二、2014年汽车工业走势

　　1、2014年汽车增速微放缓

图表 1汽车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车工业协会数据，14年1-9月汽车总计销量1700万台，累计增速7%；14.9月汽车总计销量198万台，同比增长2%，9月增速较年度增速增速相对偏低，这主要是商用车规范性大幅走弱，而乘用车也是相对平稳。

　　从年度走势看，09年以来的汽车增速似乎是一路大幅快速下滑。09年和10年高增速，11年和12年超低增速，由此带来13年的14%高增长。受到经济下滑的影响，目前看14年增长弱于13年是必然的趋势。

　　2、2014年汽车二手车销量平稳增长

图表 2汽车05-2014年二手车表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车流通协会数据，2014年1-8月交易量 380.35万辆，相比上年同期增长 13.38% 。交易额 2307.93亿元，相比上年同期上涨 26.05% 。基本型乘用车 219.66万辆，同比增长 12.67%，交易额 1431.09亿元。客车 58.39万辆，同比增长 16.41%，交易额 281.43亿元。载货车 50.30万辆，同比增长 13.05%，交易额 217.52亿元。越野车 11.51万辆，同比增长 11.43%，交易额 173.20亿元。

　　3、国产乘用车市场销量较快增长

图表 3乘用车05-14年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，13年狭义乘用车同比增长20%，而14年的增速回落到13%， 仍处较快增长期。但随着车市逐步降温，9月的狭义乘用车增速也达到8%的稍低水平。总体看限购风潮下的狭义乘用车的增速在15%左右是特色走势，加上新兴经济体的经济下滑严重，出口放缓严重，微车的14年的9月增速是稍有恢复。

　　4、国内狭义乘用车销量走势

图表 4狭义乘用车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，2014年1-9月累计国内狭义乘用车综合零售销量1255万台，增速为14%；由于11年和12年增速都在8-10%之间，处于近8年来的增速谷底，13年车市零售走强有前两年的底部支撑,14年也是惯性增长。9月的中国狭义乘用车综合零售销量157万台，增速为11%

　　狭义乘用车作为私车普及的主导力量，其增长的动力不断转换。近两年的轿车增长速度已经明显落后于狭义乘用车，以MPV、SUV为代表的新势力不断崛起，这个趋势在10年已经较突出。13年的高增速下，轿车增速仍大幅低于狭义乘用车，而suv、mpv组合的13年国内零售增速达到50%增速。在此高增长下的14年增速38%，结构性增长仍有体现。

　　5、中国汽车进出口走势

图表 5中国汽车06-2014年进出口表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国海关数据看，今年的进出口走势呈现冰火两重天的现象，进口超强而出口极弱。根据全国海关统计，2014年1-8的中国汽车累计进口96万台，年度累计增速29%。总体看今年的进出口累计增速走势分化严重，进口增速回升到29%，出口下降到-6%。近几年来出口市场的波动远大于进口车，今年的出口受伤就很严重。

　　6、行业销量状态

　　14年汽车市场增长主要是国内市场拉动，其中进出口的剪刀差贡献国内消费增量较大，8月达到5万台。14年国内车市的9.7%增速较13年14增速也是明显回落。。

　　根据乘联会综合各口径数据看：13年1-12月的国内狭义乘用车车市总增速是20%，这是与12年10%的谷底增速大幅回升相对应，14年1-8月的国内车市增速达到15%，依旧保持较好状态。但8月的增速已经回落到11%。

　　7、行业销量状态

图表 6汽车11-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　今年9月国产汽车销量7%相对偏弱，其中的柴油车销量下滑，以柴油车为主的卡车受到假国三的影响仍较大。卡车增长-26%也体现政策的关照。1-9月的车市增长8%的组合也是强弱增长分明。其中的狭义乘用车13%高增长，但微车和卡车全面低迷，只有轻客表现较强。

　　8、本月国产车销量增量较大

图表 7中国汽车厂家07-2014年销售走势

　　14年9月的汽车销量198万台，较13年9月增长4万台，增量幅度达到年内谷底。6月的增长遇到柴油车监管风暴的冲击，7月监控状态观望，8-9月政府真管了，部分厂家的柴油车假国三减少产销带来丢量，导致汽车市场增长受阻。

　　9、今年逐月进口车销量大幅回暖

　　A、总量走势

图表 8汽车整车进口数量逐月走势

　　由于08年世界性金融危机打乱了进口车的增长趋势，10年这种进口增长趋势已经逐步修复完成。但11年受到日本地震影响，进口量出现2季度大幅跳水的走势，随后11年4季度逐步正常。而12年的3-9月的进口创出新高是异常的，这是进口压库冲量的强弩之末。在12年9月开始的进口车出现剧烈的调整，因此13年的9月就出现增速暴增的局面，一直延续暴增局面到14年5月。14年2季度的进口处于高位，7-8月的进口表现依旧较强，但由于零售端压力加大，目前的进口增长也是强弩之末，也要出现一定的回调。。

　　B、14年1-8月进口国别的产品组合

　　12年以来的汽车进口国别走势出现集中化趋势，欧美日的三强格局逐步形成，美国进口车成为目前的新势力。美国1-8月对华出口达到19.5万台，同比增长320%，日本增39%，英国进口车达到10万台，同比增长49%。

　　8月的进口创造12.4万台较高位，其中等的英国德国美国日本的四强对华进口表现较强，意大利、奥地利、匈牙利等对华出口也是很强。走势偏弱的是法国、韩国和瑞典。

　　C、14年1-8月进口柴油车表现

　　进口柴油车的表现逐步走弱，14年1-8月的进口柴油差占比达到进口乘用车的3.2%，13年同期为4.2%.下降一个百分点，而柴油车进口量也出现下降。13年初在日系进口车受阻的情况下，英国进口SUV柴油版表现较突出。14年的柴油进口车走势趋弱。

　　进口柴油车主要是英国陆虎和韩国三大车企的进口柴油车，现代和起亚较多，双龙的进口量也较大。德国的奔驰等也有部分柴油车。柴油车主要集中于高端的SUV需求，经常长途用户偏好SUV 较多。

　　D、14年1-8月柴油车表现

　　14年的国产柴油乘用车的市场份额为0.5%，相对市场需求较弱。而进口柴油车的份额为3.7%，稍高于进口车的进口量份额，体现渠道在消化进口柴油车的库存。

　　10、今年逐月出口车销量增速乏力

　　A、月度出口走势

图表 9 08-14年汽车整车出口走势图

　　从月度走势看，近两年的出口仍呈现季节性特征，呈现夏季走高过山车的见顶回落走势特征。12年9月的汽车出口达到11万的峰值，随后就是一路下行。14年的1季度出口量低迷，3-5月的出口有明显恢复的态势，但6月的出口又是回归低迷，7月从6月谷底反弹，8月又没撑住，下滑趋势依旧。

　　B、出口区域特征

　　14年的汽车出口市场又发生较大变化，13年南美取代非洲成为占30%份额的中国整车出口的第一大市场，但14年的亚洲出口增速较快，又恢复主力地位。14年的亚洲国家表现突出，伊朗、越南、缅甸等的出口量增长迅猛。

　　我们传统的巴西和乌克兰、伊拉克等出口表现较差，世界经济地缘政治的波动都对我们车企出口带来不利影响。