近两年，汽车金融的火爆程度不言而喻，翻看几年前行业大佬们的预测，35%的金融渗透率几乎是不敢想象的。跳出汽车这方天地，在资深金融人士眼中，汽车金融的发展速度究竟是快还是慢？上升空间还有多大？
日前，搜狐汽车对阳光保险惠金所总经理杨冀川进行了专访。惠金所服务包括汽车在内的多个行业，作为一名从业多年的金融业界人士，在杨冀川眼中，整个汽车生命周期（包括新车到后市场、用车等）在金融行业来看都是“资产”，资产不分行业，只看是否优质。所幸，在杨冀川看来，汽车相关资产算得上是“优质资产”。
对比几个发达国家的汽车金融发展情况，旅居美国多年的杨冀川认为中国的汽车金融渗透率整体看来是偏低的，但同时也坚定地认为“美国的今天就是我们的明天。”在这一进程中，金融如同一个隐形的推手，活跃在汽车行业中的每个环节。
中国汽车金融发展潜力巨大
搜狐汽车：对于汽车金融的发展，业界出现一些不一样的声音，认为：汽车金融近两年的发展速度过快，存在过热的现象。对此，您持什么态度？
杨冀川：汽车金融发展行业是否过热，是否处于健康的发展？（我认为）不仅不过热，而且远远没有满足这个行业发展的需求。从销量规模上讲，中国已经是全球第一了，但汽车金融远远不能适应本身的发展。
搜狐汽车：截止2015年，中国汽车金融渗透率约为35%。在十年之前，这是不敢想象的。您认为合理的发展水平应该是怎样的？
杨冀川：没错。不过35%可能有点高估了。我们看到不同的数字，行业协会、流通协会各种预测的数字不太一样，有低的20%、25%，35%算高的了。但总而言之，它的渗透率是低的，跟成熟市场比是很低。汽车金融的结构、环节其实都远远跟成熟市场差了很远，所以从发展的进程上看不是过快也不是过热，而是远远没有满足这个需求。这个跟中国整个金融体系的发展不能满足实体经济需求和国民经济的发展有关。中国的整个经济GDP现在已经到了世界第二，整个国家的经济体量这么大了，但是中国的金融体系远远不能满足这个要求，与比较先进的金融体系相比落后二三十年，我们有很大的发展空间。
“汽车”金融更贴近消费
搜狐汽车：汽车行业的金融发展相对于其他行业有什么特点？
杨冀川：汽车金融更贴近于消费者的生活，而且现在中国的汽车消费不管人群也好还是整个消费行业也好，越来越大。它跟老百姓的生活相关性特别大，需要一个非常有效率的、触角多元化的、非常Open、非常公开化的市场金融服务体系，才能服务好。
但是汽车金融要是仅仅用一些大的传统的金融体系来覆盖的话，可能会有很多边边脚脚覆盖不了，老百姓的需求是非常多元化的，从卖车到售后服务到加油到停车，各种各样的跟车相关的东西。传统的金融不太容易能够把这些东西都照顾到，对于银行来说，如果规模太小，他们根本不感兴趣，性价比达不到银行的要求是不会去做的。这样的话给我们这样的公司创造了很多机会，给互联网金融公司和新的金融公司创造很多机会。
搜狐汽车：东西方汽车金融市场有什么不同？中国更应该向哪个方向发展？
杨冀川：总的来说，美国或西欧市场的金融体系发展更健康，东方的金融体系相比欧美要落后一些。这可能跟两个东西方哲学的文化差别有关系，因为在西方基本上是完全市场经济自由经济化，所以公开的市场竞争中个人管个人，上帝管大家的概念是根深蒂固的。
我希望中国学习更多的西方经验。从文化上讲，咱们肯定是东方的色彩更浓厚一点，但是东方最大的问题就是家族式的企业，像日本，一切问题要在株式会社内解决，无论是实体、制造还是金融、银行、投资方面都希望在一个大的株式会社下解决。中国从精神上还是很接近这样的一种哲学，这种哲学往往达不到很好的效果，因为这种保守和封闭等非市场化的因素会阻碍今后的发展。日本的经济从80年代末就开始放缓，到现在基本上它的增长非常缓慢；相反，美国保持高速的发展。如果真正按照东方的哲学与文化发展，中国的汽车金融可能发展的不太好；如果像美国、西欧等地区，那么发展会更健康一些。
“大鳄”与“拼缝者”
搜狐汽车：在市场竞争中，银行具有资本利率低的优势，汽车金融公司掌控了经销商渠道，像一些新兴的互联网金融公司、融资租赁公司等的优势体现在哪里？
杨冀川：这种缝隙从融资端有很多小规模的，你离主机厂越近，离制造和零配件越近，机会越少。但是越往后机会越多，从地域上讲，从销售的网络里面二手的等等，还有售后，包括老百姓跟他的汽车生活相关的，这些东西进入的机会就很大了，因为它散，无论地域上讲还是规模上讲都是小而散，这个东西传统的金融覆盖起来效率会比较低，我们（惠金所）的机会就比较大。
从资金端的成本来讲，如果用网贷和P2P肯定不是一个出路，因为成本非常高，而且行业的风险可控度很低。现在做的所谓真正的汽车金融是指把各种各样的需求跟中国将来要发展的新型资本市场做对接。比如一些最先进的金融思想，最先进的金融技术手段，包括企业融资，包括证券化，这些技术手段跟真正的效率高的市场化的公开的资本市场对接，这才是真正的出路。
搜狐汽车：互联网金融，除了所说的汽车金融的资本对接，还能够做哪些业务？
杨冀川：对于需要钱的那些人，更多的是“拼缝”。传统的金融机构覆盖不到或者服务没有那么高效率的，从库存到卖车、销售到借车贷到买了车以后把车抵押出来我借消费贷，这一系列的东西，偏向小而散的融资需求。在这之后，会看一些更加纵深有场景的需求，比如说加油卡，整个加油的一系列的东西。另外，ETC过路卡，跟车相关的停车需求，将来中国停车可能越来越贵，这一套的金融服务等等，这是需要借钱的人。
对于投资产品，通过互联网金融公司的产品能力，要对接各种各样中国的财富端，也就是有钱的人需要好的投资产品。刚才我把这些需要借钱的人融资需求通过比较先进的金融思想和金融技术进行产品化，做成资本市场上可以被投资者接受的各种各样的产品。这样的话，投资产品小的可以是个人理财，大的可以是机构投资，如果产品足够标准化的话，我们可以到资本市场到交易所市场到标准产品市场去发行、交易，这样你的融资成本大大降低，甚至低于银行的资金成本。交易所市场的资金成本就是比银行的还低，这样如果把这个打通了，这个链条就起来了。不是说拼缝的一定资金成本高，如果把这个做出来，慢慢形成一定的规模，可以被投资者广泛接受，这样融资成本就会降低。融资成本跟效率有关，同样的风险下效率高融资成本低。
搜狐汽车：比如您所在的惠金所，在市场中的优势有哪些？
杨冀川：我们的资源优势是股东资源。第一，保险公司有保险牌照，具有金融行业最核心的征信和信用兑付能力；第二，保险跟车有天然的关系。我们这么大的车险买卖，从客户上到整个集团的文化基础设施来讲，围绕着车已经做了很多的安排和建设，这些东西我们都能够利用，再加上我们自己本身的团队是以做金融为基础的团队，同时又高度的互联网化和深厚的技术背景，把这个东西结合起来是一个优势；第三，我们是非传统金融企业，有一定的灵活度，比传统金融机构的桎梏少一些，这样可以切入到更多小而散的场景。
搜狐汽车：除了借助现有资源的优势，惠金所在业务上有什么创新之处？
杨冀川：对你们独家透露我们的战略，我们有一个小小的企图心，帮助创新型具有场景化的汽车后市场平台用金融的方式让它活得更好，说白了是这样。我们以车到加油为例，它做了两三年，做得非常好，但是仍然是一个缺钱的企业，现在没有上市，其它的融资渠道很少很有限，需要我们这样为它匹配融资方案。坦白说，我们现在做的某种意义上是在扶持有创新能力企业的造血能力，并不是像风投，我拿钱买你的股份，而是属于公对公用金融的方法解决缺钱的需求。
搜狐汽车：与其他资方相比，险资在汽车金融另有具有什么特点？在资本市场上发挥着什么作用？
杨冀川：咱们先不说汽车金融，就说整个金融体系资本市场的发展要没有险资在里面起一个非常活跃的作用，这样的金融体系实际是不完美的体系。像在美国，为什么说中国落后于美国二三十年？正是因为从一个事情上可以看出来，美国的险资真正大举进入资本市场是在90年代，我一直说中国的险资是一个沉睡的巨人，在资本市场的发展过程中，它的量非常大，而且现金流非常稳定，需要的投资期限很长，不像现在理财的市场或者是目前的股票市场，大家恨不能今天进去明天就要出来。险资不是，险资本来就是一个非常长的投资周期。
因为险资都是机构投资者，如果他们认可这类资产和你的产品，那么，第一说明资产确实是优质的，你的定价确实合理，风险确实可控的。第二，有规模的、系统的、长期稳定的资金进来的话，对于行业的发展会是一个非常有价值的强有力的支持，这种意义上讲险资进汽车金融是非常有意义的事。
这个话说的稍微有点长，中国的一行三会还是之间有壁垒，银行的资产负债表的资产很难真正进入资本市场，转入到其它的行业投资者手里。说白了，险资很难真正去投银行资产负债表上的东西，但是中国的大部分消费类金融又是在银行资产负债表上。真正打通行业之间的壁垒，让好的资产确实通过资本市场的产品化，让险资进来。这个事我在2013年年底开始做，实际上我们团队第一次把险资引入消费金融和证券化市场。
搜狐汽车：险资进入，整个行业会发生很大变化吗？
杨冀川：有很大的变化。对于融资端的变化影响是巨大的，毕竟银行的服务效率等方面还是有限的，需要规模，需要严格的信贷审核流程。如果能够通过金融手段和先进的金融技术把它通过资本市场的产品介绍到险资的投资体系里，就等于把整个投融资的链条打通了，不光打通，而且效率提高了，这样的话第一能够融到钱，第二融资成本是比较低的。倒不是说削弱了银行优势，中国亟待解决的另外一个问题，中国所有金融资产银行的比重太大，这也是帮助中国金融体系改革的一个比较好的手段，不能所有的东西通过银行来做，这样的话银行系统风险太高，效率太低。
融资租赁与金融相辅相成
搜狐汽车：中国汽车金融，目前融资租赁占了很低的比重。与美国、德国相比，我国在这方面如何看到？
杨冀川：差的很远。这是一个相辅相成的事，比如租赁，如果有非常方便的低成本的租赁金融进来，租赁金融进到汽车消费行业的话，那可能会促进消费者考虑用租赁的形式而不是购买新车的形式。
搜狐汽车：这种方式中国人接受吗？
杨冀川：现在说实话稍微早了点，但是如果租赁行业、租赁金融变得非常便捷还便宜，有各种各样的方便，比如车牌也不用操心，保险业不用他操心，如果真做到这一步，我觉得有可能。
如果租赁公司拿不到大量的便宜的资金的话，他怎么可能去推他的租赁？但是没关系，中国会往那方面发展，我老说美国的今天就是我们的明天。如果中国的渗透率真能到80%，这个汽车的金融体量会有多大？看数就可以了，纯粹看体量多少千亿多少万亿，按照这个渗透率一乘，那这个行业里面要做的事情还有很多。（文丨搜狐汽车 金丽媛 李德辉）
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