降油价征燃油税：石化行业最受益

　　交通运输：影响总体偏正面

　　开征燃油税不会影响高速公路通行费征收。

　　不影响高速公路车流量

　　据了解，“燃油税”取代主要是养路费、客运附加费、运管费等行政规费，并不包含包括高速公路在内的通行费。

尽管如此，由于高速公路收费“高昂”一直饱受社会各界诟病，从过去几年国家的政策导向看，国家一直严控通行费征收范围，鼓励各地降低车主尤其是货车的通行费负担。预计开征燃油税后，对高速公路收费条件和标准的控制将更加严格。

　　此次开征燃油税可能伴随成品油价下降，对高速公路车流量影响应不大。在其他条件不变的前提下，开征燃油税能否促使车辆由普通公路转向更省油的高速公路，关键在于这种转换带来的油价“节省”能否抵销掉车辆通行费的上涨，油价越高，这种转换越是“值得”的。

　　事实上，如果按照“成品油价下调，然后在此基础上开征30%燃油税”的说法，车主的实际油价负担变动可能较小，从而不会对高速公路车流量造成明显影响。另外，2005年以来国内油价经过了连续数次上调，上调总幅度超过100%，在高油价的背景下，高速公路的车型结构已经历了明显变化：部分对油价较敏感或油耗大的老旧车型逐渐退出高速，而代之以新型的客车、重卡、集卡等，以及对使用成本本来就相对不敏感的小轿车、商务车。考虑到高速公路车型结构的这种适应性调整，我们判断燃油价格变动对高速公路车流量的“扰动”将越来越小。

　　开征燃油税有利于铁路运输，对交通运输业其他细分子行业基本没有影响。由于燃油税体现的是“多用多缴”的公平原则，有利于促进车主、货主改变行为模式，鼓励其采用更加节能集约的铁路运输方式，从而有利于铁路客货运发展。

　　对航空公司形成利好

　　对航运业而言，船舶使用的成品油主要是船用燃料油和柴油，船用燃料油作为动力油，而柴油主要用于船舶发电，两者的比例约为9:1。根据目前了解到的情况，船用燃料油征收燃油税的可能性不大，而柴油由于占比较低，其价格上涨对上市公司业绩影响不大。以中海发展(600026,股吧)为例，公司柴油使用比例为10％，即使假设现有柴油价格不变，燃油税征收比例为30％，公司50％柴油在国内加油，则对公司业绩影响为0.023元。如果考虑到成品油价的下调，影响基本可以忽略。

　　对航空业而言，由于航油不属于燃油税征收范围，开征燃油税对航空机场业没有影响。考虑到航油占航空公司总成本的比例已高达40%，国内下调航油价格有利于缓解航空公司经营压力，从而对航空公司形成利好。

成本1万元小车 ·沪浙老板抢购19辆保时捷 880万元宝马再遭遇疯抢 ·自主"山寨"新车成最大特色 新车低价争做"国民车" ·本届车展最给"国人提气车" 车展最贵车差价1500万！ ·老外竟然看中国人脸色造车? 自主品牌真给国人争脸 ·中国首发车汇总 亚洲首发车汇总 盘点车展后量产车 车展美车模系列 ·[精选美女车模]： 第一季 第二季 第三季 第四季 ·2009上海车展全明星大奖 最贵天价车模日薪达10万 ·模特收入最高竟差千倍! 谢晖娇妻任车模日赚1万元 ·车模穿超短裤 好身材撑衣裂 最易走光的车模曝光~ ·走光频频 车模无限风光为哪般 豪放车模竟不穿内衣

　　

[上一页] [1] [2]