二、2014年汽车工业走势

　　1、2014年汽车投资保持低速平稳

　　2、2014年汽车产量较快增长

　　2014年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.9%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份回落 2.1个百分点。从环比看，8月份比上月增长0.20%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长8.5%。

　　分行业看，8月份，41个大类行业中有37个行业增加值保持同比增长。其中，汽车制造业增长8.5%。

　　分产品看，8月份，多种产品同比增长。其中，钢材9497万吨，增长2.4%；水泥22480万吨，增长3.0%；十种有色金属370万吨，增长9.5%；乙烯147万吨，增长14.2%；汽车184.6万辆，增长3.1%；轿车101.5万辆，增长0.7%。

　　从国家统计局分析图表看，8月轿车日均产量3.3万台，同比增长0.7%，较13年的8月增速12%低迷严重。汽车行业的结构性增长特征较明显，轿车增长暂时失去龙头地位。

　　3、2014年汽车增速微放缓

图表 1汽车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车工业协会数据，14年1-8月汽车总计销量1502万台，累计增速8%；14.8月汽车总计销量172万台，同比增长4%，环比增长6%。2014年8月的中国汽车批发量172万台，增速为4%，较年度增速增速相对偏低，这主要是商用车规范性大幅走弱，而乘用车也是相对平稳。

　　从年度走势看，09年以来的汽车增速似乎是一路大幅快速下滑。09年和10年高增速，11年和12年超低增速，由此带来13年的14%高增长。受到经济下滑的影响，目前看14年增长弱于13年是必然的趋势。

　　4、2014年汽车消费额低增长

　　根据国家统计局的统计：2014年1-8月的汽车消费额2.08万亿元，增速达到9.5%，这也是国产车和进口车的组合销售表现，这样的销售额是占到14年1-8月的14.8万亿销售额的15%，这样的零售占比是较高的，但增速仍是消费中拉后腿的，也就是房车消费都不理想，因此经济转型面临巨大的问题。

　　5、2014年汽车二手车销量平稳增长

图表 2汽车05-2014年二手车表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车流通协会统计，2014年1-7月二手车交易量 334.76万辆，相比上年同期增长 13.62% 交易额 2016.13亿元，相比上年同期上涨 27.62%

　　其中：基本型乘用车 192.75万辆，同比增长 12.78%，交易额 1249.34亿元。客车 52.11万辆，同比增长 17.62%，交易额 249.84亿元。载货车 44.85万辆，同比增长 14.77%，交易额 195.20亿元。越野车 10.01万辆，同比增长 10.54%，交易额 147.07亿元。

　　5、国产乘用车市场销量较快增长

图表 3乘用车05-14年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，13年狭义乘用车同比增长20%，而14年的增速回落到14%， 仍处较快增长期。但随着车市逐步降温，8月的狭义乘用车增速也达到10%的稍低水平。总体看限购风潮下的狭义乘用车的增速在15%左右是特色走势，加上新兴经济体的经济下滑严重，出口放缓严重，微车的14年的8月增速是稍有恢复。

　　6、国内狭义乘用车销量走势

图表 4狭义乘用车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，2014年1-8月累计国内狭义乘用车综合零售销量1099万台，增速为15%；由于11年和12年增速都在8-10%之间，处于近8年来的增速谷底，13年车市零售走强有前两年的底部支撑,14年也是惯性增长。8月的中国狭义乘用车综合零售销量134万台，增速为11%

　　狭义乘用车作为私车普及的主导力量，其增长的动力不断转换。近两年的轿车增长速度已经明显落后于狭义乘用车，以MPV、SUV为代表的新势力不断崛起，这个趋势在10年已经较突出。13年的高增速下，轿车增速仍大幅低于狭义乘用车，而suv、mpv组合的13年国内零售增速达到50%增速。在此高增长下的14年增速35%，结构性增长仍有体现。

　　7、中国汽车进出口走势

图表 4中国汽车06-2014年进出口表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国海关数据看，今年的进出口走势呈现冰火两重天的现象，进口超强而出口极弱。根据全国海关统计，2014年1-6的中国汽车累计进口70万台，年度累计增速31%。总体看今年的进出口累计增速走势分化严重，进口增速回升到31%，出口下降到-9%。出口市场的波动远大于进口车，今年的出口受伤就很严重。

　　8、行业销量状态

　　根据乘联会综合各口径数据看：13年1-12月的国内狭义乘用车车市总增速是20%，这是与12年10%的谷底增速大幅回升相对应，14年1-6月的国内车市增速达到17%，依旧保持较好状态。

　　14年主要是进口车的推动，同时也是出口低迷的共同影响。14年7月国产厂家国内增长12%，而进口厂家销量增长25%，进口与国产的增速较强。13年的出口低迷趋势延续到14年，13年乘用车出口下滑01.%，而14年7月出口下滑25%。近期的国内车市较好，但自主品牌因出口而承压较严重。

　　9、行业销量状态

图表 6汽车11-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　今年8月国产汽车销量7%相对6月改善，其中的柴油车销量回升，以柴油车为主的卡车、客车受到假国三的影响淡化。卡车增长-10%也体现政策的关照。1-8月的车市增长8%的组合也是强弱增长分明。其中的狭义乘用车14%高增长，但微车和卡车全面低迷，只有轻客表现较强。

　　10、本月国产车销量增量较大

图表 7中国汽车厂家07-2014年销售走势

　　14年8月的汽车销量172万台，较13年8月增长7万台，增量幅度达到年内谷底。6月的增长遇到柴油车监管风暴的冲击，7月监控状态观望，8月政府真管了，部分厂家的柴油车假国三减少产销带来丢量，导致汽车市场增长受阻。

　　11、今年逐月进口车销量大幅回暖

　　A、总量走势

图表 6汽车整车进口数量逐月走势

　　由于08年世界性金融危机打乱了进口车的增长趋势，10年这种进口增长趋势已经逐步修复完成。但11年受到日本地震影响，进口量出现2季度大幅跳水的走势，随后11年4季度逐步正常。而12年的3-8月的进口创出新高是异常的，这是进口压库冲量的强弩之末。在12年9月开始的进口车出现剧烈的调整，因此13年的9月就出现增速暴增的局面，一直延续暴增局面到14年5月。14年2季度的进口处于高位，但6月进口减速趋势较明显。。

　　B、14年1-7月进口国别的产品组合

　　12年以来的汽车进口国别走势出现集中化趋势，欧美日的三强格局逐步形成，美国进口车成为目前的新势力。美国1-7月对华出口达到16.7万台，同比增长30%，日本增46%，英国进口车达到9.2万台，同比增长56%。

　　7月的进口创造13.4万台高位，其中等的英国德国美国日本的四强对华进口表现较强，走势偏弱的是韩国和瑞典。

　　12、今年逐月出口车销量增速乏力

　　A、月度出口走势

图表 16 08-14年汽车整车出口走势图

　　从月度走势看，近两年的出口仍呈现季节性特征，呈现夏季走高过山车的见顶回落走势特征。12年8月的汽车出口达到11万的峰值，随后就是一路下行。14年的1季度出口量低迷，3-5月的出口有明显恢复的态势，但6月的出口又是回归低迷，7月从6月谷底反弹，这类似12年走势。

　　B、出口区域特征

　　14年的汽车出口市场又发生较大变化，13年南美取代非洲成为占30%份额的中国整车出口的第一大市场，但14年上半年的亚洲出口增速15%，又恢复主力地位。14年南美出口负增长26%。这是南美总体经济下滑的体现，而南美北部的委内瑞拉和哥伦比亚的进口表现较强，传统的主力市场都比较差。

　　7月出口恢复较好，其中的伊朗出口表现较强、哥伦比亚和沙特、越南等的出口表现也较强。我们传统的巴西和越南出口表现较差。