二、2014年汽车工业走势

　　1、2014年汽车投资保持低速平稳

　　2014年4月16日国家统计局公布投资运行状态， 2014年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）107078亿元，同比名义增长17.3%，增速比1-3月份回落0.3个百分点。二产业投资44797亿元，增长14.5%，增速回落0.2个百分点。第二产业中，工业投资44112亿元，增长14.6%，增速回落0.4个百分点；其中，采矿业投资2591亿元，增长6.9%，增速回落5.2个百分点；制造业投资37152亿元，增长15.2%，增速与上月持平；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资4369亿元，增长14.1%，增速比1-3月份回落1个百分点。这也是国内外投资者均看中汽车行业的较好发展潜力，而民营的投入力度更大。

　　2、2014年汽车产量较快增长

　　2014年4月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.7%。从环比看，4月份比上月增长0.82%。分行业看，4月份，41个大类行业中有40个行业增加值保持同比增长。其中，汽车制造业增长11.5%，

　　分产品看，4月份，多种产品同比增长。其中，钢材9250万吨，增长5.4%；水泥22589万吨，增长3.9%；十种有色金属340万吨，增长4.3%；乙烯134万吨，增长6.7%；汽车220.4万辆，增长7.9%；轿车114.7万辆，增长3.4%；发电量4250亿千瓦时，增长4.4%；原油加工量3958万吨，增长3.8%。

　　从国家统计局分析图表看， 4月汽车日均产量7.3万台，同比增长7.9%，较13年的4月增速18.3%减速较多。

　　从国家统计局分析图表看， 4月轿车日均产量3.8万台，同比增长3.4%，较12年的4月增速15.5%下降较大。汽车行业的结构性增长特征较明显，轿车增长失去龙头地位。

　　3、2014年房地产走势相对低迷

　　1-4月份，商品房销售面积27709万平方米，同比下降6.9%，降幅比1-3月份扩大3.1个百分点。其中，住宅销售面积下降8.6%，办公楼销售面积下降0.2%，商业营业用房销售面积增长3.4%。商品房销售额18307亿元，下降7.8%，降幅比1-3月份扩大2.6个百分点。其中，住宅销售额下降9.9%，办公楼销售额下降10.2%，商业营业用房销售额增长3.5%。

　　1-4月份，东部地区商品房销售面积13340万平方米，同比下降13.5%，降幅比1-3月份扩大3.5个百分点；销售额10967亿元，下降14.0%，降幅扩大2.5个百分点。中部地区商品房销售面积7298万平方米，增长2.8%，增速回落4.0个百分点；销售额3655亿元，增长5.1%，增速回落3.3个百分点。西部地区商品房销售面积7071万平方米，下降2.4%，降幅扩大1.4个百分点；销售额3684亿元，增长2.1%，增速回落1.9个百分点。

　　3、2014年乘用车起步平稳

图表 1汽车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车工业协会数据，2014年4月的中国汽车批发量217万台，增速为7%，较2月增速下降11个百分点，这主要是商用车偏弱，而乘用车也是基数偏高。

　　从年度走势看，09年以来的汽车增速似乎是一路大幅快速下滑。09年和10年高增速，11年和12年超低增速，由此带来13年的14%高增长。目前看14年增长弱于13年。

　　4、2014年汽车二手车销量平稳增长

图表 2汽车05-2014年二手车表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车流通协会数据，2014年1-2月交易量 78.41万辆，相比上年同期增长 16.62% ,交易额 439.01亿元，相比上年同期上涨 19.83% 。其中 基本型乘用车 44.82万辆，环比增长 10.85%，交易额 264.07亿元。 客车 12.85万辆，环比增长 16.75%，交易额 55.12亿元。载货车 10.30万辆，环比增长 40.17%，交易额 37.09亿元。越野车 2.57万辆，环比增长 27.03%，交易额 37.17亿元。。

　　5、国产乘用车市场销量较快增长

图表 3乘用车05-13年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，13年狭义乘用车同比增长20%，而14年的增速回落到15%， 仍处较快增长期。其中3月基数偏高，4月的基数回落较快，因此4月的狭义乘用车增速也保持较高。总体看狭义乘用车的增速在15%左右是较正常的，微车的14年的4月增速是稍有恢复。

　　6、国内狭义乘用车销量走势

图表 4狭义乘用车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，2014年累计国内狭义乘用车综合零售销量561万台，增速为14%；由于11年和12年增速都在8-10%之间，处于近8年来的增速谷底，13年车市零售走强有前两年的底部支撑,14年也是惯性增长。4月的中国狭义乘用车综合零售销量139万台，增速为16%

　　狭义乘用车作为私车普及的主导力量，其增长的动力不断转换。近两年的轿车增长速度已经明显落后于狭义乘用车，以MPV、SUV为代表的新势力不断崛起，这个趋势在10年已经较突出。13年的高增速下，轿车增速仍大幅低于狭义乘用车，而suv、mpv组合的12年国内零售增速达到16%，13年又达到50%增速。在此高增长下的14年增速39%，结构性增长仍有体现。

　　7、中国汽车进出口走势

图表 4中国汽车06-2014年进出口表现对比分析 单位 万台，%

　　总体看今年的进出口走势呈现冰火两重天的现象，进口超强而出口极弱。根据全国海关统计，2014年1季度的中国汽车累计进口20万台，年度累计增速-9%。总体看今年的进出口累计增速走势分化严重，进口增速回升到43%，出口下降到-9%。出口市场的波动远大于进口车，今年的出口受伤就很严重。。

　　8、行业销量状态

　　13年1-12月的国内狭义乘用车车市总增速是20%，这是与12年10%的谷底增速大幅回升，14年1-3月的国内车市增速达到17%，依旧保持较好状态。

　　14年主要是进口车的推动，同时也是出口低迷的共同影响。13年的出口低迷，这种趋势延续到14年，而14年3月国产厂家国内增长16%，而进口厂家销量增长43%，出口下滑20%，近期的国内车市较好，但自主品牌因出口而承压较严重。

　　9、行业销量状态

图表 6汽车06-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　今年4月国产汽车销量9%是相对较好的，其中的微型车负增长持续，卡车增长-3%也较低迷。1-4月的车市增长9%的组合也是强弱增长分明。其中的狭义乘用车14%高增长，但微车低迷，卡车微增长，只有轻客表现较强。而近期的日系轻客增长很快，这也是电商物流等对车辆需求的增长，大城市限购限行，轻客还是有优势的。

　　10、本月汽车销量增量较大

图表 7中国汽车厂家07-2014年销售走势

　　14年4月的汽车销量200万台，较13年4月增长16万台，增量幅度比3月增加。4月的增长表现算是较好的。

　　11、今年逐月进口车销量大幅回暖

　　A、总量走势

图表 6汽车整车进口数量逐月走势

　　由于12年四季度开始的低基数导致13年年初的进口量偏低，而13年5月的进口开始恢复正常，因此14年的1季度进口同比均处于高位。由于基数因素，4月的进口仍是高增长的好日子。

　　B、14年1季度进口国别的产品组合

　　中国的进口车主要是欧美日韩，其中的日本的进口车的重要性更大一些，其客车、卡车、汽车底盘的进口量较大，这对中国经济建设的促进较大。但13年中国进口货车转向德国和美国等高价进口。而韩国的对华出口结构相对单一。美国的对华出口表现极为突出，尤其是SUV和卡车等车型的对华出口增长很强，这也是美国的制造业回归的比较优势的结果。而且墨西哥、加拿大的对华出口也是增长很快的。

　　德国对华整车出口下滑一些，但其周边的斯洛伐克、奥地利、捷克、匈牙利等表现较强。

　　12、今年逐月出口车销量增速乏力

　　A、月度出口走势

图表7 08-14年汽车整车出口走势图

　　从月度走势看，近两年的出口仍呈现季节性特征，14年的春节影响似乎更大，14年1月的出口创出历年当月的月度新高8.9万台，但2月的出口相对低迷，仅有4.2万台，也是历史少见的月度环比剧烈波动，3月恢复的也不好，说明市场走弱程度严重超预期。尤其是巴西等经济下滑和乌克兰等的政局波动，这对中国出口都是很严重的影响。

　　B、出口国特征

　　14年的汽车出口市场又发生较大变化，13年南美取代非洲成为占30%份额的中国整车出口的第一大市场，但14年的亚洲出口增速11%，又恢复主力地位。14年南美出口负增长21%。这是南美总体经济下滑的体现，而南美北部的委内瑞拉和哥伦比亚的进口表现较强，传统的主力市场都比较差。

　　亚洲市场的表现也受到两伊的影响而西亚市场不稳定，虽然我们投入巨大的金钱在伊朗和伊拉克等，但西亚车市一般。而伊朗、叙利亚也不安全，今年1季度的伊朗出口似乎很好，但未来必然不好，因为伊朗新政权已经清理中国石油企业了。东亚的出口也较差，今年的缅甸等稍好。我们家门口的市场并未有效的把控。相对说南亚车市还是不错的。

　　阿尔及利亚作为非洲仅次于南非的第二大汽车市场并成为我们的最大市场，非洲市场近期也有一些动荡，阿尔及利亚也是经济波动。东非的埃及有所恢复。而澳大利亚市场近期严重萎缩，这也是我们的召回事件等影响较大。

　　中国对欧洲的整车出口表现很差，欧洲的几大板块都表现较差。而俄罗斯的东欧市场算是不错，全年已经转为正增长。尤其是新兴的小独联体国家的出口有所改善。