2008年1-9月国内汽车市场分析报告

　　二、汽车企业走势

　　1、主要汽车集团9月销量与07年9月的增长分析

图表 7主要汽车集团08年1-9月产量同比07年同期增长分析

　　08年9月厂家销售调整仍较大，但出现比亚迪188%高增长的一枝独秀。图中除比亚迪以外的所有主力集团厂家的销量均低于15%。

　　其中三大集团的销售表现出现分化，上汽和东风的销量同比上升4%，表现最好。而一汽9月同比下滑9%。

　　三小集团的走势均同比下滑，广汽集团的9月销量同比下滑15.6%，而北汽同比下降5%，长安同比下降7.7%。三小集团相对于三大集团的产量同比变化均不理想。长安和广汽的产量均同比07年9月持平，而北汽也是同比下降11%。这三家的产销率都在110%以上，明显偏高。其中长安的下降有消费税因素较大。

　　相对于6个主力集团的表现，小集团的走势分化较大，其中比亚迪因为新品上市加之消费税调整的刺激因素而异常突出。吉利、奇瑞和江淮的销量同比大幅下降。目前低增长甚至负增长的奇瑞、江淮、哈飞、吉利应该有较大问题，这都是自主品牌独立车企的标兵企业，但目前均走势较差，华晨9月走强也是因为同期更差，因此自主品牌的发展问题已经是生死攸关的大问题了。

　　2、主要汽车集团年度销量和增长分析

图表 8主要汽车集团1-9月销量和增长对比

　　注意上图的横轴坐标位于30%增速的位置。

　　1-9月各大主力集团的变化不大，由于9月商用车较乘用车下降较大，因此上汽的增速稍有回升一些，但仍是三大集团中增速最低的。

　　由于大集团表现较好，总体的汽车工业仍处于集中度上升状态。如果按集团排序以3个为一组，则组间差异明显。一汽、二汽、上汽三大集团的第一组表现总体最强，增速达到14%，第二组的长安、北汽、广汽增长12%，第三组的华晨、奇瑞、哈飞出现9%的负增长。民营的长城和吉利表现稍好。济南重汽的销量合理下降，已经被长城超越，9月被比亚迪超越也是很正常的。

　　3、汽车企业产销分类走势

图表 9汽车企业产销增速对比

　　9月的汽车厂家排名有特色。总量回升和消费税调整带来五菱等主力厂家的销量大幅回升，五菱从8月的4万拉升到5.2万。一汽大众超越东风汽车成为汽车厂家第二。

　　狭义乘用车厂家销量升跌变化较大，上海通用的同比销量下降约19%，而一汽大众 销量下降7%并成为汽车厂家第一，上海大众也上升两千台并由8月的第4升上为汽车厂家第3名。上海通用和北汽福田、一汽丰田的地位均下降一名。

相对于8月的较高水平，9月的主力厂家产销率仍保持较好状态，尤其是一汽大众的产销率达到108%，说明厂家努力调整。广州本田的8月销量3.22万台，但产销率仍仅有100%，前期的库存仍多。一汽丰田的9月的销量很不理想，而产销率较低说明厂家的市场压力较大。

　　1-9月的汽车厂家排名与1-8月基本相同基本。在这些主力厂家中负增长的厂家增多，奇瑞和金杯的销量负增长较明显，而上海通用加入负增长行列问题较严重。一汽丰田以50%的增速成为第8名。奇瑞已不是前10名中唯一负增长的厂家，去年冠军的上海通用加入负增长行列说明企业强弱得互换较快。近期出现的并购传闻的金杯的销量负增长9%，说明企业的表现较差。奇瑞与金杯两大地方国企的销量负增长说明其体系和经营思路有问题。未来国资委主导的重组是对这些企业的最佳措施，否则未来经营风险较大。

　　4、企业商用车产销分类走势

图表 10商用车企业产销分类走势

　　9月的商用车产销率总体不好，商用车总体月度产销率仅95%。9月的消费税调整拉动长安汽车、五菱等的销量环比8月高增长。由于中重卡受到国三标准影响减弱，因此东风汽车、福田等企业销量较8月回升明显。但济南重汽的9月中重卡销量较8月下降较大。金杯的商用车表现较好，销量较8月提升明显，这并不是轻客的销量改善，而是轻客底盘的销量大幅上升，而微卡底盘的销量也有明显提升，金杯在在整车销售大幅下滑的背景下，低端的微卡和轻卡底盘的增长较大。

　　1-9月的商用车主力企业没有出现负增长的厂家，增速最低的南汽集团和江淮汽车仍有2-5%的增长，其他主力厂家增长均在两位数。商用车企业的竞争格局基本稳定，各厂家增速基本围绕商用车总体增速的较小区间变化，只有类似力帆等新进入厂家才可能较快增长。相对于年度较平稳增长态势，只有东风表现较强。

　　由于重卡的价值量和技术含量较高，因此东风、一汽、重汽、福田等是商用车的核心企业。汽车行业核心支柱还是两大集团-一汽和二汽，这两个集团的体系完整，商用车优势较强。两大集团自身的重要地位是其他企业无法比拟的，加之其合资企业的盈利支撑，未来如何有效发挥优势是可以期待的。而其它集团虽然发展的加快，如上汽的数量较高，但都不是自己的东西，因此没有核心竞争力。一汽和二汽的商用车发展是国家产业安全和地位的最重要体现。

　　5、跨国集团中国乘用车市场表现

图表 11

图表 12跨国集团中国乘用车市场历年表现

　　08年狭义乘用车市场的日系表现突出，其中丰田和日产的上升势头仍较明显，本田的增长势头强化。随着竞争格局逐步稳定，大众、福特的近两年市场份额变化不大，而通用、标致雪铁龙的下滑态势始终较明显。韩国现代起亚的市场表现持续回升，但增长动力减弱。

　　9月的狭义乘用车市场低迷主要体现在轿车和MPV市场，而SUV继续较快增长。本田的9月突出是因本田身处高增长的SUV和高端A级轿车两部分带动其增长，奥德赛的9月反弹进一步促进本田的市场份额跃升到14.4%。日产的表现突出主要是天籁新品的销量拉升到八千台的预期高位，而且其在1.6升级别的轿车市场异常突出，骊威持续走强，颐达骐达也不受影响，轩逸的1.6升销量也不错。

　　现代起亚的增长在2季度较突出，3季度受到奥运的限行等影响而销量偏低，未来延续前期高增长态势仍有较大压力，尤其是SUV市场的途胜和狮跑面临日系SUV的下压影响已经迫在眉睫。

　　丰田虽然08年份额超越本田，但目前并非优势明显，9月的本田份额高于丰田2.4个百分点，这对丰田是巨大的压力，加之日产的高增长使丰田必须反思其目前中国市场的问题，09年丰田必须正视10万元以下级别的市场，否则危险很大。

　　通用的近期市场下滑压力很大，因此促销力度很大，但简单的促销已经无法挽救其下滑趋势，因此欧系车型的导入是必然的结果。由此现代起亚的市场认可度可能进一步下降，其复兴计划也面临更大压力。

　　标志雪铁龙的9月份额上升主要是世嘉的贡献，但新品的效力仍需观察。标致206和C2 应该是较好的车型，但目前市场表现不理想，欧洲小车如何引入中国，如何突破日系的发动机技术优势仍须考虑。

　　福特的近期绯闻较多，其受到各方的质疑较多，福克斯的09款能否恢复其昔日光辉，蒙迪欧该不该降价，效果如何都需要观察。尤其是在马自达产品的表现上与一汽马自达的反差让福特很不舒服。如果马自达脱离福特，其中国市场发展的机会会更大。

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