一、09年汽车工业走势

　　1、总体评述

　　A. 五月回顾

　　乘用车拉动汽车高增长。

　　前期乘用车增长的瓶颈有二个，1是产能，增加员工和采取技术措施后，已经能满足市场需要，到年底广义乘用车月产能将达到100万辆以上；2是供应链，由于不断追加订货，这个问题基本解决。5月份的工作日仅有19天，产量仍略小于零售数加出口数2万辆。由于从去年12月到今年5月底，国内零售量加出口量之和比产量高出30多万辆，另外今年国内乘用车市场净增量预测为200万辆左右，厂家和经销商要增加的库存周转车最少也要20万辆，虽然5月份厂家进一步加快了生产节奏，但厂家和经销商的库存低的状况没有得到扭转。

　　B. 6月市场预计

　　6月市场仍有较好的增长基础：1、6月工作日有22天，带来厂家生产产能的充分释放。2、6月的就是上半年结束，经销商又会多提车，以便拿到较高的销车提成；3、北京、上海等地实施的黄标车置换等也会带来增量。4、6月部分新车投放又是促进市场增长的重要主力。

　　但6月也有增速难以进一步提升的影响因素：1、受08年5月汶川地震的影响，08年6月新车投放较多，因此基数较高。2、08年7月国三标准实施带来6月的销量稍高。3、09年6月的厂家产品调整也基本完成，经销商库存逐步补充到位，因此增量潜力减小。

　　从6月初的状态看，市场走势特征已经改变，需求拉动厂家销售的特征已逐步改变，市场压力逐步体现。

　　C. 09年汽车行业效益增长有保障

　　5月的狭义乘用车厂家销量高增长，同时5月零售又创出新高，这对汽车行业效益的提升具有重的贡献，09年汽车行业效益改善的大局已定。

　　商用车企业的08年效益增长是建立在重卡等的欧三排放标准提价基础上的，而且08年前期的原材料价格高涨同步带来利润的高增长，这是不稳健的。09年的3月以来的狭义乘用车高增长和中档以上车型的逐步复苏，尤其是轿车销量高增长实现了规模效益的大幅提升，高档轿车的销量回升对利润提升贡献巨大。

　　根据国家统计局的统计4月以来的汽车整车产值已经恢复增长，09年的汽车效益增长有把握。

　　D. 09年高增长已经确立，但仍需理智对待

　　前期的私车普及比例不高，工商务和出租等比例较高，加之升级换车的数量较多，因此乘用车市场走势类似工业品销售和家庭耐用消费品的走势组合。近期的私车市场火爆必然带来私车消费的比例提高，导致乘用车消费的季节规律和节假日规律等日益明显，此次的5月热销就是家庭购车的体现，由此未来可能出现淡季的销量下滑较大，形成起伏波动较大的私人购物特征。

　　E. 市场的潜力有多大

　　乘用车市场的潜力首先是普及率低带来的增量机会，目前国内的普及率仅有40台/千人，北京的普及率也不高。09年的北京市场销量增长达到20%以上，中小城市达到50%左右。

　　这短时期的高增长对车辆保有水平的提高贡献并不大，而且新增车辆的月均行驶里程普遍较短，对环境污染也小，环境社会能承受。

　　个体就业群体的增大很快。从出口到内需的转变首先就是人的工作岗位的变化，个体户和小生意增加，导致车辆需求爆增。

　　城市化进程对中小城市的私车刚性需求大。独生子女的财富带来车辆普及的提速，当形成风气时，其力量更大。

　　09年的增长应有保障，2010年的高增长较难，但经济回暖会有改善增量。

　　F. 2009年汽车市场将在1100-1150万辆

　　根据乘联会分析，2009年中国汽车销量肯定超过1100万辆，1100万是在4月末作出的判断，目前趋势还要突破较多，我个人估计如果环境不发生严峻变化，1150万台也是有机会的。其根据是：1、今年前5个月的累积汽车批发销量，折合全年销量就已经超过1100万辆。2、政策从实施到市场高峰的滞后期为2-6个月，因此上述计算是比较保守的。3、去年批发数比零售数大20多万辆，用批发数确定销量，今年实际增长还高。4、在汽车市场季节性低谷期，连续创市场销量新高，表明汽车市场强力反弹。5、一般下半年销量大于上半年。6、本预测假定商用车零增长，4月份商用车已经出现正增长，加上“以旧换新”政策，商用车能小幅正增长。7、国民经济已经较强劲复苏。8、汽油平均价格今年很难超过每升6元，对市场影响有限。9、高房价久等不降，更多人会转买汽车。10、还没有市场明显降温的因素。11今年二手车市场净增长55-60万辆，绝大多数人是买新车。12、汽车下乡和1.6升以下小排量汽车购置税减半在年底会形成新的一波销售高峰。

　　2007年汽车市场创纪录的增长了150多万辆，那年我国汽车出口增长近30万辆，内需增长不足130万辆。今年汽车市场将增长162万辆以上，是在汽车出口减少30多万辆的情况下，也就是国内销量净增长200多万辆。而且是在国民经济处于经济衰退的谷底附近的最困难时期，可见国家政策之英明。过快的汽车市场的增速，加上世界经济仅是萎缩幅度下降，还没有下滑到底部，而且在底部徘徊时间及复苏后的反弹力度都不会很理想，如果明年我国出口仍负增长，对我国经济的负面影响将继续加大，这就有可能使明年的汽车市场的增速大降，今年汽车工业作为先导行业的作用已发挥得凌轹尽至，怎样使明年汽车仍然是先导产业，现在就应是国家重点考虑的问题，特别是消费信贷政策要尽早实施。汽车工业高歌猛进的时代明年就会过去，2010年我们必须接受慢下来， 今后我们还需要习惯以中速增长。

　　此次轻卡和微卡的换购改直补对轻微卡的拉动较大，尤其是对农用车的冲击极为巨大，部分原农用车产品会以轻卡目录销售，这带来较大增量，09年的轻微卡增长会较强，因此1100万仅是很保守的估计。

　　目前已经需要考虑09年汽车市场高增长已成定局，2010年如何衔接，如何对几个高增长市场的政策有效跟进，否则未来风险很大，企业很难承受大起大落的产销变化。

　　G. 乘用车增长趋势因珍惜

　　从近期的各方信息看，乘用车市场走强已经成为耀眼的明星，甚至是刺眼的焦点，发展过多乘用车导致能耗增加、城市拥堵加剧等不利于乘用车向普通市民普及的思想又有抬头。鼓励乘用车普及是应对经济危机的权宜之计，增长后就会出现红眼病，认为结构性增长不健康，要协同发展。这是危险的信号，谁先富就斗谁，最后大家一起在低谷徘徊，这就是平均主义思潮的抬头。

　　世界银行的5月亚洲经济展望指出目前经济环境尚未走出低谷，而且外部环境有很多不确定的因素，世界经济和国内经济都需要有效的刺激支撑，中国刺激内需的思路和方式值得世界称赞。此时的中国乘用车普及就是反周期刺激的最大的机会。09年初的乘用车市场快速恢复增长，其核心是消费普及，这是其他行业所没有的机会。稳定汽车行业的产销持续提升对改善国内钢铁等行业的艰难处境的稳定和改善的意义重大。

　　抑制消费的各种税费政策主要体现在汽车消费，近期的政策利好也是在税费政策，初期的努力已经取得一定的成果，未来的突破仍在于此。乘用车私人消费的弹性大，既体现在高增长上，也体现在变化快、下滑快的风险上，如何进一步释放积蓄的私车消费潜力，让有车族负担减轻，真正培养起消费型的私车群体是目前的最大机会。

　　未来几个月的世界经济压力仍很大，有效地政策保护乘用车市场的良好增长态势极为重要。目前的消费增长潜力主要体现在普通消费群体的购车后的消费能力提升上，对乘用车增长的政策不能打折。