08年1-6月汽车市场走势及格局分析报告

　　一、08年汽车工业走势

　　08年是多事之年，政策变化和自然环境变化都对市场产生一定的不利影响。

6月的部分地区水灾影响加上年初异常天气和5月地震灾害使上半年成为近几年来灾害最重的时期。而从近期的细分市场观察看，世界大环境变化下的中国经济调整带来的阵痛成为近期汽车市场的严峻压力的核心影响。

　　海关总署10日公布的数字显示，上半年我国出口6666亿美元，同比增长21.9%，增速比去年同期放缓5.7个百分点，其中6月出口增长17%。成本大幅上升，出口企业的利润明显下降，资金紧张，美元受益预期不确定的问题严重。华东、华南、山东是中国外贸企业最为集中的地区。江苏、浙江、山东、广东、福建、河北6省的纺织行业2/3的企业利润率只有0.62%；在江苏、浙江等地，高耗能行业生产增速明显放缓。调查显示，近期长三角、珠三角地区出现大量中小企业停产，工厂闲置。最近，国务院高层密集调研苏浙沪鲁说明问题严重。以出口为主导的江浙、粤等部分外向型省区在被迫的结构性变化中压力巨大，部分B级和A级低端轿车密切相关车型销量因此剧烈下滑，并导致整个轿车市场的减速压力较大。

　　原油价格高涨导致汽油价格攀升，使世界各地的汽车市场发生了巨大的结构性变化。在日本，消费者需求从普通车向轻型车转变；欧洲成为小型车的“激战区”；在美国，韩国小型车销量直逼日本小型车；在印度等新兴汽车市场，小型车也表现得更有前途。而中国形成独立的大排量豪华化的小气候，这成为与中国经济高速发展同样令世界瞩目的中国现象。存在的就是合理的，中国的乘用车需求趋势是环境导向的结果，中国的乘用车的车辆保有阶段重税费和低油价的使用税费导向是加大油荒危机的一个重要原因。

　　6月20日的成品油价格上调的即突然又是必然。突然是因为连续1年多油价未动反而在奥运前调价，必然是因为国际油价如此之高，国内油价必然上涨。由此体现出国家对奥运后经济发展的减压。而此次汽油价格上涨尚未对本已趋淡市场造成太严重影响。对油价等成本敏感的潜在群体早已在小排量车持续下滑中被更多的其他隐性养车成本上升挤出。私车普及减速是节能减排的最省事的途径。我们感觉很多政策制定部门从我国资源和环境等支撑条件分析，认为私人轿车普及发展过快，国力难以承受，汽车产业的发展也难以保持可持续性，很多人认为乘用车市场增速减缓应视为“利好”。 乘用车市场低速高税收的增长符合利益最大化原则。乘用车市场低速发展在目前的现实环境下是较好选择，因为疏与堵的两难选择中，疏导的体系没有建立，堵就是最佳措施。

　　税费政策逐步分化小排量车的消费群体基础，自主品牌进入冰河期。汽车整车产品从生产到使用环节主要经历生产、销售、购买、保有和使用等4个阶段。而税费的分布极不合理。尤其是捆绑式大小排量一刀切的交费方式是税收简单化的行政方式，穷人为富人多交钱，成为杀贫济富的典型。这样的最终效果就是中低收入消费群体不购车，低价车消费群体被拦在轿车消费的门槛之外。这些群体又主要是自主品牌的购车用户，因此近期自主品牌的发展异常艰难。尤其是小排量的市场增长停滞和微型轿车市场的萎缩导致普通市民购车速度减缓，私车进入普通百姓家庭速度减缓。这样既减少了城市拥堵的压力，同时国家税收也不受太大影响。而且不开车是最节油的方式。目前中国乘用车人均车辆保有量还较低，而现在人们生活水平的提高，使得购车已经成为提高生活质量的一个重要方面，这就使得巨大的购车需求依然存在。而微型车的下滑和小型车的低速增长导致轿车需求结构没有入门级的有效拉动，而这种大排量化的发展趋势也与节能减排的政策取向不一致。乘用车市场发展没有与社会取向相配合，因此08年车市显的有些冷。

　　08年乘用车厂家竞争逐步进入相对稳定时期，厂家竞争格局出现相对稳定并集中化的趋势。合资品牌依靠规模的扩大，降低了成本，以中等价位高质产品挑战自主品牌的价格优势，特别是部分合资品牌都推出一款价格极具杀伤力的产品来俯冲抢占销量份额。自主品牌处于与不断恶化的环境抗争的艰难时期。而其生存的主要基础-小排量市场已经向精品化发展。但小排量车精品化不该是主流。精品小车对应的是精品人群。而大众消费对应的是国民车。不能说国民车就是精品车。这个概念实际是跨国集团推行的伪概念。中国的大众轿车消费严重受到抑制，这主要没有高可靠性的产品。印度的塔塔为何造出低价车而引起瞩目，这就是其瞄准了大众消费。目前跨国集团厂家推出的是精品小车。而且此群体销量是高增长的，这似乎成为精品小车的注脚。但大众消费是要皮实、低成本、可靠性高、省油的车型。夏利的成功就是低成本的可靠车的概念。对应的群体是普通市民，而不是80后甚至90后的精品人群。我们的小排量车是大众普及的主体车型，不能让消费者购买大排量车作为轿车入门车型，而小排量车称为时尚人群的精品车。而且小排量的萎缩是近两年的最大危机，乘用车市场根基不稳，自然增长乏力，自主品牌是受灾最重的群体。

　　1、总体汽车市场走势

　 图表 1乘用车03-08年表现对比分析 单位 万台，%

　　08年上半年汽车产量519.96万台，同比增长16.71%，销量518.22万台，增长18.52%，上半年产销率99.7%，产销基本平衡。在1季度月度产销出现连续的销大于产后，2季度汽车各主力车型产量均大于销量，整个产销体系逐步恢复常态，其中商用车产销率逐步拉升以消化库存。

　　08年上半年汽车销量增长18.52%，较1-5月的增速下降0.38个百分点，汽车市场处于减速增长阶段。其中乘用车累计增速下降0.34个百分点，而商用车下降0.50个百分点，商用车在高位增长下的增速下降速度稍大于乘用车。08年上半年的商用车增速已经低于07年商用车的整体增速0.3个百分点，增速回落趋势充分体现。

　　08年上半年汽车销量518.2万台，根据07年上半年的销量进度占07年全年销量的49.7%测算，简单推断08年的汽车销量有望达到1042万台，进度推断数据较5月下降3万台。鉴于上半年遇到年初南方雨雪冰冻、四川地震等罕见灾害和世界经济环境恶化等因素，而下半年大灾害可能性降低，因此下半年理论上宏观环境不会差于上半年，目前的预测年度销量1000万以上仍有较大机会。

　　但下半年的危险在于汽车行业的内部压力变化。环保和燃油限值等法规标准提升带来的持续冲击在下半年持续体现。欧三标准影响主要体现在商用车，而04年商用车增长21%后的05年商用车负增长就是政策调整的典型对照。而且国三排放的提前消费和计重收费的基本普及导致下半年增长难度加大。

　　出口市场增长的不确定性。乘用车出口已经出现一定危机，而商用车出口也出现压力，因此下半年商用车内需受阻的外向型发展的拓展空间仍有疑虑。

　　下半年的经济变数也较大，虽然很多人并不看好奥运后的经济增长，但从油价调整看国家的思路是必保奥运的顺利和其后的经济平稳较快增长，因此4季度的环境似乎可以看好一些。

　　目前的最大风险在于奥运的销量下滑和7月及08年初的排放、油耗两个标准门槛的销量影响。

图表 2中国汽车厂家04-08年销售走势

　　08年的6月的销量环比微幅增长0.15%，这与07年的6月较5月的增速1.9%相比有所下降。由于6月的端午假期影响导致6月工作日少一天，而5月多两天，因此月度变化特征改变，但这不是主要影响因素，主要的增速变化是08年6月商用车的环比增速-8.3%远低于07年的同期-4.5%的增长。前期预计6月销量可能低于5月水平。但此次高于5月销量，说明商用车的大限之前的下滑低于预期。这也与各地的商用车排放标准出现分地区和分车型的延期执行有关系。这对08年汽车千万突破增强信心。

　　2、历年汽车大类车型走势对比

  图表 3汽车各大类车型近年走势对比

　　08年拉动汽车市场增长的特点是偏商用的增长较好，主要增长动力是SUV和货车，以及货车非完整车辆。影响汽车增长的主要车型是MPV和客车，此次1-6月的客车增速18%，主要是6月的33%的异常高增长。这也就更进一步确认货运拉动强于客运车辆的拉动。上半年走过的市场增长排序成为SUV、货车（半挂、底盘等小车种更快）、客车、轿车、微客、MPV的增速格局。

　　上半年的异动车型主要是MPV和微客，其他车型都是延续前期走势。

　　轿车08年上半年增长17%，其增速延续下滑走势，目前已经达到一个近几年最低的水平，相对于04年的上半年走势都已经偏低。其延续的下滑走势体现出需求的增长出现问题。

　　SUV的高增长也是延续近几年的上升通道，并未发生严重的偏离，说明SUV的需求增长具有较强的消费支撑。

　　客车的较快增长主要体现在07年的30%的增速上，08年上半年没有发生严重的偏离，这主要是客车的增长主体没有发生明显的变化，欧系轻客的表现突出，而国产的大中型客车的出口增长较好。

　　货车的增长保持稳步上升趋势，近期的持续的政策影响和基础建设、资源类需求的高增长等持续提供动力，而出口的增长也异常突出。

　　MPV的异动主要体现在增长的乏力，这与微客的高增长形成明显的反差。MPV的增长乏力在于高端主力车型增长不力，新品无法获得认可，呈现数量的繁荣和销量的低迷，合资品牌和国产品牌新品均没有获得认可，市场增长乏力。而微客的高增长呈现出反转的态势，新品不多，但主力产品的需求增长超强。由于近年国家对农村投资的增长势头加快，农村经济持续升温，从而加快了农村市场微型客车普及的步伐。微客的内部空间、舒适、可靠性、经济性和承载能力得到提高，从而替代了部分农用车。

　　3、07-08年汽车月度增长分析

　　图表 4中国汽车月度总体走势特征

　　08年6月汽车同比增长17%，相对于07年6月的30%下滑较大。6月的乘用车和商用车的增长态势明显反转，6月乘用车的20%增速较5月上升4个百分点，而6月商用车增速较5月下降10个百分点。若果连续起来，则体现出乘用车的增速回升和商用车的增速下降的短期趋势形成。

　　结合07年的4-6月的乘用车与商用车增速双双登顶，乘用车的底部反抗性增长的动力较强，而商用车的持续下降趋势明显。由于07年下半年的乘用车和商用车的增长速度均明显下滑，因此08年下半年的增长压力逐步放缓。

　　由于奥运期间的华北地区及京津部分生产活动停止，而且部分地区的危险品（安全气囊等泛危险品）运输和进口受到严格限制，下游行业也受影响，而且外贸出口走势回落。因此7-8月的乘用车销量将会偏低，商用车从7月后将进入严冬，销量巨幅下滑，三季度是压力的集中体现期。四季度会逐步复苏。

　　4、07-08年汽车主力车型月度销量走势

　　图表 5汽车各主力车型月度销量走势

　　轿车、微客、货车是汽车市场的3大主力车型。商用车的受到假期改变的月度工作日的调整只是影响厂家的生产的和批发的进度，因而6月市场销售受的影响较小。乘用车的私家消费则受到假期调整影响较大。但6月的销量促进主要是半年任务的压力和奥运前的车辆囤积等对应措施的效果。

　　6月的微客销量下降较小，但这与07年的6月环比上升成为较明显的对比。07年的微客对抗性竞争格局没有在08年体现，市场竞争处于平稳状态。

　　5、08年上半年汽车主力车型月度产销走势

　　图表 6 汽车主力车型 08年上半年产销特征

　　08年上半年的汽车产销率达到99.7%，6月产销率仍保持100%，但产销变动格局变化，商用车的6月产销率已经上升到108%，而乘用车下降到97%。

　　年度产销率偏高的是微客和客车，其形成的时间特征不同，微客是年初产销率高而6月偏低，客车则是6月的产销率偏高的拉动。08年微客增长带有一定厂家调整的特殊性。

　　由于各车型的销量增长均高于产量增长，因此08年的企业效益下滑趋势得以缓解一些，前期库存消化的贡献较大。

　　6月的狭义乘用车厂家库存总体均处于增长态势，其中6月的轿车厂家库存增长又达到1.7万台。厂家库存压力较大。

　　MPV的08年产量大幅负增长，销量微增，说明困境依旧。6月的企业的产销率也较高，消化库存的调整较明显，MPV想改变目前的困境很难。

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