2008年1-5月中国汽车市场产销分析报告

　　08年是多事之年，政策变化和自然环境变化都对市场产生一定的不利影响。

年初异常天气和此次地震灾害成为近几年来灾害最重的时期。汽车市场走势出现迥异于前期特征的新变化，但其受自然环境影响弱于经济环境影响。国际石油价格暴涨和通货膨胀的高企、股市下跌，以及因此国家的强力调控、标准升级等导致小排量轿车需求大幅萎缩，这是市场发展的最大危机。

　　5月12日的四川汶川8级地震不期而至，考验着我们的国家与民族。汽车行业里富有爱心的企业快速行动起来，其中自主品牌企业体现出强烈的社会责任感，但合资品牌从企业角度表现参差不齐，部分企业并未充分体现自己的社会责任感。受到地震的短期影响和其它因素干扰，5月轿车终端市场压力加大，部分厂家出现主动性的策略调整。从全国乘联会的市场状态监控看，地震后部分厂家按日、周统计零售销量下滑较明显。而主导厂家因为策略考虑和新品上市延期等进一步影响销量。

　　地震对消费行为影响潜移默化。地震等灾害对消费行为的影响可以参照几次类似的灾害事件。此次地震强度可能超过唐山地震。而唐山地震后的人群特征可作参考。从唐山地震的影响看，地震改变人的消费观念。唐山是河北省汽车消费最旺盛的地方，北方地区只有唐山这样一个地级市的轿车消费高于省城。北京的非典灾难并未抑制私车消费，而是促进购车，需要一个安全的空间。

　　地震会改变小部分人的消费模式。估计对消费的影响是很小的促进。从连续播放的地震救灾的画面中，人们感到现实的宝贵。一些人不会不再沉迷于‘省吃俭用、一辈养一辈’的传统人生，享受——必将成为未来人们生活观念的主流。即期消费更重要，地震来了谁也跑不了，买房投资的风险也在地震中显现，振坏了谁去修房？因此轿车消费的需求不会受到抑制，反而有警示作用-我们存几套房子不如购车消费。

　　目前中国乘用车人均车辆保有量还较低，而现在人们生活水平的提高，使得购车已经成为提高生活质量的一个重要方面，这就使得巨大的购车需求依然存在。而微型车的下滑和小型车的低速增长导致轿车需求结构没有入门级的有效拉动，而这种大排量化的发展趋势也与节能减排的政策取向不一致。乘用车市场发展没有与社会取向相配合，因此08年车市显的有些冷。

　　1、总体汽车市场走势

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图表 1乘用车03-08年表现对比分析 单位 万台，%

　　08年1-5月汽车产量435.5万台，同比增长17.05%，销量433.7万台，增长18.9%，1-5月产销基本平衡。在1季度月度产销出现连续的销大于产后，4-5月汽车各主力车型产量均大于销量，整个产销体系逐步恢复常态。地震对汽车生产影响很小，但对消费的影响稍大。

　　08年1-5月汽车销量增长18.9%，较1-4月的增速下降0.44个百分点，汽车市场处于减速增长阶段。其中乘用车累计增速下降0.43个百分点，而商用车下降0.61个百分点，商用车在高位增长下的增速下降速度稍大于乘用车。但08年1-5月的商用车增速仍高于07年商用车的整体增速，增长表现仍算较好。

　　08年1-5月汽车销量433.7万台，根据07年1-5月的销量进度占07年全年销量的41.5%测算，简单推断08年的汽车销量有望达到1045万台，进度推断数据较4月下降5万台。鉴于5月的工作日数增加和地震灾害的抵充，目前的预测年度销量仍在1000万以上。目前的最大风险在于奥运的销量下滑和7月及08年初排放、油耗两个标准门槛的销量影响。

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图表 2中国汽车厂家04-08年销售走势

　　08年的5月的销量环比继续大幅下滑是新销售季节规律和地震影响的共同体现。08年5月比4月下滑9.4%，而07年5月比4月下滑11.8%，下滑减速2.4个百分点。其中商用车减速与07年同期相同，而乘用车减速趋势放缓。

　　由于6月的端午假期影响，汽车销售较同期增长有一定减速。6月销量可能低于5月水平。但目前市场走势不会出现04年的大幅下滑局面。

　　2、历年汽车大类车型走势对比

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图表 3汽车各大类车型近年走势对比

　　08年拉动汽车市场增长的主要动力是SUV和货车，以及货车非完整车辆。影响汽车增长的主要车型是MPV和客车。这也就更进一步形成货运拉动强于客运车辆的拉动。而理应走势较强的轿车则出现持续的下滑态势，目前仅稍高于微客的增速。而前期的轿车增速均在微客的2-3倍的增速，目前的轿车增速下降问题较大。

　　08年乘用车市场增速最慢的车型是MPV，最快的是SUV，两者的反差巨大。从原因看主要是SUV打开了私人消费的新市场，而MPV反而是私人市场被分流。分析具体原因是：一是我国居民收入贫富差距悬殊，基尼系数已达0.45以上，富人更要一辆代表个性的车，新生代车主已经摆脱了中国人过去“低调、怕露富”的传统思想，他们更爱炫耀，购买SUV，更能体验驾驭乐趣、享受生活和刺激；二是兼用型MPV具有宜商宜家的特点，购买这类产品的车主一般也都是有一定的眼光和经济能力的人，概念比较超前，对品牌有一定要求，所以自主品牌MPV的市场机会不大，况且目前这类产品可选范围太小，其它两厢或旅行车轿车还有替代MPV的可能性；三是业界流行CROSS跨界车，而外形曲线更柔和，它已经揉进了MPV的大空间特点，这类车在国内也开始展露风姿。四、高端MPV的主力厂家丰田尚未进入，市场竞争尚不充分。由于上述原因，挤占了兼用型MPV市场的需求量。

　　微客的增速回升是微客的大型化适应市场需求的结果。目前的微客已经成为中国个体私营业主的主要货运和通勤工具，中国市场的特殊性在微车充分体现。

　　客车增长较慢主要是低端轻客的低增长，日系技术的低端轻客长期在中低端市场徘徊，市场空间、盈利能力都已经非常有限，日系车近年来在欧系车和国产车的双重挤压下，增长乏力。同时受到假期调整影响，旅游客车需求下降也导致整个客车的需求增长减缓。

　　货车市场的发展趋势“长途重载化，短途高档化”继续体现。货车的高增长中销售最火爆的当属重型载货汽车市场，目前涉及重型载货汽车市场的政策出台最多，无论是长期的技术提升压力还是短期的计重收费等促进均对近期的重卡市场利好。近期重型载货汽车的产销增幅始终保持在30%以上。重型载货汽车整车、重型载货汽车非完整车辆、半挂牵引车等三类车型市场销量同比累计均呈现大幅增长。

　　3、07-08年汽车月度增长分析

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图表 4中国汽车月度总体走势特征

　　08年5月汽车同比增长17%，相对于07年5月的26%下滑较大，乘用车和商用车的减速趋势都较明显。5月乘用车的增速降到16%，增速较07年5月下降8个百分点，而商用车增速也下降9个百分点。由于07年5月后的商用车的表现较强，因此6月的汽车市场增长压力较大，而8月又迎来奥运。奥运期间的华北地区及京津部分生产活动停止，下游行业也受影响，而且外贸出口走势回落。因此7-8月的乘用车销量将会偏低，商用车从7月后将进入严冬，销量巨幅下滑，因此后期的增长不容乐观，三季度是压力的集中体现期。

　　4、07-08年汽车主力车型月度销量走势

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图表 5汽车各主力车型月度销量走势

　　轿车、微客、货车是汽车市场的3大主力车型。商用车的受到假期改变的月度工作日的调整只是影响厂家的生产的和批发的进度，因而5月市场销售受的影响较小。乘用车的私家消费则受到假期调整影响较大。五一黄金周没有了，但销量下滑不大。端午等节日增加了私车自驾短线游览的次数。但08年的增量效果尚未体现。

　　5月的微客销量下降较小，这与07年的5月环比大幅下滑成为较明显的对比。08年的微客增长成为较大的亮点。

　　5、08年1-5月汽车主力车型月度产销走势

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图表 6 汽车主力车型 08年1-5月产销特征

　　08年1-5月的汽车产销率达到100%，5月产销率降到98%，比4月的产销率提高4个百分点，产销调整逐步趋于平衡。目前微客的产销率偏高，这是年初过度销售的遗留结果，5月的产销趋于平衡。货车的产销仍偏高一些，但5月已经产大于销。目前厂家所有国二库存必已大部分转移至经销商处消化。

　　5月的狭义乘用车厂家库存总体均处于增长态势，其中5月的乘用车厂家库存增长又达到2.08万台。其中4月轿车库存增长4.65万台，5月库存增长1.95万台，厂家库存压力较大。

　　MPV的08年产量大幅负增长，销量微增，说明困境依旧。5月的企业的产销率也较高，部分中小企业已经大幅压缩产量，消化库存，MPV想改变目前的困境很难。近期个别MPV企业已经采取降价举措化解危机，效果尚未显现。

　　6、地震对汽车市场影响评估：

　　A、总体基本没有影响

　　2008年就有可能成为最近若干年以来我国因灾直接经济损失最大的年份。从今年的冰雪灾害和地震对比来看，今年地震因灾直接经济损失虽会大一些，但对汽车市场影响远小于冰雪灾害。地震对人们的心理冲击很大，不会改变中国汽车保持原有增长的趋势。

　　汽车行业的发展尤其是商用车反而因为灾后重建而相对增长更好，乘用车发展基本不受影响。但5月的厂家销量受一定影响，主要是区域零售下滑和新品上市延期。

　　B、对乘用车短期有一定影响，对中长期没有影响，而且对消费观念的改变有促进

　　随着地震的发生，乘用车消费规律受到一定影响。部分企业捐献的救灾款项等属于企业流动资金，虽然捐献总额不大，但对短期的资金计划造成一定影响，因此预计工商务购车稍受影响。

　　个人消费购车的资金基本不受影响，但是由于关注点集中于地震救灾，因此购车的节奏暂时放缓。

　　四川的轿车市场规模很小，仅占全国的5%，与GDP的贡献度类似，而且需求集中于成都市。因此影响是暂时和局部的。

　　C、灾后建设等于新的一轮小型投资热

　　地震的损失并不大，我们的国力完全可以轻松应对。中国目前是不愁生产只愁需求释放。但是地震后的家园一定会建设的更美好，因此较大的投资是必然的，几百亿的投资可能很轻松就投下去。这样会拉动一定的产业需求，对汽车行业的影响肯定是促进。但国家的调控政策面临压力，如何控制物价的高速增长，投资是重要方面，目前的投资为调控带来难题。

　　此次地震灾害可能减缓商用车未来的下降速度，毕竟灾后重建的车辆需求仍较大。而乘用车基本不受灾后重建的需求刺激，而受信贷和政府采购等而导致需求下降的可能性较大。并可能引起车市的连锁反应。

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