二、2014年汽车工业走势

　　1、2014年汽车投资保持低速平稳

　　2014年6月13日国家统计局公布投资运行状态， 1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）153716亿元，同比名义增长17.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。从环比速度看，5月份固定资产投资（不含农户）增长1.32%。。第二产业中，工业投资63499亿元，同比增长14%，增速回落0.6个百分点；其中，采矿业投资4018亿元，增长7.4%，增速提高0.5个百分点；制造业投资53044亿元，增长14.2%，增速回落1个百分点；汽车制造业投资3364亿元，增长13%。

　　2、2014年汽车产量较快增长

　　2014年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.8%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比4月份加快 0.1个百分点。从环比看，5月份比上月增长0.71%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长8.7%。

　　分行业看，5月份，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长。其中，汽车制造业增长13.4%，

　　分产品看，5月份，多种产品同比增长。其中，钢材9682万吨，增长6.1%；水泥23427万吨，增长3.2%；十种有色金属351万吨，增长3.6%；乙烯140万吨，增长4.1%；汽车212.5万辆，增长12.2%；轿车114.2万辆，增长12.7%；发电量4416亿千瓦时，增长5.9%；原油加工量4033万吨，增长3.5%。。

　　从国家统计局分析图表看， 5月汽车日均产量6.9万台，同比增长12%，较13年的5月增速16%减速较多。

　　从国家统计局分析图表看， 5月轿车日均产量3.7万台，同比增长13%，较12年的5月增速12%持平。汽车行业的结构性增长特征较明显，轿车增长恢复龙头地位。

　　3、2014年房地产走势相对低迷

　　1-5月份，商品房销售面积36070万平方米，同比下降7.8%，降幅比1-4月份扩大0.9个百分点。其中，住宅销售面积下降9.2%，办公楼销售面积下降5.8%，商业营业用房销售面积增长0.6%。商品房销售额23674亿元，下降8.5%，降幅比1-4月份扩大0.7个百分点。其中，住宅销售额下降10.2%，办公楼销售额下降14.0%，商业营业用房销售额增长2.5%。

　　1-5月份，东部地区商品房销售面积17173万平方米，同比下降14.4%，降幅比1-4月份扩大0.9个百分点；销售额14054亿元，下降14.7%，降幅扩大0.7个百分点。中部地区商品房销售面积9530万平方米，增长0.3%，增速回落2.5个百分点；销售额4765亿元，增长3.2%，增速回落1.9个百分点。西部地区商品房销售面积9367万平方米，下降2.1%，降幅收窄0.3个百分点；销售额4855亿元，增长1.8%，增速回落0.3个百分点。

　　3、2014年乘用车起步平稳

图表 1汽车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车工业协会数据，2014年5月的中国汽车批发量191万台，增速为11%，较年度增速增速上升2个百分点，这主要是商用车偏弱，而乘用车也是异常偏高。

　　从年度走势看，09年以来的汽车增速似乎是一路大幅快速下滑。09年和10年高增速，11年和12年超低增速，由此带来13年的14%高增长。目前看14年增长弱于13年。

　　4、2014年汽车二手车销量平稳增长

图表 2汽车05-2014年二手车表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车流通协会数据，2014年1-4月交易量 179.93万辆，相比上年同期增长 10.58% ，交易额 1071.34亿元，相比上年同期上涨 19.95% 。基本型乘用车 102.1万辆，同比增长 8.51%，交易额 633.97亿元。客车 29.55万辆，同比增长 17.51%，交易额 148.39亿元。载货车 24.93万辆，同比增长 17.40%，交易额 112.13亿元。越野车 5.33万辆，同比增长 10.48%，交易额 78.58亿元。。

　　5、国产乘用车市场销量较快增长

图表 3乘用车05-14年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，13年狭义乘用车同比增长20%，而14年的增速回落到15%， 仍处较快增长期。其中3月基数偏高，4-5月的基数回落较快，因此5月的狭义乘用车增速也达到16%的较高水平。总体看狭义乘用车的增速在15%左右是较正常的，微车的14年的5月增速是稍有恢复。

　　6、国内狭义乘用车销量走势

图表 4狭义乘用车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，2014年累计国内狭义乘用车综合零售销量702万台，增速为15%；由于11年和12年增速都在8-10%之间，处于近8年来的增速谷底，13年车市零售走强有前两年的底部支撑,14年也是惯性增长。5月的中国狭义乘用车综合零售销量141万台，增速为18%

　　狭义乘用车作为私车普及的主导力量，其增长的动力不断转换。近两年的轿车增长速度已经明显落后于狭义乘用车，以MPV、SUV为代表的新势力不断崛起，这个趋势在10年已经较突出。13年的高增速下，轿车增速仍大幅低于狭义乘用车，而suv、mpv组合的12年国内零售增速达到16%，13年又达到50%增速。在此高增长下的14年增速40%，结构性增长仍有体现。

　　7、中国汽车进出口走势

图表 4中国汽车06-2014年进出口表现对比分析 单位 万台，%

　　总体看今年的进出口走势呈现冰火两重天的现象，进口超强而出口极弱。根据全国海关统计，2014年1-4的中国汽车累计进口44万台，年度累计增速40%。总体看今年的进出口累计增速走势分化严重，进口增速回升到40%，出口下降到-8%。出口市场的波动远大于进口车，今年的出口受伤就很严重。。

　　8、行业销量状态

　　13年1-12月的国内狭义乘用车车市总增速是20%，这是与12年10%的谷底增速大幅回升相对应，14年1-4月的国内车市增速达到17%，依旧保持较好状态。

　　14年主要是进口车的推动，同时也是出口低迷的共同影响。14年3月国产厂家国内增长15%，而进口厂家销量增长40%，进口拉动效果较明显。13年的出口低迷趋势延续到14年，13年乘用车出口下滑01.%，而14年出口下滑15%。近期的国内车市较好，但自主品牌因出口而承压较严重。

　　9、行业销量状态

图表 6汽车06-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　今年5月国产汽车销量9%是相对较差的，其中的柴油车负增长剧烈，以柴油车为主的卡车、客车出现剧烈波动。卡车增长-12%也较低迷。1-5月的车市增长9%的组合也是强弱增长分明。其中的狭义乘用车15%高增长，但微车低迷，卡车0增长，只有轻客表现较强，但轻客也要负增长了。

　　10、本月汽车销量增量较大

图表 7中国汽车厂家07-2014年销售走势

　　14年5月的汽车销量191万台，较13年5月增长15万台，增量幅度比4月缩小。5月的增长遇到柴油车监管风暴的冲击严重，导致汽车市场增长受阻。

　　11、今年逐月进口车销量大幅回暖

　　A、总量走势

图表 6汽车整车进口数量逐月走势

　　由于12年四季度开始的低基数导致13年年初的进口量偏低，而13年5月的进口开始恢复正常，因此14年的1季度进口同比均处于高位。由于基数因素，5月的进口仍是高增长的好日子。

　　B、14年1季度进口国别的产品组合

　　14年进口车高增长达到40%，其中4月是35%，这也是建立在13年1-4月进口增速-20%的基础上的。中国的进口车主要是欧美日韩，其中德国和日本的而进口车都是在13年初出现大幅负增长后，14年实现快速恢复。

　　美国进口车一枝独秀的高增长，但这也是北美的制造业回归的体现，墨西哥和加拿大的整车对华出口比美国增速更快，体现了北美的制造业实力提升。匈牙利和捷克斯洛伐克的对华出口也是表现超强。

　　12、今年逐月出口车销量增速乏力

　　A、月度出口走势

图表 16 08-14年汽车整车出口走势图

　　从月度走势看，近两年的出口仍呈现季节性特征，14年的春节影响似乎更大，14年1月的出口创出历年当月的月度新高8.9万台，但2月的出口相对低迷，仅有4.2万台，也是历史少见的月度环比剧烈波动，3-4月恢复的也不好，说明市场走弱程度严重超预期。尤其是巴西等经济下滑和乌克兰等的政局波动，这对中国出口都是很严重的影响。

　　B、出口国特征

　　14年的汽车出口市场又发生较大变化，13年南美取代非洲成为占30%份额的中国整车出口的第一大市场，但14年的亚洲出口又恢复主力地位。伊朗和越南的高增长表现较强，而这两个市场也都是13年负增长的。南美市场走势低迷，智利和乌拉圭等市场走势也较差。

　　主力市场的阿尔及利亚和俄罗斯都面临风险，阿尔及利亚市场在今年已经是大幅负增长，而俄罗斯是经济停滞加上乌克兰危机，导致未来的俄罗斯将不一定很顺。