利润大幅回落车市“钱景”迎来“阵痛”

　　汽车业的“钱景”正在经历着“阵痛”。日前,来自中国汽车工业协会的统计显示,上半年,国内汽车工业重点企业(集团)经营的主营收入和利润增速双双下降。其中利润增幅同比回落35.38个百分点。

　　据分析,这主要是因为原材料、能源价格的持续上涨导致企业成本大幅增加,利润空间受到严重挤压。

不过,在下半年,车市很可能因为销量增长乏力,而进一步拉低利润增长步伐。此前一直“唱多”中国车市的全国乘用车联席会也首次公开对下半年车市的增长表示担忧。据乘联会秘书长饶达预计,下半年乘用车销售增幅预计不超过3%。　　

　　收入和利润增速双降

　　据中汽协最新统计,上半年,汽车工业主营业务收入呈快速增长,增幅有所回落,累计实现主营业务收入6382.55亿元,同比增长24.95%,增幅同比回落1.63个百分点。

　　在国内19家重点企业(集团)中,上半年,17家企业实现主营业务收入超过上年同期水平,且有13家企业的增长率超过两位数。其中,比亚迪公司、重汽集团、陕汽集团、宇通集团和一汽集团增长率呈高速增长并均超过45%。而华晨集团和东南公司实现主营业务收入同比下降13.19%和19.35%。

　　中汽协称,上半年,汽车工业重点企业(集团)累计实现利润总额434.47亿元,同比增长30.41%,增长额为101.30亿元,增幅同比却回落35.38个百分点。虽然,各月增幅与上年同期相比虽有回落,但依然处于较快区间,利润总额增长率分别在25.42%至43.75%之间。

　　中汽协称,从实现利润总额具体情况看,多数企业盈利水平超过上年同期,实现利润总额保持较快增长,增长率超过两位数。其中:宇通集团、一汽集团和比亚迪公司实现利润总额增势强劲,增长率超过3位数,分别为182.61%、161.16%和138.87%；不过,上汽集团、广汽集团、江淮集团和哈飞公司实现利润却同比下降；东南公司和昌河公司仍为亏损。　

　　销量将连续5个月环比下降

　　更令车市“钱景”担忧的是,车企说依赖的由销售拉动盈利快速增长的盈利模式,很可能因下半年车市销售不乐观,而受到较大的影响。

　　全国乘用车信息联席会最新统计显示,7月份国内乘用车销量较6月继续下降了11.5%。这也是今年来乘用车连续第4个月环比出现下降。乘联会秘书长饶达预计,油价上涨的预期和经济增速的放缓决定了今年下半年乘用车市场的增势急剧下滑,预计同比增长不超过3%,全年的增幅也将由年初预计的15%-20%下降至10%以下。

　　这是饶达首次对今年乘用车市的增长表示担忧。饶达称,8月国内汽车销售同比环比都出现负增长的可能性很大,这样国内乘用车市场将出现连续5个月环比负增长,“这在中国汽车工业史上是从未出现过的,形势不容乐观”。

　　据分析,受用户对油价预期倍增和收入预期增幅减慢造成的不利因素影响,销量仍然难挽下降之势。据悉,除了消费者放弃买车打算,中小企业也因为从紧的货币政策,导致流动资金紧张,购车数量大幅减少。

　　饶达预计,今年下半年乘用车市场的增势急剧下滑,至少将出现两个月份的同比负增长,整个下半年,乘用车总量比去年同期有3%以上的增幅就相当不错了,全年国内乘用车市场的增幅约小于10%。

　　销量增长难抵成本提升

　　车商遭遇增收不增利

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　　净利润增速低于主营增速已经成为汽车行业的普遍现象。本周公布的江淮汽车(600418,SH)和安凯客车(000868,SZ)半年报均显示,在上半年钢材等原材料大幅上涨的背景下,企业净利润未能随销量增长而实现同步增长,原材料价格提升所带来的成本压力严重挤压了它们的利润空间。

　　江淮汽车周三发布半年报,公司2008年1-6月营业总收入91.52亿元,同比增长31.63%,净利润1.67亿元,同比下降26.48%；折合每股收益0.13元。

　　江淮汽车上半年销售各类汽车及汽车底盘12.82万辆,同比增长25.46%,高于国内汽车销量增长率七个百分点。其中客车底盘、瑞风MPV、轻卡产品均有所增长,重卡增长近七成,销售瑞鹰SRV6531辆,同比增长183.46%,另外还销售了轿车6919辆。销量的增长推动了江淮上半年主营收入同比31.63%的增长。

　　但上半年钢材等原材料价格的持续上涨严重挤压了江淮的利润空间。从分产品看,江淮的整车产品毛利率为13.13%,较2007年同期下滑3.46个百分点；底盘毛利率为6.64%,同比下滑1.42个百分点；配件毛利率11.72%,同比下滑5.28个百分点；公司整体毛利率为12.56%,同比下滑3.24个百分点,充分体现了原材料涨价对公司的成本压力。

　　江淮汽车表示,除原材料价格的持续上涨外,新产品的研发费用和市场开拓费用增加等,也影响了公司的盈利水平。公司中重卡、瑞鹰SRV和宾悦轿车市场表现良好,但规模仍然偏小,综合竞争力仍有待进一步提高。

　　世华财讯的分析报告也认为,由于江淮的轿车项目启动较晚,品牌价值积淀时间不长,产品售价比处于相同细分市场的合资企业的产品要低,同时零部件采购由于规模较小而无法获得较低的价格,由于销量的限制,单车承担的折旧费用非常高。所以,目前公司的轿车项目的销售毛利率水平并不高,而轿车项目目前阶段的高投入、低产出正是2008年上半年公司盈利水平下滑的重要原因。

　　另一方面,一向盈利情况良好的客车行业也因成本上涨而遭遇利润下滑。安凯客车昨天发布半年报称,由于旗下子公司安徽安凯福田曙光轿车公司受钢材及配套件涨价影响较大,公司对其投资收益同比减少526万元,加上股票投资收益减少,直接导致公司投资收益较上年同期减少746万元。因此,报告期内公司在营业收入比上年同期较大幅增长的情况下,净利润同比下降36.74%。

　　安凯客车上半年累计生产客车4422辆,实现销售收入11.88亿元,同比增长了43.39%和45.17%；其中安凯本部上半年累计生产客车1769辆,实现销售收入6.41亿元,同比增长了90.01%和38.83%。