绝境的报道和讨论比比皆是。该网站甚至还发起了“如果美国三大汽车制造商未能获得政府及时的援助将何去何从”的投票测试（多项选择）。在5593人参加的投票中，人们认为“三大”最应该做得是申请破产保护，其次分别是降低工资、减少分红，出售或取消旗下品牌，暂停研发花费。“三大”公司自言，如果没有援助资金注入，今年年底他们就会破产。

　　种种迹象表明，“三大”似乎距离破产仅仅一步之遥。就在此时，美国国内对汽车工业的反思也开始了。有观点认为，“三大”能造出好车，只不过它们产品售价的竞争力抵不过丰田等品牌在美国生产或欧洲、亚洲厂商进口到美国的产品。而这种局面归根结底还是由劳动成本过高造成的。美国共和党主席候选人米特·罗姆尼甚至表示，“三大”就应该破产。他谴责汽车公司高管的高收入、过高的劳动成本以及缺乏竞争力的产品对美国汽车业造成的恶果。

　　这些指责都是老生常谈，也是“远水解不了近渴”。如果没有这场来势汹汹的金融危机，想必“三大”的顽疾还不会如此迅速地令他们陷入绝境。目前，通用、福特、克莱斯勒求“钱”若渴，但能否得到更多的资金援助确实存在太多不确定性。可以肯定的是：无论是得到政府的资金援助，还是申请破产，“三大”回不到从前了。