二、汽车整车进口分析

　　1、近年来汽车整车进口数量增长特点

图表 5汽车整车进口数量逐季走势

　　2012年1-12月汽车整车(含底盘)累计进口113万辆，同比增长9%。但12年4季度的增速已经回落到-25%，13年1季度回落到-27%。由于11年增速呈现V型走势，12年上半年进口增速较快，但进口量增长放缓。12年3-4季度的日系销量受损加之欧系调整库存，因此12年4季度的销量23万台，增速仅有-25%。13年1季度的欧系调整库存和日系市场受阻依旧。

　　从06-08年的进口车增速始终在30%左右，10-12年的绝大部分季度增速也是保持在30%状态，但12年国内需求近期已经明显放缓，进口的增速难以持续。我感觉12年4季度以来的增速深度下滑主要是经济现状和消费低迷的体现。

图表 6汽车整车进口数量逐月走势

　　由于08年世界性金融危机打乱了进口车的增长趋势，10年这种趋势已经逐步修复完成。但11年受到日本地震影响，进口量出现2季度大幅跳水的走势，随后3季度修复，4季度逐步正常。而12年的3月进口量仅高于11年11月0.2万台，5月的进口创出11.8万的新高是异常的， 8月的进口11万台是进口冲量的强弩之末。随着国内经济低迷和超高收入群体的外流，进口超高增长的好日子逐步过去。，9月开始的进口回落到8万台水平，而日系影响也应该被欧系和韩系等弥补，因此12年9月开始的下滑主要是需求问题，13年3月的需求逐步回升。

　　12年以来的汽车进口国别走势出现集中化趋势，三强格局逐步形成，美国进口车成为目前的新势力。前期的德日两强主导进口车市场，随着欧洲车市压力加大，德国等欧洲强国对华出口加大力度，德国进口车的进口车在12年3月-8月的力度超强。而美国的进口似乎一波三折，随着双反政策的打压，美国进口车在11年12月和12年1月进口量偏低，随后就出现报复性反弹，而且在12年2季度成为进口的三强之一。在12年10月日系进口受损后，美系进军为第二大进口国。

　　13年的德日美三强的进口量有些咬合，德系的优势不明显，但比利时、斯洛伐克等的分散进口组合后的德系表现突出。英国进口车近期异常突出，这也是SUV特色。

　　2、近年来汽车整车各细分车型进口增长分析

图表 7汽车整车各车型进口走势

　　从整车进口商品市场表现看，近几年汽车进口增长动力减弱，增速从10年的3%下降到11年的28%和12年9%，13年1季度进一步下滑到-27%。12年狭义乘用车进口增长8%，低于汽车进口的总体增速，但火车和客车的增速也是偏低的。今年进口狭义乘用车的刚性需求仍较强，-25%的增速高于货车和客车的增速，这是进口车的全面压力的充分体现，并非简单的狭义乘用车进口库存调整的问题。

　　3、整车热点车型进口

　　3.1、轿车、SUV走势

图表 8热点车型季度进口量走势对比

　　近几年进口车各主要车型基本均保持平稳态势，07-09年的四驱SUV走势强于轿车，而随后的10年以来的轿车进口需求增长较快，同时其他小客车的进口增长也较迅猛。12年的SUV进口波动剧烈并见顶回落，而轿车走势相对坚挺。但13年1季度的轿车下滑更为严重，轿车的零售仍不如SUV火爆。

　　国的进口车主要是欧美日韩，其中的日本的进口车的重要性更大一些，其客车、卡车、汽车底盘的进口量较大，这对中国经济建设的促进较大，而韩国的对华出口结构相对单一。近期的卡车和底盘等进口量的下降也不是好事，毕竟我们的经济发展需要更多的特种的高端车型，而非SUV。美国的对华出口表现极为突出，这也是美国的大国优势的结果。

　　3.2、 进口轿车大排量下滑，小排量高增长值得关注

图表 9进口轿车排量趋势分析

　　进口轿车主要以豪华车型和个性化车型为主，但11年初的高低排量表现均突出，下半年则大幅反转为小排量表现较强，12年的2升以下排量车进口达到54%，较11年的40%的上升幅度巨大。4季度的2升以下排量车进口达到64%，较11年4季度增长22个百分点。13年1季度的2升以下排量车进口达到60%，而2-2.5升轿车车型的进口稍有恢复，这其中的日系进口逐步恢复也是排量大型化的因素之一。

　　3.3、进口SUV排量也是小型化延伸

图表 10进口SUV排量走势

　　进口SUV的排量大约是2.5-3升为主，2.5升以下和3升以上为辅，12年是4:3:3的格局，其排量面临排量区间的上下两难的境地。13年的1.5-2升车型销量仍是一路上扬，2.5-3升的也相对坚挺。

　　由于SUV国产化速度快，国产后价格低，因此前期的国产化占据优势的2升以下的进口SUV表现一般，11年上半年仅占进口SUV的7%。但随着SUV产品的系列化，12年上半年2升以下的进口SUV上升到16%，下半年为20%,13年1季度达到24%。而柴油车型近期增长较快，这也是应对平均油耗管理办法的对应措施。

　　3.4、进口轿车国别走势

图表 11轿车进口来源国数量分析

　　12年4季下降的过于严重，13年仍是延续。 13年1-3月轿车进口8万台，同比增长-36%，下滑较为严重。 13年的进口车体现分散化趋势，核心进口国的德国和日本均同比下滑一半，但德国车企的生产工厂遍及周边国家，匈牙利、比利时、西班牙等的进口车表现仍是不错的。日本进口轿车萎缩剧烈，从08年的29%下滑到13年的9%，并被英国进口车超越，这也是不正常的。

　　今年美洲对华出口轿车表现较强，美国、墨西哥、加拿大等对华轿车合计份额达到9%，较11年的7%增长2%。而今年从韩国进口的轿车数量也有大幅下降。

　　3.5、进口轿车月度走势

图表 12轿车进口国别分析

　　进口轿车主要是来自德国和日本、美国，其中的德国进口车的波动较大，日本进口车12年1-3季度相对平稳，4季度后剧烈下滑。10-12年的德国和日本的两强进口车主力均表现不错。

　　在德系12年高冲刺后，13年的德系日系同时进入低迷，而美国进口车一直是波动上升态势，13年的表现较强。而英国进口车的走势是12年后就很平稳。

　　3.6、进口SUV销量走势

图表 13进口SUV报价分析

　　12年上半年进口SUV表现突出；3-4季度稍有回落，13年1季度大幅回落。12年剔除日本的进口波动后仍是保持平稳增长；3季度进口剔除日本是7.6万台，4季度也是突破8.1万。

　　13年的SUV进口回落主要体现在除日本外的其他国家SUV均较12年4季度回落。其中的德国和斯洛伐克进口SUV的下降幅度较大。而英国进口SUV也是微幅滑落，进口车的网络增长和主力盈利车型的销量下滑的压力很大。

　　3.7、进口SUV走势

图表 14各国进口SUV月度进口分析

　　从SUV的进口趋势看，美日两国的主导趋势明显。近两年的美国进口SUV快速走强，日本的对华SUV波动剧烈，韩国走势低迷。而欧洲国家越来越分散，英国进口SUV走强，德国的进口量表现一般，斯洛伐克的SUV进口走强。

　　日本和韩国是原先的我们的SUV进口大国，但经过近几年的欧美SUV崛起，美国、英国、德国的SUV成为进口的主力，韩国进口SUV的走势压力大。

　　美国对华SUV进口快速摆脱对美汽车双反的影响，12年4-5月美国对华SUV出口迅速冲刺到高点。而4季度日系受到中国对日系车需求下降的影响明显，美系车进口暴增，总体导致4季度的SUV进口走势回暖。13年的美国进口SUV走弱，英国进口SUV走强并接近日本进口SUV数量。斯洛伐克的进口SUV有所回暖。

　　4、历年德日美英对华出口结构变化和均价

　　随着人民币升值各主要国家对华出口车的出口单价在上升趋势，这也是有特色的，而产品结构的排量变化也是差异化的。

　　德国对华出口的乘用车产品结构是轿车小排量化、SUV中排量化。德国对华轿车的出口是主要在1.5-2升和2,5-3升两档，大排量车的车型的占比逐步下降。与此同时的个档次车型的对华报关单价在上升趋势，几个主力排量档都体现了价格的上升趋势。而SUV的单价也是上升趋势，这对中间商的压力较大。

　　日本对华出口车的主力排量在2-2.5升区间，与德国的对华出口轿车结构正好互补。日本对华出口车的单价在13年有明显的下降，这也是日元贬值的效果。而日本对华出口SUV的产品排量结构较均衡，3-4升车型稍有优势。

　　美国对华出口的轿车排量在2.5-4升区间，小排量车很少。而美国对华出口的SUV的排量相对均衡，从1.5升-4升相对均衡，但价格不低。

　　英国对华出口的轿车和SUV增长迅猛，且价格也是很高的，其4升以上较的进口均价在28万美元的高位，但13年英国高价高排量车的对华销量表现较差。英国的捷豹路虎等车型的对华出口但家并不高，高端的主要是其他高档轿车。