新能源汽车产业:电池将成为中国人的机会

　　“目前的电动汽车不能满足老外的需求，但满足中国人的需求已经足够了。现在发动机不如老外，变速箱不如老外，而电池大家在同一起跑线，这是中国人的机会。”上海交通大学汽车工程研究院研究员殷承良教授日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。

　　作为七大战略新兴产业中受力面最小、落脚点最鲜明的一个，新能源汽车产业在某种意义上肩负了中国汽车工业翻身的使命。

　　年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 梳理新能源汽车产业链，主要由五大部分组成：上游稀有金属材料、电池、电机及电控设备、整车制造以及充电站及充电设备。应该说，产业链上各环节的主要上市公司都有较好的投资机会，而拥有核心技术的公司无疑更具投资潜力。

　　锂电池：竞争激烈群雄割据

　　作为动力之源，电池是新能源汽车技术和产业发展的重点，同时也是目前制约电动汽车发展的关键因素。“电池是电动汽车的心脏，目前电池占整个电动车成本的50%以上，如果再加上驱动系统，该占比上升至70%，在电动车里的重要性已经远远超过了传统引擎在传统汽车里的重要性。” Frost & Sullivan咨询顾问朱佳其近日接受记者采访时表示。

　　目前新能源汽车电池的主流技术路线为锂电池，但锂电池仍然存在一系列问题，如成品率低、电池一致性差等，国内还面临隔膜、六氟磷酸锂等关键原材料需要进口的问题。

　　据介绍，锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜、电解液以及包装材料组成，其中石墨负极材料和包装材料技术已相当成熟，成本较低，锂电池的成本主要集中在正极材料、电解液以及隔膜三个部分，占锂电池成本的比例分别为40%、10%、20%。

　　东海证券新能源汽车小组成员吴文钊告诉记者：“目前锂电池产业的竞争很激烈，就像战国时代，群雄割据。”

　　朱佳其介绍：“锂电池主要有两大路线，一个是日韩系的锰酸锂电池，另一个是中美系的磷酸铁锂电池。从技术和应用上看，锰酸锂占了一定优势。”

　　光大证券分析师袁瑶告诉记者：“锰酸锂高低温性能不行，工作温度仅在-20°C~40°C，超越该范围电池容量会大幅下降。磷酸铁锂导电性比较差，瞬间充放电性能比较差，爬坡起步会有问题。导电性解决得比较好的拓邦股份(002139.SZ)子公司德方纳米是我们比较认可的。”

　　对于正极材料，吴文钊同时提示：“目前有几百家公司在做，产能已经有几万吨，非常可怕。隔膜则主要依靠国外进口，国内能做的主要是低端产品，没有完全进口替代。佛塑股份(000973.SZ)市场炒作得比较厉害，也是因为它有进口替代的可能性，我个人认为它也仅限于可能性。”

　　锂电池产业链上的相关公司主要有属于上游资源的天齐锂业(002466.SZ)、锂电池制造和材料方面的南都电源(300068.SZ)、电解液龙头江苏国泰(002091.SZ)、隔膜行业的佛塑股份、对整个锂电池产业链都有布局的杉杉股份(600884.SH)等。

　　整车制造：

　　5年内公交大巴生产商受益最大

　　整车制造企业也是新能源汽车产业政策的直接受益者之一。殷承良指出：“中国电动汽车市场重要的潜在消费者之一是那些无力承受购车养车的消费者。”

　　中国汽车协会的统计数据显示，从2009年各种交通工具的产量情况来看，价格为1000~3000元的电动自行车为3000万辆；价格为4000~8000元的摩托车为9238万辆；价格为4万~10万元的小排量汽车为3839万辆。在两轮车和现有汽车之间有巨大的用户群缺口。

　　“续航能力在60公里左右、最高时速在80公里左右的低端电动汽车虽然无法满足欧美市场的需求，但随着量产的上升价格将逐步控制在3万元以内，有望填补上述市场供应空白。”殷承良告诉记者，“目前有大量的民营企业正瞄准这个市场。”

　　殷承良建议，让民企先满足百姓的需求，当产量达到2000万套以上时，电池成本就有望下降。随着科技的进步，如果哪天技术彻底到位了，中国的市场已经被中国民企牢牢占据，老外都没办法介入了，这是“农村包围城市策略”。

　　朱佳其却表示：“5年以内绝对是商用车、公交大巴生产商这块受益最大。”由于国内传统公交车市场基本被本土企业垄断以及销售本土新能源公交有补贴等原因，国内新能源公交大巴无疑更有优势。

　　新能源汽车相关整车上市公司有福田汽车(600166.SH)、上海汽车(600104.SH)、安凯客车(000868.SZ)、宇通客车(600066.SH)、江淮汽车(600418.SH)等。

　　其中福田汽车是国内最早展开新能源汽车研究的汽车厂商之一，特别是福田欧V客车公司，在成立之初即将混合动力节能客车定为主要发展方向之一，现在市场份额处于国内龙头位置。

　　产业链上其他公司也有机会

　　稀土资源板块属于新能源汽车上游资源板块，今年股价表现强劲，其中拥有储氢合金资源的包钢稀土(600111.SH)、拥有钕铁硼资源的中科三环(000970.SZ)、宁波韵升(600366.SH)等都是直接受益个股。储氢合金是燃料电池的主要材料之一，而钕铁硼则是电机必不可少的磁体。

　　电动汽车对电机的要求非常高，钕铁硼制造的永磁电机具有体积小、耐高温、寿命长、省能耗、效率高、高可靠性等特点，因此新能源驱动电机大多采用稀土永磁同步电机，相关上市公司有大洋电机(002249.SZ)、江特电机(002176.SZ)、东方电气(600875.SH)等。

　　虽然目前建充电站无利可图，但长远来看，如果充电站不能形成规模，新能源汽车将面临无电可充的窘境，因此充电设备发展往往先于新能源汽车发展，将最先受益，主要受益企业有国电南瑞(600406.SH)、奥特迅(002227.SZ)和许继电气(000400.SZ)等。

　　陆续出台的新能源汽车扶持政策

　　◆ 2009年1月，科技部、财政部等四部委共同启动新能源汽车十城千辆工程计划。

　　◆ 2009年3月，国务院办公厅发布的《汽车产业调整和振兴规划》中提出了未来三年内中国新能源汽车的发展战略。

　　◆ 2009年6月，《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》公布。

　　◆ 2010年6月，财政部、科技部等四部委联合发布《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》。

　　◆ 2010年10月，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》出台，提出：“着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。同时，开展燃料电池汽车相关前沿技术研发，大力推进高能效、低排放节能汽车发展”。

　　◆ 《汽车与新能源汽车产业发展规划》(2011年~2020年)即将出台。