新中航汽车业务整合思路本月底将见分晓

　　如何规划旗下的汽车板块，无疑是做大做强汽车业务的关键。西南证券的汽车分析师告诉《第一财经日报》，引入外部的合作者，在保持控股权的情况下，很可能是新中航做大汽车业务的一种方式

　　18日，停牌一个月的*ST昌河（600372.SH）如期复牌。

　　*ST昌河的业务变更拉开了新中航重组大幕，而本月底新中航将正式挂牌，届时汽车业务框架将更加明晰。

　　昌河股份放弃汽车业务

　　公告称，*ST昌河同意向中航集团购买上海航空电器有限公司100％的股权、兰州万里航空机电有限责任公司100％的股权，作为购买前述资产的对价，*ST昌河向中航集团或其指定的第三方出售其全部资产及负债（包括昌河股份控股、参股公司的权益）。

　　据悉，*ST昌河购买资产的价值超过其自身出售资产的价值的部分，*ST昌河拟向中航集团发行不超过9000万A股，发行价格不低于5.18元/股，即通过发行股份购买资产的价值不超过4.66亿元。

　　本次交易完成后，上航电器、兰航机电的全部资产、负债和业务进入*ST昌河，上市公司的主营业务、资产、收入将发生重大变化。

　　此次资产置换实现了三大目的：剥离汽车资产与业务，注入航空机电成品及附件制造资产与业务，使公司成为航空机电成品及附件制造的企业；提高公司资产质量、经营业绩，增强公司抗风险能力和盈利能力；整合中航集团现有航空机电成品及附件制造资源，强化公司在行业领域内的绝对市场地位和竞争优势。

　　7月18日，*ST昌河收盘价为5.65元，上涨0.27元，涨幅为5.02％。

　　“虽然重组确定，但资产置换目前还没有时间表，争取在年内完成。”*ST昌河证券事务部相关人士表示，关于昌河汽车的归属问题，公告中没有透露，但很快就会有结果。

　　汽车重组正在进行

　　*ST昌河的定位明晰之后，中航集团汽车业务的重组方案再次成为关注焦点。而此前新中航筹备组副组长、二航副总经理谭瑞松公开表示，新中航将会举全集团之力做大做强汽车产业。如此高调的表态吊起了汽车业界对这一重组事件持续关注的兴趣。

　　如何规划旗下的汽车板块，无疑是做大做强汽车业务的关键。西南证券的汽车分析师告诉《第一财经日报》，引入外部的合作者，在保持控股权的情况下，很可能是做大汽车业务的一种方式。

　　而一直以来，同在中航二集团旗下昌河汽车、哈飞汽车少有合作，且大多处于相互竞争状态。从目前两个企业的生存状况看，在利润微薄、竞争激烈的微型车领域，哈飞汽车盈利状况尚可，但昌河汽车2006、2007年由于产品单一，缺乏市场竞争力，连续亏损，2007年年报显示，去年昌河汽车亏损5.8亿元。如果今年无法扭亏，则可能面临退市危机。

　　对于昌河汽车和哈飞汽车合并的猜测，相关人士并不赞同，“昌河与哈飞合二为一不太可能，毕竟此前多次分分合合都没有走到一起，一切还要看新中航的发展战略。”昌河汽车一位高管接受《第一财经日报》采访时透露。

　　本月底新中航正式挂牌之时，汽车业务的整合思路将逐渐明朗。