"6.26机密会议"引波澜 一汽整体上市加速

　　一汽集团不得不加快整体上市的速度了。

　　四年来，一汽要整体上市的消息频传，现在，一汽已经到了不得不加速的阶段。按照2007年国资委圈定的30家整体上市的央企名单，一汽集团的名字赫然在列。根据国资委的计划，这30家企业完成整体上市的时间应该在2010年以前。

　　6月26日，一汽集团以高度机密进行的主业改制会议举行。虽然与媒体 “6月28日召开上市工作会议，一汽集团整体上市加速”的报道略存差异，但一汽集团整体上市加速的消息仍再度成为外界关注的热点。

　　6.26会议

　　6月26日，一汽集团主业改制会议在长春一汽总部举行。

　　此前几年，一汽一直致力于国有企业改革，采取主辅分离。2008年徐建一担任新一任的总经理后，同样强调公司首要的努力方向就是调整产权，改制上市，并引进多种经济成分。

　　今年初，一汽集团的公开资料显示，一汽集团在主辅分离过程中，已经取得了突破性进展，分离出去的辅业包括一汽模具、一汽启明、一汽东机工已经实现 “独立经营，‘推墙入海’，在市场中多方突破，成为主业的坚强后盾”。

　　随着辅业改制顺利进行，此番一汽集团主业改制会议被看作是一汽集团整体上市的信号弹。业内人士分析，既然是主业改制会议，必然会涉及到企业战略方向规划等问题，其中作为一汽集团多年来重点的整体上市内容也必然会涉及。

　　而这种分析正与最近媒体报道的“会议对一汽集团的整体上市方案及上市规划进行了细致的讨论和工作安排”不谋而合。

　　记者致电一汽集团党委书记赵方宽，其齐姓秘书谢绝了本报记者提出的采访要求，只表示，“整体上市方案不清楚，上市时间不知道，只能说是按计划推进。”

　　另一位一汽内部人士则表示，“现在整体上市在一汽集团是高度机密，多套方案齐头并进”，但其拒绝透露更多内容。

　　相比往次回应 “一汽集团整体上市加速”传言时坚决否认的态度，此番一汽集团的回应已相当缓和。

　　业内人士猜测，离上述提及的国资委给出30家央企整体上市时间底线不足半年，一汽整体上市进入倒计时阶段的可能性很大。

　　实际上，自今年初开始，一汽集团整体上市加快的迹象就已经明显。

　　2月底，有消息人士向本报透露，一汽集团整合整体上市的工作小组已经进驻一汽夏利，开始忙碌而紧张地进行各项整合细节工作，并且一汽夏利已于2月底签约卖地，涉及合同金额8.9亿元，加速处理非主业资产提上日程。

　　由于地方利益协调、复杂的股权关系等，天津一汽夏利一直被认为是一汽集团整体上市资产重组的“硬骨头”。

　　对“硬骨头”下手则进一步加重了一汽整体上市的预期。当时，消息人士曾向本报透露，“一汽夏利卖地肯定会得到批复，因为牵涉到整体上市的资产重组问题。”

　　另一个迹象是一汽“大自主”计划取得实质性进展。在今年4月底举行的北京车展上，一汽对外发布了全新品牌战略及未来发展规划，详细梳理了自主品牌的构架，形成了红旗、自主乘用车、商用车等明晰的品牌构架，天津一汽夏利被纳入至自主乘用车品牌内。这被看作是一汽大自主框架的正式成型。

　　业内普遍认为，一汽集团整体上市最有可能的方案是以主业经营持续稳健、业绩优良的一汽轿车为平台，一汽夏利、一汽富维在处理非汽车类资产之后，以换股方式实现一汽集团的整体上市，毫无疑问，其中一汽轿车、一汽夏利为最重头的“资产”，且均为整车生产业务（一汽富维为汽车配件业务）。

　　前不久曾传出，一汽整体上市可能弃用一汽轿车平台，但熟悉一汽的人士分析，对于一汽集团来说，整体上市时间紧、任务重，弃用一汽轿车这样“主业经营持续稳健、业绩优良”的平台可能性不大。

　　民族证券汽车分析师曹鹤表示，目前尽管股市低迷，但在汽车消费向好以及广汽等多家汽车企业整体上市在即的大环境下，一汽当前推动整体上市时机正好。

　　为何上市这么难

　　一汽是目前三大汽车集团中唯一没有实现整体上市的公司，其他两家上汽、东风均实现了整体上市，且上市后的汽车销量增速均远远超过了一汽，而2009年新上位的“第四大汽车集团”长安汽车，也以高歌猛进的势头对其形成了“威胁”。

　　多位熟悉一汽集团的业内人士认为，有多重因素导致了一汽整体上市进程的裹足不前。

　　首先是一汽集团的主辅业改制问题。由于盘子巨大，一汽集团资产复杂，尤其辅业处理上。一汽集团前任总经理竺延风曾表示，“上市对国有企业来说，不是难事，但要处理存续资产的问题。”

　　竺曾形象比喻，“家里值钱的东西都拿出去上市了，那剩下的瓶瓶罐罐呢？一台冰箱可以卖5000元，那么瓶瓶罐罐能卖50元，这些事情都必须安排好。”

　　另外，整体上市是一汽集团整合旗下资产、募集自主品牌发展资金的有效途径。但因牵涉地方利益，上市方案制定艰难。

　　一汽集团下属有四个上市公司，分别是一汽轿车股份有限公司(000800)、长春一汽富维汽车股份有限公司(600742)、天津一汽夏利汽车股份有限公司(000927)和一汽启明信息技术股份有限公司(002232)。

　　一汽富维是零配件平台，启明信息则是一家专门从事汽车业IT产品及服务的高科技型企业。作为一汽整体上市平台显然并不合适。比较理想的是利用一汽轿车平台，对一汽夏利吸收合并。

　　但一汽夏利和一汽轿车分别属天津市和长春市管辖，对于天津来说，夏利已经成为当地支持性产业，将原本属于天津市的上市公司资产装进长春市的上市公司，无疑会影响地方政府的利益。而不纳入一汽夏利资产，对于一汽集团的整体上市来说，少了夏利的销量，尤其少了天津一汽丰田合资公司中丰田的大部分销量、资产，市场吸引力大降。

　　去年一汽集团整体上市传言尘嚣其上时，就曾传出因天津方面反对，致当时上市草案难以通过。

　　另一方面，在一汽“大自主”品牌规划出炉前，一汽旗下各个自主品牌之间的关系复杂。红旗品牌归属在一汽轿车和集团之间左右摇摆，天津一汽夏利则因上述提及的问题，难以完全划归一汽集团。并且，一汽轿车自主品牌乘用车一度发展缓慢，只在最近两年才呈现出欣欣向荣的发展势头。

　　除此之外，还包括合资资产的评估等问题。作为盈利大户，将合资企业纳入上市公司已经成了大集团整体上市的共识。但上汽整体上市时的经验就证明，说服合资企业外方并不是简单的事情，当时就曾在德国大众方面遭遇不少阻力。相比上汽，一汽更是有着德国大众、日本丰田、日本马自达等更多外方合作伙伴。

　　“这些只是外部能够看到的”困难“，实际操作中的困难可能更多。”上述分析人士认为。

　　不过，通过近期一汽集团一系列举动可以看出，上述提及的因素，已经多数有了实质性推进。

　　也因此，更多业内人士认为，在最后不到半年的期限中，一汽集团完成整体上市的可能性很大。

　　（本报记者杨小林对本文亦有贡献）