Philippe Varin

　　郁闷的PSA掌舵人：菲利普-瓦兰

　　标致雪铁龙集团CEO菲利普-瓦兰(Philippe Varin）最近可能有点头疼，其位于巴黎的家中遭劫匪光临，损失价值近50万欧元的珠宝。消息一出，有媒体感慨：“真是屋漏偏逢连夜雨”。

　　如果把失窃比作连夜雨，那么屋漏的PSA现状才是让菲利普-瓦兰真正头疼的事。据官方数据显示，2012年PSA全球整车销量为282万辆，同比下降8.8%。净亏损额超过50亿欧元。而在其最大股东标致放弃拯救计划，潜在买主通用表示无意注资后，PSA前景堪忧。为了尽快脱险，菲利普-瓦兰近期携众高管在中国频频动作，将希望寄托在了金主东风身上。

　　相较欧洲市场的惨淡，2012年PSA在华销量同比增长9.2%至44.2万辆。历来风光的中国市场或许成为PSA完成自我救赎的最后一根稻草。

　　日前，PSA已开始与东风汽车公司开展初步谈判，计划将其30%的股权出售给东风，从而获得约人民币100亿元的流动资金以解燃眉之急。而东风高层也在近日首度证实已启动了针对PSA的架构调查，表明收购意向。

　　据英国路透社9日来自巴黎的报道，此次股权出售将导致标致家族和通用汽车面临一系列法律问题。根据法国法律，任何购买30%股份或以上的上市公司必须要对其所有剩余股份进行投标报价。该股权出售可能会导致目前占25.4%股权和38.1%的表决股权的标致家族对PSA失去控制。而拥有7%股权的二股东通用汽车高层近日则表示，即便东风购买PSA的股权，通用汽车与PSA的合作关系也将继续保持。

　　如若收购完成，东风集团将成为PSA的第一股东，参与PSA的全球化经营，并实现其规划已久的国际化路线。

　　据广州日报报道，东风汽车已经聘请了中金公司和国际投资银行Lazard作为本次收购的顾问。相关人士表示，按照内部的安排，前期的工作包括东风对PSA的尽职调查、合同谈判以及最后签约。如果一切顺利，可以在三四个月内完成这起交易，但目前工作仍处于初级阶段。

　　PSA的财务困局

　　根据欧洲汽车制造商协会公布的数据，今年前8个月，欧洲汽车销量同比下降5.2%至784万辆，创过去20年来的最低值。同期PSA在欧洲市场的销量为89.94万辆，同比下滑12.3%。虽然其它品牌的销量也出现同比下滑，但跌幅均小于PSA。

　　更惨淡的是PSA财务数据。2011年，PSA净利润为5.88亿欧元，同比下降48%；2012年，销售额相比前一年下降5.2%，净亏损达50亿欧元。2013上半年，PSA的汽车制造业务已经亏损5.10亿欧元。

　　为走出困局，PSA从去年开始实施了一系列的自救措施，出售旗下多家子公司股份，在法国裁员1.12万人，关闭工厂，同时推出重组方案，寻求合作伙伴的帮助。2012年2月，通用汽车用3亿欧元购入PSA的7%股权。然而合作效果并无起色，结果也令双方相对无言。通用汽车则表示近期再无向PSA增资的打算。

　　至此，降低欧洲业务占比，提高以中国为代表的海外市场销量，成了PSA自救策略中最重要的一环，也是PSA集团全球董事会主席菲利普-瓦兰在危难之际制定的全球复兴计划的核心内容。但战略尚处布局阶段、目前收效甚微，瓦兰所能做只是节约开支等无奈之举。

　　释兵权 游说“中国合伙人”

　　尽管已经采取了一系列措施力挽狂澜，瓦兰还是没能止住PSA连续下滑的颓势，无奈之下，标致家族只能拱手让出自己的控股地位。

　　另一方面，PSA的全球复兴计划在中国收获了相对较好的成绩单，数据显示，PSA在欧洲市场以外的销量占比已经由2008年的24.4%上升至2012年的37.7%，增幅达54.5%；其中在中国市场的销量占比由2008年的6.1%增加至15.7%。2013年5月，中国成为PSA全球最重要的新兴市场。PSA的合资伙伴神龙汽车也在去年实现同比8.9%的增长后，销量走势一路上升，数据显示其10月销量同比增长27.73%，达历史新高。

　　所以，如何与“中国合伙人”东风达成进一步的合作显得尤为重要。

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