徐长明：宏观政策若不利好 难逆转下降态势

　　主持人：在我们介绍之前，我们想请徐长明老师先给我们介绍一下今年您对汽车行业的观点和看法。

　　徐长明：今年上半年总体来讲形势相当不错，汽车行业独立于整个宏观经济。整个宏观经济是往下行，汽车行业按统计的口径，上半年内需口径增长速度13.8%，国产车在国内销售部分加上进口车，如果按照国产车内销部分增长速度更快达到16%，现在关键是如何看待13.8%，16%，这个很关键，这影响到我们对下半年对形势的判断，基本判断，下半年如果宏观政策上如果没有向利好方向做调整， 这13.8%的速度是持续不下去的，下半年还要下降，为什么这样说？有几个依据。

　　一、我们也可以看到，现在增长的速度是在逐月下降，一季度的时候内需是15.5%，4月份13.8%，5月份10.5%，6月份12%，从一季度15.5%逐渐往下走，如果没有宏观的政策利好，很难逆转这种下降态势，这是动态来看。

　　二、今年上半年13.8%的速度有一部分是补库存，在一季度15.5%左右我们统计全国接近700个经销商，4S店的数据，去年12月底的时候库存相当于0.9个月的销量，到今年2月份的时候库存销量达到相当1.5个月的销量，大概增加0.6个月，按120万一个月来计算，这0.6个月就增加70万辆的汽车，也就是今年700多万辆里面差不多有60、70万是因为增加库存带来的增长。当然不能直接算，特别第一轮15.5%，如果没有70万辆车达不到这个水平，也就是在11%、12%左右的速度，这是第二考虑。

　　第三考虑我们看宏观经济数据，也不是很支持这样一种速度，一季度7.7%，二季度以后可能这个增长就更慢一些，工业增加值稳定在9%。5月份出口掉到1%，上半年大概在10%多一点的水平，这里面大概有6-7个百分点是大家做出来的数据。在深圳，广东这一带没有真正出口，就数据转一圈然后又回来了，后来中央一查处就5月份就掉到1%。

　　今年经济没有那么好，特别财政收入已经连续3个月都是6.1%的水平，1-5月份6%。财政收入6%意味着企业利润状况不是很好，因为中国税收绝大部分主体来自于企业的增值税和所得税，也就是生产环节税，老百姓个人所得税是很少。我国13.2亿人口其实交个税也就是两千万人，估计在座都是交个税，全国加在一起也就是两千万人交个税。个税在美国是占大头，在我国就是微乎其微，10万亿财政收入大概就是1000亿是个税，财政收入6%基本上可以判断今年企业效应不好，这对于地级市天籁这个级别的车影响比较大。今年中央八项规定，财政收入的低增长，财政买车之间不多，企业买车也受影响，整个经济政策形势不支持这种增长。

　　最近也在监测5、6月份以来经销商的终端销售在往下滑，5月份跟4月份相比比较明显，6月份没有做调查。我前天在厦门经销商在流动，6月份比5月份下降将近30%，同比可能是增长，他说这超过正常的变化，是终端销售数据。我们根据四个方面判断，整体速度往下走；库存今年增长带来的作用；终端销售数据往下滑，加上宏观数据，这四个因素判断，13.8%上半年的速度，如果没有宏观调整这是持续不下去，按现在企业反应情况来看，下半年经济会下滑到70%左右，一季度7.7、二季度估计就是7.4、7.5左右。

　　关键下半年宏观经济会不会调，目前为止都还没有定，还没有定论，到底怎样看，有几个矛盾的数据。

　　一个是反映就业率增长，就业还不错，上半年已经完成全年目标60%、70%，现在就业问题严重就是大学生，蓝领和白领，蓝领就业前景很好，但白领就业就不太好，你有工作，但你不去。国家由于就业形势比较好不着急，如果仅仅财政的6%可能不会出台政策，就业出现问题就有可能。现在财政已经想办法，一个紧缩开支，全面压缩5%财政收入，现在就已经压缩了；另外一个现在是让大家动用一些存款，使用这个办法缓解一下。如果就业不出大问题，宏观政策调整可能要延续延续，再往后走，这是一个大问题，现在还没有定论，这个定论国家8月初，国家中央局开完会才会出，至少影响一个半月，在8月份中旬之前这个形势有可能还是有一个大概的形势。

　　全年情况我们感觉如果不出台政策的话，全年维持10%还是比较高。我算了一下，如果按照1-5月份的数据测试，当时14.2%的数字，按这个测算后7个月7.1%的速度全年就是10%，如果7.1可能差一点，不出台政策应该超过11点，如果出台一点政策就是12%，情况可能更好一点。由于时间比较紧，我就简单对全年情况，给大家做一个分享，谢谢大家。