汽车信贷消费过度 企业面临巨大金融风险

来源：《汽车观察》

　　审视“双刃剑”

　　关注中国汽车行业发展的人，总喜欢把中国的汽车市场和俄罗斯进行对比，原因很简单：同属“金砖四国”之列，同属新兴市场……我们有太多的理由把两个市场拿来进行对比。

　　盈利利器的另一面

　　就在几个月之前，大家还在对俄罗斯汽车市场的蓬勃发展而欢呼，但是在全球化的阴霾下，金融体系的危机正在快速向经济实体迈进。

　　汽车金融，曾经是世界汽车巨头的盈利利器，但是在这次金融危机面前，这把利器也露出了它狰狞的一面。同属新兴汽车市场的中国和俄罗斯，由于汽车金融发展水平的差距，又显示了截然不同的结局。

　　在7月份以前，俄罗斯汽车直保持着20％以的高增幅，但到8月份这个增幅骤然降低到6％，9月份更是降至接近5％。俄罗斯汽车市场的突然滑是多方原因造成的，但可以肯定的是，此前风风火火的汽车金融确实给俄罗斯汽车消费市场带来了“井喷”，但也给这个市场埋了“定时炸弹”，而引爆时间就是这次金融危机。

　　汽车金融这次成为了压垮俄罗斯汽车市场的最后一根稻草，而中国的汽车市场，虽然也呈现低迷状态，但是相比俄罗斯市场，显然要幸运很多。

　　“贪婪和恐惧”总是很多危机发生的诱因。中国的汽车企业当然在为这场发生在他处的灾难而心忧，但是反过来看看，虽然中国的市场暂时还在这种灾难之外，如果仔细想想，其实我们也在为贪婪付出代价。

　　包括美国和英国在内，汽车金融的畸形发展在6年之前实际已经出现苗头，在2002～2005年，通用汽车和福特汽车这对底特律“难兄难弟”，汽车金融的利润几乎成为两家汽车巨人的唯一稳定赢利来源。

　　借助衍生金融产品的盛行，房地产和汽车销售成为金融创新精英们的最爱。在2007年，美国汽车金融的发达程度令人惊讶。在繁荣的加州，超过90％的汽车都是通过汽车金融销售出去的。福特汽车信贷和通用汽车金融（GMAC）成为两大公司的香饽饽，汽车制造主业反而成为附庸。

　　这里面肯定发生了什么。汽车金融不仅仅在美国盛行，在全球化的驱动下，汽车金融同样席卷欧洲大陆，法国、英国、西班牙和意大利都拥有高度发达的汽车金融业务，大众汽车、丰田汽车、通用汽车和福特在全球开始推行他们在北美成功的经验。很不幸的是，在金融危机的影响，紧缩政策开始迈向实体经济。9月份，汽车金融非常发达的西班牙和英国的汽车销量滑幅度分别达到32.2％和21.2％，高居欧洲车市滑榜前两位，这仅仅只是巧合吗？