“中华”“金杯”分开运营 华晨汽车集权

　　华晨汽车集团将直接控制中华品牌、华晨金杯、华晨海外公司、华晨研究院以及华晨中国（1114.HK）、金杯汽车（600609.SH）、申华控股（600653.SH）三家上市公司，为其整体回归等资本动作进一步创造条件。

　　10月30日，华晨中国汽车控股有限公司（1114.HK）宣布，其附属公司沈阳华晨金杯汽车有限公司（简称华晨金杯）与华晨汽车集团订立业务转让协议，以4.94亿元人民币，将华晨金杯的中华品牌轿车业务，出售给华晨集团。

　　华晨集团相关人士在接受本报采访时说，金杯与中华两块自主品牌业务将实行分开运营，中华品牌或将成立新公司。

　　出售亏损业务

　　华晨中国持有华晨金杯51%股权，华晨汽车集团是华晨中国的大股东，目前持有华晨中国55.38%权益。公告称，根据转让协议，华晨汽车集团同意以基础价4.94亿元收购中华业务，而经调整后的代价将不多于5.5亿元。

　　公告同时指出，中华轿车由于曾投放大量资源建立品牌及开发产品，昂贵的前期开发成本加上中华轿车过往较低的销量，使此业务于过去五个财政年度内其中四年录得重大亏损。

　　华晨中国预计，在交易完成后,将于截至今年底止的年度确认7.2亿元人民币亏损，包括公司股本持有人应占亏损4.4434亿元人民币及少数股东权益应占亏损约2.766亿元人民币。

　　有分析指出，出售中华业务可以为华晨中国回归A股创造条件，将亏损的业务剥离至母公司华晨集团之后，华晨中国的财务状况将大为改善，可以加速其回归A股的进程。

　　华晨中国表示，这次出售所得资金将用于金杯轻型客车及华晨宝马合资公司的业务，以及发展其它与下游服务有关的汽车售后市场新业务。

　　华晨中国持有49.5%股权的华晨宝马目前正处于产能提升期，据称双方计划将宝马的国产能力提升至15万辆，以能够更好地对抗奥迪在高档车市场的领先地位。

　　中华品牌轿车销量始终低迷，其中2008年中华轿车共售出91356辆，较2007年下跌14.4%，其中尊驰同比减少48.3%，骏捷同比减少28.5%。今年上半年，月均销量仍不到1万辆。

　　根据华晨中国的年报显示，2008年中华轿车亏损额为7.295亿元人民币，而截至2009年6月30日的半年报显示，亏损额已经攀升至人民币9.348亿元。

　　中华独立

　　中华品牌的独立被看作是华晨集团董事长祁玉民对华晨进行变革的重要方面，此前华晨集团内部曾经历了管理架构和人事变更，在华晨金杯旗下的海外公司、研究中心等机构都已经变成与华晨金杯平行的机构，直接向华晨集团汇报，而此次将中华业务再次从华晨金杯中剥离，标志着华晨的机构变革基本到位。

　　目前华晨集团将直接控制中华品牌、华晨金杯、华晨海外公司、华晨研究院以及华晨中国（1114.HK）、金杯汽车（600609.SH）、申华控股（600653.SH）三家上市公司，而不是以前的间接管理，华晨集团加强了对内的控制权，为其整体回归等资本动作进一步创造条件。

　　华晨方面内部人士表示，中华和金杯分开运营已经在华晨内部讨论一段时间了，此次分家将在生产和销售同时进行，并成立华晨中国品牌的新公司，主要是为了中华和金杯两个品牌在销售和服务上进行优化。

　　尤其是中华轿车的出口被看作是华晨的重要战略，今后中华品牌的“独立性”运营将大为加强，在国内和海外两个市场，将区别于金杯进行专业的经销商培训和管理。上述人士举例说，日前有115辆中华尊驰正式成为中非合作论坛官方指定用车，在众多汽车品牌中，仅有中华与奔驰两个品牌轿车入选。而随着中华轿车在埃及的热销，华晨已经扩大了在埃及的生产规模，计划在生产、销售、市场开拓、零部件制造方面开展更广泛的合作并投资建立新的合资公司，并开拓埃及和周边市场。2010年争取在埃及CKD生产超过1万辆。

　　分析人士指出，这种海外发展战略今后将由华晨集团统一制定，并由海外公司和新组建的中华品牌公司独立操作，改变此前“绕行”华晨金杯的做法，可以增强对细分市场的专业化操作。因为毕竟轿车和轻型商用车分属于不同的领域，此前两个品牌在销售、管理、品牌推广上“混为一谈”，并不是长久之计。