08年1-6月汽车市场走势及格局分析报告

　　二、汽车企业走势

　　1、主要汽车集团年度销量和增长分析

　　图表 7主要汽车集团上半年销量和增长对比

　　上半年各大主力集团的变化不大，6月变化主要影响因素是商用车与乘用车的差异化环境表现。相对07年的上半年的集团排序看，仅有吉利退出前10名（5月仍在前10名），从第10降到第11名，而江淮从第11名跃升到第8名（1-5月是第九名）。

　　6月的集团表现与年度累计的变化较大，其中吉利6月销量排名第10名，但因为1-5月排名第11位的华晨6月销量异常偏高，导致其排名进入第8，带动半年排名从5月的第11位上升到第10位，把吉利挤出前10名。

　　08年前10名集团中销量增长最快的是东风汽车（30.59%）、北汽集团（29.88%）和安徽江淮（29.54%）、第一汽车（25.42%）。上汽集团增长14. 46%，增速在前10名大集团中排列第5位。前10名中哈飞和华晨的增速负增长，奇瑞6月同比增长15.65%，因此实现半年的正增长0.66%。

　　总体看，大集团的增速仍较快。而小集团的08年前期表现并不理想，而且6月也没有出现回升迹象，因此其深层原因值得关注。吉利被挤出前十名说明商用车增长的异常性。广汽集团的08年增长仅有7.37%，其日系厂家的内部竞争和调整导致上半年业绩不佳。东风集团的增速超越一汽和上汽，其商用车增长迅猛是主要贡献，其目标是全年产销130万辆，销售收入1800亿元，目前看运作良好。

　　2、主要汽车集团上半年产量与07年上半年的增长分析

　　图表 8主要汽车集团08年上半年产量同比07年同期增长分析

　　08年各集团的产量增长速度很均衡，均并不太快，四大集团的产量增长基本为21%，只有北汽达到30%，增速发生较大变化。前10名中奇瑞等出现产量的负增长，而华晨的负增长达到22%，增长压力均较大，而产能的扩张尤其需要慎重。

　　如果与上图的各集团企业销量增长对比分析，则反差较大。奇瑞的产量增速为-3.56%，销量增速为0.66%，应该说表现尚可，主动调整的意图较明显。从6月的产销率偏低看到大部分厂家的产能已经较富裕，而未来的增长主要被强势厂家获取，因此厂家的分化加剧，兼并重组将加速。

　　但从目前的兵工集团和中航的战略意图看，其发展汽车作为主业的目标很明确，长安、哈飞等均要开展更大的扩产运动。汽车集团的整合加速趋势很困难。

　　3、主要汽车集团上半年产销率与07年上半年的对比分析

　　图表 9各汽车集团企业08年产销率与07年同期对比

　　08年6月的绝大部分汽车集团的产销率均有明显的上升，总体的产销率为100%，较同期上升1个百分点。其中中小厂家的产销率出现大幅的异常波动，华晨和济南重汽的产销率均达到140%以上，其对应性调整产销的目的性更强。

　　东风、华晨的产销率大幅超过100%，一汽、上汽、北汽的产销率均在95%以下。济南重汽集团的产销率变化较大，商用车的需求减速是否已经体现尚难判断，但下半年压力会很大。华晨07年6月的产销率为102%，而08年6月为140%， 其轿车产品的产量大幅下降是主因，显示其快速调整的态势。

　　4、汽车企业产销分类走势

　　图表 10汽车企业产销增速对比

　　6月的上海通用五菱重归第一的位置，而东风汽车连续表现突出，成为4月和5月的月度销量第一，6月的商用车退潮期仍表现突出，其效果较好。从产销看，6月的商用车产销率相对很高，金杯产销率188%，江淮和一汽的产销率也较高，其表现突出。乘用车的产销率偏低，其中一汽大众和北京现代的产销率在6月偏低。

　　一汽大众、上海大众、北京现代的产销率均低于90%，其中北京现代的销量已经较高，说明企业目标更高。

　　08年上半年累计销量第一的还是上汽通用五菱，上海通用五菱这其中包含部分微卡的数据，但仍是乘用车为主。商用车企业中东风汽车和北汽福田名列08年累计销量的第2、5两位。其中东风地位较5月上移一位。

　　08年汽车企业增速快的企业逐步回归乘用车企业为主的格局，排前前两位的是一汽丰田和北京现代，而商用车的东风汽车继续快速增长。安徽江淮和北汽福田等增速已经下降。

　　08年前14名主力企业中只有奇瑞是负增长的，其次是上海通用和长安汽车。部分乘用车企业的调整较明显。

　　5、企业商用车产销分类走势

　　图表 11商用车企业产销分类走势

　　汽车行业主力还是两大集团-一汽和二汽，这两个集团的体系完整，零部件优势较强，发展潜力仍是其他企业无法比拟的，加之其合资企业的盈利支撑，未来如何有效发挥优势是可以期待的。二汽的商用车发展较快。成为主力商用车企业中增长最快的。

　　6月的商用车企业产销率总体达到103%的水平，尤其是济南重汽达143%。商用车企业已经为下半年的淡季考虑，清理库存并减产。

　　上半年的商用车企业日子均较好，只有华晨金杯的日子较差。金杯的下滑主要是金杯轻客产品老化的结果。随着乘用车的巨大投入，华晨的商用车受拖累而面临巨大的生存压力，目前新品的市场前景令人担忧。

　　6、跨国集团中国乘用车市场表现

　　图表 12跨国集团中国乘用车市场历年表现

　　中国狭义乘用车市场的SUV和A级高端轿车增长势头迅猛，而MPV和低端轿车走势乏力。各跨国集团的产品布局和相对的优势地位决定其市场地位。日系在高端 A级轿车和SUV表现突出，因此日系的市场地位进一步上升，丰田、本田和日产的表现均较突出。而韩系车凭借SUV新品和低端A级车的表现突出而市场地位上升明显。

　　主力集团的大众和通用的表现稍差，尤其是通用的产品布局与市场发展严重背离，因此市场份额逐步下降，而且目前没有反转的趋势。

　　6月的跨国集团的中国市场份相对5月升降明显，表现较突出的是丰田、日产、现代三大集团。丰田的强势表现主要是一汽丰田的卡罗拉等强力表现，而广州丰田在凯美瑞受压后处于蓄势待发状态，但6月雅力士上市的表现较差。韩国现代的走强是新伊兰特、狮跑的强力表现的贡献，这与通用凯越上市后价格稍高有一定关系。6月日产的走强是在强力促销实现的，其SUV逍客和骊威新款的贡献均较好。福特的6月市场份额下降主要是马自达2和蒙迪欧的零售较低，而福克斯的销量也增长乏力。标致雪铁龙的市场份额下滑与标致307的走势不佳相关。

　　08年的跨国集团表现较强的是大众、丰田、现代起亚、日产。这几家的共同特征是产品升级较快，尤其是丰田的投入较大，新威驰、雅力士等产品推出加上发动机的持续提升。大众是10-15万元级别强力拼抢的结果。现代起亚的产品优势充分体现，但在通用低成本优势下能否持续走强还有待观察。