四、狭义乘用车（轿车+MPV+SUV）竞争格局

　　1、狭义乘用车各车系本月表现

图表 19乘用车各车系09年表现

　　由于乘用车的范畴较广，而微客的性质更接近商用车，因此我们强调狭义乘用车，也就是轿车+MPV+SUV。

　　09年1-5月的自主品牌狭义乘用车销量达到88.4万台，同比增长28%，市场份额30.6%，份额同比增长3.1个百分点，相对08年1-4月的市场份额下降0.5个百分点，仍保持狭义乘用车的第一位置。这是剔出微客等的优势车型后的实际效果。

　　09年狭义乘用车市场分化趋势进一步体现。日系的1-5月销量达到75万台，同比增长1%，份额同比下降3.7个百分点到26%。09年1-5月德系的市场份额同比下滑1.1%。09年1-5月韩系的销量实现51%的正增长，份额上升2.4个百分点，成为除自主品牌外的最大赢家。

图表 20乘用车各车系08-09年份额走势

　　08年后期以来自主品牌份额总体趋势是逐步回升，这主要是细分市场的增长速度的差异的影响，中低端市场在前期持续下滑后，政策的利好调整导致其逐步回升。

　　自主品牌的市场份额主要跟随合资品牌的调整而变化，同时自身的竞争力也在逐步提升。08年8月以前的自主品牌份额逐渐走弱，9月后随着合资品牌的收缩调整而逐步走强，在市场回升后，合资品牌调整较慢，自主品牌的2月销量份额达到32.4%的近期高点。随着合资品牌供应链的调整到位，4月和5月的自主品牌份额下降，但相对同期仍提升较大。

　　5月德系份额小幅下降，韩系和美系的销量提升较快，尤其是韩系的销量回升的持续较强。

　　2、自主品牌分析

图表 21自主品牌09年与08年的乘用车各细分市场表现分析

　　从上面图看到自主品牌在乘用车主力细分市场的09年球状份额只有轿车处于较高的正增长区间，自主品牌的狭义乘用车份额上升主要是轿车增长的结果。09年自主品牌MPV增长4%，处于停滞状态；自主品牌SUV的销量处于13%下降状态，自主品牌在MPV、SUV市场的表现与市场形成反差，也与08年的增长特征完全相反，自主品牌在MPV的主流位置增强，在SUV的边缘化更加明显。

图表 22 自主品牌08年以来各乘用车细分市场走势

　　5月狭义乘用车自主品牌份额继续出现下滑调整，其调整主要是自主品牌轿车份额的高位调整。MPV和SUV的自主品牌在5月变现稍有改善。

　　SUV的自主品牌份额从4月的31%回升到5月的34%，回升的主要原因CRV主动性调整厂家产销量带来的总量减少，零售看的恶化趋势更明显。

　　MPV的自主品牌份额本月环比4月上升5个百分点，其原因是合资品牌的市场压力和个别自主品牌的异常增量。

　　5月的轿车自主品牌虽然滑落到09年最低点，但仍稍高于08年的最好水平。其下滑的主要原因是1.6升的增减分水岭对低端自主品牌有刺激，促进增量。但1.6升同时又是合资品牌的绝对主力市场，在合资品牌供应链调整逐步到位后的市场下压逐步体现，因此自主品牌小排量份额逐步下降。同时合资品牌中高端市场逐步恢复活力，也促使自主品牌压力加大。

图表 23自主品牌08年以来轿车各细分市场走势

　　09年5月轿车自主品牌份额下降，主要的影响是合资品牌的产能快速释放。合资品牌供应链调整逐步跟进，4月产量提升已经体现，5月进一步体现，但因工作日较短，体现的不充分。5月自主品牌在紧凑型及以下市场相对于4月均稍有下降，而在中档车市场的份额上升也很小。

　　5月的自主品牌没有明显的增量点。而合资品牌在紧凑型车市场有悦动与凯越等的增量，在小型车市场有POLO等的增量、在微型车市场有SPARK、北斗星等的稳定表现，因此下降较大。

　　3、日系品牌走势

图表 24日系品牌08年以来各乘用车各细分市场走势

　　09年5月日系的狭义乘用车表现相对低迷，但细分市场走势反差较大。其核心问题是轿车市场表现仍持续大幅下滑，而MPV市场的较同期恶化趋势明显。日系在SUV市场的份额近期上升明显，5月的RAV4和CRV的组合零售量已经达到SUV市场的30%左右，这体现日系SUV市场超强竞争力。随着丰田、日产、本田的主力车型到位，日系成为SUV的绝对领军。

　　但由于前期以丰田为首的日系的新品投入慢市场热点半拍、产品调整慢、价格成本偏高，因此未来的改善潜力较大。

图表 25日系品牌08年以来轿车各细分市场走势

　　受到轿车市场结构性变化和自身竞争力下降的共同影响，日系在轿车市场份额的下滑在5月仍在延续。日系的主力市场在中高档市场，小型车市场的优势不明显，其他市场较弱。

　　由于中高档市场的总体需求不旺，日系的中高档车的增量贡献度大幅下降。紧凑型车的核心市场的日系产品表现较弱，其主力车型表现较差，没有适应普及化的趋势，5月的调整力度仍未到位。小型车的日系车型主要是年轻人用车，价格偏高，车型接受度差异大，总体表现一般。高档车的日系车型边缘化尚未有效改善，这与其中高档车的超强份额形成绝对的反差。

　　目前日系的核心问题是核心品牌能否在1.6升紧凑型市场改变颓势。在目前竞争最激烈的紧凑型车市场上，日系车的劣势最明显，一汽大众、北京现代的紧凑型车月销量4万，而一汽丰田仅有2万，广丰没有，本田的紧凑型车也是最弱，只有日产表现稍强。日系小型车的价格较高抑制了其紧凑型车的价格空间，日系车要想做强紧凑型市场需要体系性调整。

　　4、德系品牌走势

图表 26德系品牌08年以来各乘用车各细分市场走势

　　5月的德系表现平稳，南北大众的销量优势明显，稳定保持前两位的地位，总体竞争力较强。受市场结构的变化影响，因德系缺乏小型车主流市场的新产品，德系应该较日系损失更大。但德系车有效控制住A级车市场的巨大空间而表现突出。

　　由于总体MPV市场保持低迷，MPV没有实现家庭市场的突破，MPV5月仍旧低迷。

图表 27德系品牌轿车各细分市场走势

　　德系在轿车市场的份额优势随着价格上升而大幅提升，这种趋势5月仍在延续。尤其是在豪华车市场中，德系三大豪华品牌的份额上升较快，5月德系高档豪华车的份额仍维持在75%的高位，几乎垄断市场。

　　南北大众5月份额保持在高位，其A级车的产品的梯级分布确保了总体的竞争优势，速腾、新宝来、朗逸、明瑞等表现均较强。近期其强化对发动机的升级，形成新的技术竞争优势，这对日系车的冲击应较大。目前德系发动机并没有优势，未来随着其TSI新发动机的到位，德系的优势继续保持，尤其是在中高档车的优势将进一步加强。

　　由于德系的产品适应化改进快，价格相对韩系等保持优势，且其低端的捷达和桑塔纳并没有进一步的价格突破，而高端的利润极其丰厚，因此德系利润等改善较好。

　　5、韩系品牌走势

图表 28韩系品牌08年以来各乘用车各细分市场走势

　　09年韩系表现回升，在轿车和SUV两个市场均有突破，这为现代起亚的市场份额上升贡献巨大。

　　在高增长的轿车市场，尤其是5月轿车处于历史高点的时期，韩系的轿车份额也创出份额新高。5月的悦动、伊兰特组合效果突出，未来的赛拉图和新赛拉图的组合也有进一步增长的机会。并带来1.6升市场的竞争激化。

　　近期韩系SUV持续拉升，而5月创23%的历史最高份额。其5月的表现突出主要是狮跑的不断拉升并突破4000台，途胜也在近4000台稳定。而5月的圣达菲等销量也在异常高位，圣达菲的提升还没有在市场中充分体现。MPV 市场的韩系似乎没有太强的机会。

图表 29韩系品牌轿车各细分市场走势

　　近期的恢复性高增长的轿车市场中，韩系抢占高增长市场的竞争优势，带动份额上升。韩系在紧凑型市场中，伊兰特和悦动、赛拉图等车型形成强大组合，8-10万元市场竞争虽然激烈，但产品差异较大，韩系的高性价比和新品优势明显。08年12月以来的韩系在紧凑型市场份额大幅提升，5月达到18%的份额高点，形成巨大的销量优势。

　　而在小型车市场的韩系表现回升，5月的雅绅特、瑞欧等表现较强，厂家销量和零售都取得新突破。韩系在紧凑型车的大举扩张并未严重影响其在小型车的竞争表现，6-10万这段市场的空间巨大。