二、汽车整车进口分析

　　1、近年来汽车整车进口数量增长特点

图表 5 汽车整车进口数量逐季走势

　　2012年1-12月汽车整车(含底盘)累计进口113万辆，同比增长9%。但12年4季度的增速已经回落到-25%，13年全年回落到6%，但13年的4季度增速爱到51%。由于09-10年年增速呈现V型走势，11-12年进口量增长较快。12年4季度的日系销量受损加之欧系调整库存，因此12年4季度的销量23万台，增速仅有-25%。13年1-2季度的欧系调整库存和日系市场受阻逐步改善，因此1季度增速-27%，2季度就恢复到-1%，3季度进口车调整到位后达到10%增速，4季度暴增到51%。

　　从06-08年的进口车增速始终在30%左右，10-12年的绝大部分季度增速也是保持在30%状态，但12年国内需求近期已经明显放缓，进口的增速难以持续。我感觉12年4季度以来的增速深度下滑主要是经济现状和局部城市进口车消费低迷的体现。而随着12年4季度的低基数逐步出现，进口增速持续恢复是必然的，近期的反腐等对进口车的影响不算太大。

　　2、汽车整车进口月度走势

图表 6 汽车整车进口数量逐月走势

　　由于08年世界性金融危机打乱了进口车的增长趋势，10年这种趋势已经逐步修复完成。但11年受到日本地震影响，进口量出现2季度大幅跳水的走势，随后11年4季度逐步正常。而12年的3-5月的进口创出新高是异常的，12年 8月的进口11万台是进口压库冲量的强弩之末。因此13年的9月就出现暴增的局面，一直延续暴增局面到13年12月。

　　随着国内经济低迷和超高收入群体的外流，进口超高增长的好日子逐步过去。12年9月开始的进口回落到8万台水平，下滑主要是需求问题。13年4月的需求逐步回升，13年3季度进口首次恢复正增长，9-12与月增速达到30%，这也是低基数的结果。相对11年的高增长态势，13年的4季度增长不算太强。

　　3、汽车整车进口国别走势

　　12年以来的汽车进口国别走势出现集中化趋势，欧美日的三强格局逐步形成，美国进口车成为目前的新势力，增速达到39%。前期的德日两强主导进口车市场，随着欧洲车市压力加大，德国等中欧强国对华出口加大力度，近期的英国等西欧的对华表现也很好。而美国的进口似乎一波三折，由于美国政府强势，美国进口车在11年进口量偏低，随后就出现持续反弹走强，而且在12年成为进口的三强之一。在12年10月日系进口受损后，美系进军为第一大进口国。

　　13年的南非进口车近期异常突出暴增98%，这也是SUV特色，宝马的南非工厂产品对华出口较多。

　　4、汽车整车进口单车均价走势

　　人民币升值促进进口车的价格上升。今年的进口车档次下移。前两年进口车的档次升级趋势较明显，而高单价对利润的贡献也是很大。近几年的进口车均价增长很快，从07年的进口车均价3.29万美元增长到2012年的4.34万元均价，进口车的高档化趋势极为突出。但13年全年的进口车面临日系走强，加之进口车强化小排量的产品系列延伸，以及超豪华车型低迷，均价降到4.10万美元。

　　5、近年来汽车整车各细分车型进口增长分析　　

图表 7 汽车整车各车型进口走势

　　从整车进口商品市场表现看，近几年汽车进口增长动力减弱，增速从10年的93%下降到11年的28%和12年9%，13年全年进一步下滑到6%。12年狭义乘用车进口增长8%，低于汽车进口的总体增速.但今年进口狭义乘用车的刚性需求仍较强，狭义乘用车7%的增速高于货车和客车的增速，这是进口车的结构性回暖体现，狭义乘用车进口消费需求仍好于投资类产品，尤其是卡车类进口低迷较异常。

　　6、整车热点车型进口

　　6.1、轿车、SUV走势

图表 8 热点车型季度进口量走势对比

　　近几年进口车各主要车型基本均保持平稳态势，07-09年的四驱SUV走势强于轿车，而随后的10年以来的轿车进口需求增长较快，同时其他小客车的进口增长也较迅猛。12年的SUV进口波动剧烈并见顶回落，但13年全年的轿车下滑更为严重，而SUV反弹速度也明显好于轿车，由此可见 SUV火爆特征依旧。

　　6.2、主要对华进口国的产品结构变化走势

　　中国的进口车主要是欧美日韩，其中的日本的进口车的重要性更大一些，其客车、卡车、汽车底盘的进口量较大，这对中国经济建设的促进较大，但13年中国进口货车转向德国和美国等高价进口。而韩国的对华出口结构相对单一。近期的卡车和底盘等进口量的下降也不是好事，毕竟我们的经济发展需要更多的特种的卡车等车型，而非SUV。

　　美国的对华出口表现极为突出，尤其是SUV和MPV等车型的出口增长很强，这也是美国的大国优势的结果。这样趋势不利于中国经济和车市的可持续增长。

　　6.3、 进口轿车大排量下滑，小排量高增长值得关注

图表 9 进口轿车排量趋势分析

　　进口轿车主要以豪华车型和个性化车型为主，但12年初以来的高低排量表现均突出，今年2季度以来则大幅反转为小排量表现较强，12年的2升以下排量车进口达到54%，13年1-3季度的2升以下排量车进口达到63%，这对进口车的系列化发展较有益。而13年4季度2.5-3升轿车车型的进口恢复较快，日系回暖较强。

　　6.4、进口SUV排量也是小型化延伸

图表 10 进口SUV排量走势

　　进口SUV的排量大约是2.5-3升为主，2.5升以下和3升以上车型为辅，12年是4:3:3的格局，其排量面临排量区间的上下两难的境地。13年的1.5-2升车型销量仍是一路上扬，这其中的日本和美国进口SUV的1.5-2升份额增长15个点左右，增长较强。2.5-3升的也相对坚挺，尤其是4季度的2.5-3升的增长迅猛。

　　由于SUV国产化速度快，国产后价格低，因此前期的国产化占据优势的2升以下的进口SUV表现一般，11年全年仅占进口SUV的7%。但随着SUV产品的系列化，12年全年2升以下的进口SUV上升到16%，13年全年达到22%。而柴油车型今年增长较平稳，这也是应对平均油耗管理办法的对应措施，但污染问题也是无法克服的。

　　7、轿车进口分析

　　7.1、进口轿车国别走势

图表 11 轿车进口来源国数量分析

　　轿车进口从09年出现调整后的2010年开始暴增，2011年突破40万，随后的进口车暴增势头受阻，2013年的进口车仅有42万台。但进口车的单价保持高位，虽然人民币升值，但进口轿车依旧是水涨船高，但2012年后的进口轿车在需求受阻后向下寻求增量，因此价格稍有下降。

　　德国进口轿车的份额从60%逐步下降到13年的42%，而英国、法国、比利时、奥地利等的进口车增长较快。今年的瑞典进口轿车增长也是较猛的。而瑞典进口轿车的单价也是下降较快的。进口车最便宜的是法国车，而最贵的是意大利车。

　　7.2、进口轿车月度走势

图表 12 轿车进口国别分析

　　进口轿车主要是来自德国和日本，其中的德国进口车的波动较大。日本进口车12年4季度后剧烈下滑，13年4月后平稳高位。10-12年的德国和日本的两强进口车主力均表现不错。但13年的英国进口车相对走强，尤其是13年8月后的英国进口轿车走势较猛。而法国进口车没有明显改善。

　　8、进口SUV分析

　　8.1、进口SUV历年销量价格走势

图表 13 进口SUV分析

　　SUV的需求仍是最强的，10年进口SUV暴增，随后的持续高增长，13年突破50万台。而进口SUV单价也是持续上升，13年达到4.6万美元的报关价。日本进口SUV的市场表现走弱，从2010年的43%下降到13年的29%。而美国和英国SUV进口增长迅猛，从10年的25%上升到13年的50%份额，英国和美国是SUV高增长的主要受益者，因此进口SUV的势头不会有政策的风险。韩国的进口SUV一路下滑，从09年的12%下降到目前的2%。

　　8.2、进口SUV月度销量走势

图表 14 各国进口SUV月度进口分析

　　从SUV的进口趋势看，美日两国的主导趋势明显。近两年的美国进口SUV快速走强，日本的对华SUV波动剧烈，韩国走势低迷。而欧洲国家越来越分散，英国进口SUV走强，德国的进口量表现一般，斯洛伐克的SUV进口走势平稳。

　　日本和韩国是原先的我们的SUV进口大国，但经过近几年的欧美SUV崛起，美国、英国、日本的SUV成为进口的主力，韩国进口SUV的走势压力大。

　　9、进口小客车分析

　　9.1、进口小客车历年销量价格走势

　　进口小客车近年走势也较强，其中的都市型SUV销量走势较高，从09年的3.7万台跃升到目前的25万台。进口小客车单价也从1.9万元逐步上升到2.6万美元。

　　韩国进口小型SUV的增长较快，但份额从57%下降到13年的27%。而从墨西哥和美国的进口小客车增长迅猛，13年美国和墨西哥进口的小客车达到31%份额。德国进口的小客车份额变波动较大。

　　9.2、进口小客车月度销量走势

　　13年的韩国进口小客车的销量走势较强，13年逐月持续拉升。而日本的进口小客走势平稳。美国的进口小客走势迅速增强，13年4季度已经有个别月度超越韩国。

　　10、进口商用车分析

　　10.1、进口商用车历年销量价格走势

　　进口客车和货车是相对高端车型，进口量在1-2万台的年度水平，但年进口均价在9万美元左右的高价区间。德国和美国的进口卡车的增长很快，而日本卡车的进口大幅走弱，形成钓鱼岛事件后的严重受阻状态。瑞典的进口卡车销量也较高，其均价达到11万美元的高价，但其重卡的国内认可度较高。

　　10.2、进口商用车月度销量走势

　　12年的日本进口货车表现较强，但随着国内经济走弱和日系钓鱼岛事件受冲击，日本进口客车剧烈受损。与日系受阻对应的德国卡车进口快速增长，尤其是在12年9月的德国卡车进口达到峰值。近期的美国进口卡车走强导致德系的出口受阻。